Bitwise Membela Strategi Michael Saylor, Memperingati MSCI agar Tidak Mengeluarkan Perusahaan Cadangan Kripto - Coinedict

Manajer aset kripto Bitwise secara terbuka menentang proposal dari penyedia indeks MSCI yang berpotensi mengecualikan perusahaan treasury aset digital (DATs) — termasuk Strategi Michael Saylor — dari indeks ekuitas globalnya.

Dalam sebuah pernyataan yang dibagikan di X, Bitwise berargumen bahwa aturan yang diusulkan MSCI akan merusak netralitas pembuatan indeks dengan memperkenalkan penilaian subjektif ke dalam proses yang secara tradisional berbasis aturan dan objektif.

Kekhawatiran Terhadap Pengecualian DAT yang Diusulkan MSCI

MSCI dilaporkan mempertimbangkan untuk mengklasifikasikan perusahaan yang memegang lebih dari 50% cadangan mereka dalam cryptocurrency sebagai tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam indeksnya. Jika diadopsi, aturan ini akan berdampak pada Strategy dan perusahaan lain yang telah membangun model treasury perusahaan yang berpusat pada Bitcoin dan aset digital.

Bitwise memperingatkan bahwa langkah ini akan menetapkan preseden yang bermasalah. Perusahaan mencatat bahwa indeks ekuitas secara historis memasukkan perusahaan dengan paparan yang sangat terkonsentrasi pada satu komoditas atau kelas aset — seperti produsen minyak atau penambang emas — tanpa menerapkan pengecualian khusus.

“Indeks dimaksudkan untuk mencerminkan pasar, bukan untuk menghakimi model bisnis,” kata Bitwise, menambahkan bahwa menargetkan secara selektif perusahaan yang berfokus pada kripto berisiko mengikis kepercayaan investor terhadap netralitas indeks.

Strategi Dibandingkan dengan Perusahaan yang Berfokus pada Komoditas

Penerbit ETF kripto tersebut mengulangi komentar terbaru dari CEO Strategy Phong Le, yang mempertanyakan mengapa perusahaan dengan paparan terkonsentrasi pada minyak atau emas tetap memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam indeks sementara perusahaan yang berfokus pada kripto menghadapi pengawasan.

Menurut Bitwise, menerapkan standar berbeda untuk aset digital memperkenalkan inkonsistensi dan secara tidak adil menyoroti sektor kripto.

Mengapa Strategy Lebih dari Sekadar ETF Bitcoin

Bitwise juga menekankan bahwa Strategy tidak boleh dipandang sebagai proxy sederhana untuk ETF Bitcoin. Berbeda dengan kendaraan investasi pasif, perusahaan ini menjalankan model bisnis aktif yang menggabungkan strategi pasar modal, operasi perusahaan, dan pengelolaan Bitcoin jangka panjang.

Manajer aset tersebut mengatakan bahwa struktur ini memberikan nilai berbeda bagi pemegang saham yang tidak dapat direplikasi ETF, memperkuat kepercayaan terhadap prospek jangka panjang Strategy.

Dampak Investor dan Respon Industri

Bitwise memperingatkan bahwa mengecualikan DAT dari indeks MSCI akan merugikan investor dengan menghilangkan paparan kripto dari portofolio yang terdiversifikasi pada saat aset digital semakin terintegrasi ke dalam keuangan global.

Perusahaan mendesak MSCI untuk mempertimbangkan kembali proposal tersebut dan menjaga reputasinya sebagai entitas yang netral seiring berkembangnya pasar keuangan. Sebuah petisi publik yang menyerukan MSCI untuk menarik proposal tersebut sudah mendapatkan ratusan tanda tangan dalam beberapa hari, menyoroti meningkatnya resistansi dari industri.