Analisis Fundstrat menjelaskan strategi investasi yang berbeda: Mengapa optimis BTC akan mencapai rekor tertinggi sebelum akhir tahun?

【链文】Beberapa analis yang bekerja di bawah Fundstrat beroperasi secara independen, menggunakan kerangka penelitian dan strategi siklus investasi yang berbeda. Baru-baru ini, seseorang bertanya kepada saya mengapa pandangan saya berbeda dari Tom Lee, sebenarnya ini sangat normal.

Penelitian saya berfokus pada portofolio investasi dengan proporsi aset kripto yang besar (biasanya lebih dari 20%), dengan menggunakan ritme operasi yang relatif agresif. Sementara itu, penelitian Tom Lee lebih ditujukan untuk lembaga manajemen aset besar dan para investor yang hanya mengalokasikan 1-5% dari dana mereka ke BTC dan ETH. Strategi konservatif ini mengedepankan disiplin tinggi dan perspektif jangka panjang, dengan memanfaatkan tren struktural untuk meraih imbal hasil yang lebih tinggi. Tujuan saya berbeda — membantu klien yang mengalokasikan aset kripto secara tinggi untuk terus unggul di setiap siklus pasar melalui penyeimbangan ulang yang aktif.

Apakah saya dianggap berhati-hati di paruh pertama tahun ini? Itu mencerminkan pola pikir manajemen risiko, bukan sepenuhnya pesimis. Meskipun penetapan harga pasar saat ini mendekati sempurna, namun ada risiko yang memang ada - risiko penghentian pemerintah, ketegangan perdagangan, ketidakpastian belanja modal AI, pergantian ketua Federal Reserve, dan faktor-faktor lainnya. Ditambah lagi, selisih imbal hasil obligasi berisiko tinggi semakin menyempit, dan volatilitas lintas aset berada di level rendah, semua ini tidak boleh diabaikan. Aliran dana baru-baru ini juga mulai terpisah.

Bitcoin sekarang berada di “zona tanpa penilaian”. Berpikir positif, masuknya perusahaan sekuritas besar akan meningkatkan permintaan ETF, pandangan jangka panjang tetap optimis. Namun, dalam jangka pendek masih harus menghadapi beberapa tekanan: pemegang koin asli mungkin akan menjual, penambang menghadapi kesulitan, MSCI mungkin akan mengeluarkan MSTR, penarikan dana oleh reksa dana, dll.

Judgment inti saya adalah sebagai berikut: mungkin akan ada rebound di awal tahun, dan kemudian kemungkinan akan ada penyesuaian lagi di paruh pertama tahun ini, yang justru menciptakan peluang yang lebih menarik untuk penataan di akhir tahun. Jika penilaian salah, saya cenderung menunggu sinyal konfirmasi sebelum bertindak.

Bagi mereka yang memperhatikan prediksi ini, saya masih memperkirakan bahwa Bitcoin dan Ethereum akan menantang rekor tertinggi baru sebelum akhir tahun. Dengan cara ini, kita dapat mengakhiri siklus empat tahun tradisional dengan pasar beruang yang lebih pendek dan lebih kecil.