#美联储联邦公开市场委员会决议 Federal Reserve bulan Desember menggelar rapat kebijakan, ritme kebijakan berubah

Dari keputusan terbaru Federal Reserve, penurunan suku bunga 25 basis poin ini sesuai dengan ekspektasi, dengan target kisaran suku bunga dana federal sekarang berada di 3,50%-3,75%. Setelah penurunan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut, langkah seluruh siklus penurunan suku bunga mulai menunjukkan perlambatan yang signifikan.

Yang patut diperhatikan lebih jauh adalah sinyal dari bagan dot plot—pada 2026 dan 2027 diperkirakan hanya akan ada satu kali penurunan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin. Dibandingkan dengan ekspektasi pasar yang sebelumnya lebih optimis, perubahan ini menunjukkan bahwa kebijakan beralih dari "kelonggaran moderat" ke mode "menunggu dan berhati-hati."

Inflasi belum menunjukkan perbaikan yang nyata. Meskipun sudah sedikit mereda dibanding awal tahun, tetap berada di posisi relatif tinggi, bahkan pihak berwenang menurunkan perkiraan inflasi untuk 2026, yang menunjukkan bahwa kekakuan harga lebih kuat dari yang diperkirakan. Dari sisi ekonomi, meskipun perkiraan GDP telah dinaikkan, data ketenagakerjaan menunjukkan tanda bahaya—menghapus pernyataan tentang "tingkat pengangguran yang rendah," dan secara tegas menunjukkan risiko penurunan di pasar tenaga kerja, dengan perkiraan tingkat pengangguran tetap di 4,4%.

Dari aspek neraca aset-liabilitas, ada dua perubahan utama: mulai 12 Desember, pembelian obligasi pemerintah akan dilanjutkan kembali, dengan rencana menginvestasikan 40 miliar dolar AS dalam 30 hari; sekaligus menghapus batas atas operasi repo semalam yang bersifat tetap, menyesuaikan toolbox likuiditas.

Secara keseluruhan, kombinasi kebijakan Fed ini menyampaikan logika inti yang stabil dan berhati-hati. $BTC $ETH $SOL aset risiko ini sangat sensitif terhadap suku bunga, dan perlambatan penurunan suku bunga berarti kekuatan likuiditas akan jauh lebih lemah dibanding sebelumnya, sehingga metode penetapan harga pasar mungkin perlu disesuaikan kembali.