Ketua SEC mengumumkan dengan berat: Sepuluh tahun kekacauan berakhir, regulasi enkripsi memasuki "era yang jelas"

Ketua SEC AS Paul Atkins dalam pernyataan terbarunya mengungkapkan sinyal kunci—kerangka regulasi untuk aset enkripsi akhirnya akan diatur dengan baik.

Poin Utama: Tiga “bukan sekuritas”

Atkins dengan jelas mengklasifikasikan kategori aset enkripsi:

Barang digital/token jaringan → bukan sekuritas. Selama jaringan sepenuhnya berfungsi dan terdesentralisasi, nilai berasal dari operasi protokol itu sendiri dan bukan dari upaya tim manajemen, maka tidak berlaku undang-undang sekuritas.

Koleksi Digital → bukan sekuritas. NFT, item permainan, karya seni, jenis ini, pemegangnya tidak mengharapkan keuntungan dari upaya pengelolaan orang lain.

Token Alat Digital → bukan sekuritas. Aset fungsional seperti kartu anggota, tiket, dan izin juga dibebaskan.

Sekuritas yang Ditebus → Selalu menjadi sekuritas. Tidak ada yang perlu dibicarakan.

Kalimat yang paling krusial

“Kontrak investasi akan berakhir, jaringan dapat beroperasi secara independen. Token tidak akan selamanya dicap sebagai sekuritas hanya karena pernah menjadi alat pendanaan.”

Atkins menggunakan cerita Howey Citrus Grove sebagai analogi—tanah itu dulunya merupakan objek kontrak investasi, tetapi sekarang telah berubah menjadi lapangan golf dan resor, tidak ada yang akan mengatakan itu masih sekuritas. Logika yang sama berlaku untuk proyek enkripsi: tim telah memenuhi janji, jaringan telah terdesentralisasi, orang-orang tidak lagi bergantung pada manajemen inti, maka kontrak tersebut berakhir.

Dampak Nyata terhadap Pasar

1. Pelonggaran skenario perdagangan SEC akan mengizinkan token terkait kontrak investasi untuk diperdagangkan di platform yang tidak diatur oleh SEC, termasuk perantara terdaftar CFTC atau bursa di bawah mekanisme regulasi negara. Ini berarti tidak perlu bermain dalam kerangka keuangan tradisional.

2. Penyederhanaan Proses Pendanaan SEC akan meluncurkan sistem pengecualian khusus untuk pembiayaan aset enkripsi, sehingga pihak proyek dapat menghindari jalan yang berliku.

3. Penipuan juga ketat Jangan berpikir bahwa dengan bersantai, Anda bisa bertindak sembarangan—janji palsu dan penipuan dana akan tetap mendapatkan tindakan keras.

4. Menunggu legislasi Kongres Atkins menekankan bahwa semua ini adalah upaya SEC, tetapi solusi yang sebenarnya harus berupa legislasi Kongres. Dia mendukung tujuan Trump untuk meluncurkan undang-undang struktur pasar enkripsi sebelum akhir tahun.

Mengapa ini sangat penting

Sepuluh tahun yang lalu, titik sakit terbesar di dunia enkripsi adalah “ketidakpastian” — otoritas regulasi tampaknya menganggap semua koin sebagai sekuritas, yang mengakibatkan pengusaha harus meninggalkan Amerika Serikat atau terjebak dalam masalah hukum. Pernyataan kali ini sama dengan memberikan rasa tenang kepada pasar, memperjelas batasan.

“Kami tidak akan membiarkan ketakutan akan masa depan menjebak kami, dan kami tidak akan melupakan bahwa di balik token ada orang-orang nyata—pengusaha yang membangun solusi, pekerja yang berinvestasi di masa depan, orang Amerika yang mengejar kemakmuran.” Pernyataan Atkins ini menunjukkan bahwa sikap kebijakan telah berubah.

Garis bawah

Project Crypto bukan untuk berleha-leha, tetapi untuk klasifikasi rasional + aturan transparan + batasan yang wajar. Ini adalah perubahan sinyal yang penting bagi tekad Amerika untuk mempertahankan inovasi enkripsi.