Ada argumen yang berulang—saya melihatnya dari orang-orang seperti Yud—bahwa pengeluaran untuk infrastruktur AI entah bagaimana bersaing dengan opsi investasi lainnya, seolah-olah perusahaan-perusahaan membuat pilihan yang sulit.

Tapi inilah yang ditunjukkan oleh angka sebenarnya: lihatlah pemain hyperscale seperti Alphabet dan Microsoft. Sebelum ledakan AI, mereka hampir tidak menyentuh anggaran capex mereka relatif terhadap apa yang mereka hasilkan sebagai arus kas bebas. Gunung uang hanya mengendap di sana.

Jadi narasi "biaya peluang" ini? Tidak benar-benar valid ketika Anda memiliki raksasa teknologi yang berenang dalam likuiditas dan secara historis menghabiskan sangat sedikit untuk infrastruktur. Mereka tidak memilih antara AI dan sesuatu yang lain—mereka akhirnya menggunakan modal yang sudah mereka miliki menumpuk.