Apakah shorting saham benar-benar bisa menghasilkan uang? 5 dimensi mengajarkan Anda untuk mendapatkan keuntungan secara terbalik dalam pasar yang turun.

Logika dasar dari shorting sebenarnya sangat sederhana

Banyak pemula berpikir bahwa saham hanya bisa menghasilkan uang jika naik, padahal tidak demikian. Salah satu fakta dasar di pasar keuangan adalah: selama ada pergerakan harga, selalu ada ruang untuk arbitrase. Shorting adalah strategi untuk mendapatkan keuntungan dengan memprediksi penurunan harga.

Prinsip dasarnya hanya dua kata: jual tinggi beli rendah. Anda terlebih dahulu menjual saham di posisi tinggi (meminjam dari pialang), tunggu harga turun dan kemudian membeli kembali untuk mengembalikannya kepada pialang, selisih harga di antara keduanya adalah keuntungan. Ini sepenuhnya simetris dengan logika melakukan pembelian (beli rendah jual tinggi).

Tetapi ada satu poin kunci di sini: struktur risiko dari shorting tidak simetris. Saham paling banyak jatuh hingga 0, keuntungan adalah 100%; tetapi secara teoritis dapat naik tanpa batas, kerugian juga menjadi tidak terbatas. Inilah mengapa kebanyakan pelaku shorting di pasar sebenarnya bukan untuk mendapatkan uang, tetapi untuk melindungi risiko.

Bagaimana cara memilih saluran shorting? Perbandingan tiga alat

Di Taiwan, ada tiga cara untuk shorting saham:

① Pinjaman Saham (Transaksi Kredit)

• Syarat paling ketat: Harus membuka akun kredit, umur rekening minimal 3 bulan, transaksi dalam satu tahun terakhir ≥10 kali
• Risiko tertinggi: Harga saham tidak terbatas, kerugian bisa tidak terbatas
• Batasan kuota: Tidak selalu ada kupon yang dapat dipinjam

② Futures

• Leverage bawaan: bisa long atau short, dilengkapi dengan 200 kali leverage
• Pertimbangan biaya: ada tanggal jatuh tempo, melakukan shorting jangka panjang memerlukan pemindahan posisi yang meningkatkan biaya
• Masalah likuiditas: tidak semua saham memiliki futures

③ Kontrak Perbedaan (CFD)

• Ambang batas terendah: cukup 18 tahun + verifikasi KYC
• Fleksibilitas tertinggi: leverage tinggi + tanpa batas jatuh tempo + tidak perlu meminjam saham
• Ragam produk perdagangan yang kaya: saham, forex, komoditas, dan kripto semuanya tersedia.

Dalam praktiknya, banyak orang memilih CFD atau futures karena jauh lebih nyaman dibandingkan dengan shorting.

Saham mana yang layak untuk shorting? Ini adalah inti

Tidak semua saham yang turun harus di-shorting, kuncinya adalah menemukan penurunan yang didukung oleh fundamental:

1. Perusahaan dengan fundamental yang memburuk

• Pendapatan terus menurun, profit berbalik rugi
• Pangsa pasar tergerus, posisi industri menurun
• Perubahan pengendali utama, pengungkapan skandal besar

2. Aset yang overbought secara teknis

• Kenaikan harga jangka pendek terlalu besar, menyimpang terlalu jauh dari fundamental
• Melonjak mendekati posisi tertinggi sejarah dan mengalami penurunan
• Institusi sedang mengurangi posisi secara besar-besaran (lihat data posisi)

3. Sektor yang Tertekan oleh Faktor Makro

• Misalnya, perubahan ekspektasi kebijakan suku bunga yen → ruang untuk shorting yen menjadi lebih kecil
• Ekspektasi resesi ekonomi → Peluang shorting saham siklikal besar
• Siklus industri mencapai puncak → Seluruh sektor PE sangat tinggi

Aturan dasar shorting yang pertama: hanya masuk pada posisi relatif tinggi. Melakukan shorting di posisi rendah sejarah sama dengan mencari mati, karena risiko rebound terlalu besar, sementara keuntungan justru terbatas.

Tiga Saran Praktis yang Jangan Diabaikan

1. Harus mengatur stop loss

Ini bukan pilihan, ini adalah kewajiban. Karena kerugian dari shorting secara teori tidak terbatas, Anda harus menetapkan batas maksimum kerugian yang dapat ditanggung. Misalnya, titik stop loss 3% berada 3% di atas harga masuk.

2. Usahakan untuk menutup posisi pada hari yang sama

Risiko posisi semalam terlalu besar - mungkin ada celah harga yang langsung menembus stop loss. Shorting jangka pendek yang dilakukan secara langsung adalah yang paling aman, diselesaikan dalam beberapa jam atau beberapa menit dalam sehari.

3. Pengumpulan dana pada peluang probabilitas tinggi

Kesempatan untuk shorting itu sendiri jarang, daripada menyebar investasi, lebih baik menunggu sinyal kemenangan tinggi yang sebenarnya sebelum berinvestasi lebih. Namun, syarat untuk berinvestasi lebih adalah risiko dapat dikendalikan.

Melihat Peluang Tren dari Shorting Yen

JPY/USD telah terus melemah sejak 2021, ini adalah peluang shorting yen yang jelas - alasannya sangat jelas:

• Kebijakan suku bunga negatif Jepang selama 17 tahun telah berakhir
• Dolar justru memulai siklus penurunan suku bunga
• Terbaliknya spread suku bunga, yen kehilangan daya tarik

Tetapi kuncinya adalah: jendela kesempatan adalah dinamis. Begitu yen telah jatuh ke posisi relatif rendah, dan ekspektasi penurunan suku bunga dolar juga berbalik, tetap bertahan dalam shorting yen hanya akan menyebabkan kerugian.

Ini menunjukkan satu hal: shorting perlu pemantauan terus-menerus terhadap fundamental, tidak bisa membuka posisi lalu tidur.

Pikir-pikir Terakhir

Uang yang diperoleh dari pasar saham selalu berasal dari tempat yang dapat Anda pahami. Baik membeli maupun shorting harus didukung oleh logika, jika tidak, itu hanya perjudian.

Untuk sebagian besar investor ritel, melakukan long adalah pekerjaan utama (karena siklus pasar bullish lebih lama), sedangkan shorting adalah pendukung (melindungi risiko saat tren berbalik). Jangan terpesona oleh imbal hasil tinggi dari shorting, pastikan terlebih dahulu memahami kemampuan Anda dalam menanggung risiko.

Melindungi modal adalah yang paling penting, sementara keuntungan besar adalah yang kedua.