BTC minggu ini kembali bermain permainan jantung: setelah menembus 100.000 dolar, sekarang terjebak di posisi kunci.

Ikhtisar Data Mingguan (Waktu Hong Kong 3-10 November)

• BTC：107000→106200，跌幅-1.0%
• ETH：3690→3620，跌幅-1.9%

Poin Utama

Minggu lalu akhirnya menembus batas psikologis 100.000 dolar AS, tetapi minggu ini kembali turun. Menariknya, akhir pekan lalu terdengar kabar baik dari Washington, BTC rebound kembali menguji pada kisaran 104.000-107.000 (level dukungan sebelumnya berubah menjadi level resistensi).

Bagaimana langkah selanjutnya? Ada dua kemungkinan:

Skenario Kenaikan: Jika berhasil menembus rentang 107000-108000, maka area kunci 108000-114000 akan menunjukkan sesuatu yang mencurigakan. Jika benar-benar menembus, pasar mungkin akan dengan cepat menguji level tertinggi sepanjang masa, tetapi biayanya adalah akan ada gelombang penyesuaian yang lebih besar di belakang (mungkin akan bergerak sideways selama beberapa bulan).

Skenario Penurunan: Jika tidak menembus 107000, menguji level support 100000 bukanlah mimpi. Jika benar-benar menembus, 95000 adalah batas akhir. Namun, mengingat sudah menguji sekitar 98000, kita hanya selangkah lagi dari posisi itu.

Saran dari teman-teman: Jika benar-benar jatuh di bawah 100 ribu, ini adalah kesempatan untuk membeli, tetapi jangan habiskan semua modal—ingat untuk menyisakan margin, agar terhindar dari stop loss/likuidasi yang tidak terduga.

Latar Belakang Pasar

Minggu ini, aset berisiko global sedikit panik: pemerintah AS baru mulai membuka kembali setelah ditutup, dan para investor mulai khawatir tentang dampak ekonomi. Selain itu, ada banyak diskusi tentang gelembung valuasi saham AI—bagaimana jika investasi besar-besaran Meta dalam AI tidak menghasilkan pendapatan yang diharapkan?

Pasar kripto tahun ini tidak menunjukkan kinerja yang memuaskan, sekarang semakin tampak mudah terpengaruh oleh aset berisiko. BTC meskipun menemukan dukungan di 98000-100000, ETH juga mencetak dasar di sekitar 3000, tetapi dibandingkan dengan emas/saham, benar-benar tampak tidak ada yang menonjol.

Penilaian Dasar: Jika pemerintah ditutup, dan Federal Reserve menurunkan suku bunga lagi di bulan Desember, aset berisiko seharusnya bisa bertahan hingga akhir tahun. Namun, jika terjadi lagi satu kejadian mendadak, aset seperti BTC yang “berisiko tinggi dan imbal hasil rendah” akan menjadi yang pertama terkena dampak.

Arah Pasar Opsi

Minggu ini, volatilitas implisit tetap stabil, dengan volatilitas terjaga di kisaran median 40%—mengonfirmasi bahwa kami telah menyesuaikan harga kembali ke level baru. Di awal minggu, ketika turun di bawah 100.000, volatilitas sempat turun sementara, tetapi setelah menemukan dukungan, perlahan-lahan kembali.

Menariknya, volatilitas jangka pendek mulai menurun (harga tidak bergerak, kurangnya katalis), tetapi trader opsi call telah memindahkan posisi mereka ke bulan kontrak Desember dan setelahnya, memberi pasar lebih banyak waktu untuk mencerna.

Skew dan Kurtosis: Ketika menembus 100.000, skew bearish semakin dalam, setelah berita penutupan pemerintah di akhir pekan muncul, terjadi rebound, dan muncul beli teknis untuk opsi call, skew mulai diperbaiki. Namun secara struktur, volatilitas BTC masih bergerak searah dengan harga - ini berarti mengikuti ritme saham dan aset berisiko.

Kurtosis menurun ketika harga rebound dari 98000 ke rentang besar 104000-112000. Saat ini pasar sedang mencari titik keseimbangan harga baru ini, tetapi selama rentang lebar 98000-117000 tidak terlampaui, skew dan kurtosis harus dinilai ulang.

Semoga sukses dalam perdagangan minggu depan!