Peneliti Independen: Runtuhnya Skema Ponzi AI senilai 6100 miliar dolar

Pada 21 November, Pereira (Shanaka Anslem Perera), seorang peneliti independen di pasar keuangan, memposting bahwa kemarin, pergolakan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saham Nvidia melonjak 5% setelah laporan pendapatan, hanya untuk terjun ke wilayah negatif dalam waktu 18 jam. Algoritme Wall Street telah menangkap anomali yang tidak disadari manusia: kontradiksi serius dalam data buku. Inilah yang kami temukan: Rekening terutang Nvidia melonjak 89% dalam setahun menjadi $33,4 miliar, siklus pembayaran diperpanjang dari 46 hari menjadi 53 hari, dan persediaan chip melonjak 32% menjadi $19,8 miliar selama periode yang sama. Laba $19,3 miliar dikonversi menjadi arus kas hanya $14,5 miliar, tingkat konversi 75%, jauh di bawah 95% rekan-rekannya, dan kesenjangan $4,8 miliar telah mencapai tingkat krisis. Eksposur loop tertutup dana ekologi AI: Nvidia menyuntikkan $2 miliar ke xAI, dan xAI meminjam $12,5 miliar untuk membeli chip NVIDIA; Microsoft menginvestasikan $13 miliar di OpenAI, OpenAI menjanjikan $50 miliar untuk membeli Azure, dan Microsoft mengambil $100 miliar lagi untuk melakukan pemesanan dengan Nvidia; Oracle memberi OpenAI $300 miliar dalam bentuk kredit cloud, dan OpenAI membeli chip NVIDIA untuk Oracle. Uang yang sama berulang kali dikreditkan ke pendapatan, tetapi uang tunai tidak pernah benar-benar mendarat. Uang pintar telah melarikan diri: Peter Thiel menjual $100 juta di saham Nvidia pada 9 November, SoftBank melikuidasi kepemilikan $5,8 miliar pada 11 November, dan Michael Bury membeli opsi jual $140 di Nvidia pada Maret 2026. Bitcoin turun dari $126.000 menjadi $86.000, dan analis memperingatkan bahwa jika Nvidia turun 40% lagi, itu akan memicu likuidasi Bitcoin senilai $23 miliar dan longsoran di pasar crypto. Garis waktu telah ditetapkan: laporan pendapatan Februari 2026 mengungkapkan utang macet, penurunan peringkat kredit Maret, dan restatement keuangan pertama pada bulan April. Nvidia memiliki nilai wajar $71 dan saat ini $186, yang dinilai terlalu tinggi sebesar 162%. Hitung mundur menuju kehancuran 90 hari gelembung AI dimulai. Secara keseluruhan, Perera berhati-hati terhadap intervensi bank sentral, gesekan geopolitik, dan risiko konsentrasi teknologi. Dia menyarankan investor untuk beralih ke aset yang digerakkan oleh “termodinamika dan teori permainan” daripada ketergantungan bank sentral nostalgia.