# AI Sedang Menghabiskan Daya Listrik Global? Apa Yang Membuat Saham Listrik Naik 1600%

Katakan fakta yang mengejutkan: Melatih model AI setara GPT-4 membutuhkan konsumsi listrik yang setara dengan beberapa ribu rumah tangga selama satu tahun. ChatGPT digunakan oleh ratusan juta pengguna di seluruh dunia setiap hari, dan pusat data di belakangnya beroperasi 24 jam nonstop, biaya listrik tidak pernah berhenti.

**Inilah mengapa saham utilitas tiba-tiba menjadi primadona di pasar saham.**

Apakah Anda pernah berpikir, berapa banyak listrik yang dibutuhkan di balik alat AI seperti ChatGPT dan Midjourney? Microsoft, Google, Meta, dan Amazon sedang gila-gilaan membangun pusat data. Menurut perkiraan Badan Energi Internasional, pada tahun 2030 konsumsi listrik pusat data global akan meningkat lebih dari dua kali lipat, dan kebutuhan listrik untuk pusat data AI saja akan tumbuh lebih dari 4 kali lipat.

Apa artinya ini? Artinya jaringan listrik global harus ditingkatkan, transformator harus ditambah, dan penyimpanan energi harus diperluas. Empat raksasa listrik Taiwan, Hwa Cheng (1519), harga sahamnya meningkat 1600% tahun lalu, itu adalah keuntungan dari gelombang ini.

# # Siapa saja empat raja listrik?

**Hua Cheng (1519)**: pemimpin trafo, dapat memproduksi satu-satunya trafo tegangan sangat tinggi 500kV di seluruh Taiwan, dengan tingkat kesulitan teknis tertinggi.

**Zhongxing Electric (1513)**: Produksi eksklusif saklar gas terisolasi GIS, memiliki pangsa pasar 85% di pasar Taipower, benar-benar pemain monopoli.

**Shidian(1503)**: Perusahaan mesin dan listrik yang sudah lama berdiri, dengan pelanggan dari Taipower, MRT hingga bandara, selalu menang dalam proyek pemerintah.

**Aly (1514)**: ahli panel distribusi, pelanggan adalah level TSMC dan UMC, pesanan sudah terjadwal hingga tahun 2027.

# # Mengapa optimis?

1. **Peningkatan Jaringan Listrik Global**: AI memaksa negara-negara untuk membangun pembangkit listrik baru, meningkatkan jaringan listrik, pesanan terus mengalir.
2. **Transformasi Energi Pasti**: Energi angin, tenaga surya, dan penyimpanan energi harus diterapkan, permintaan peralatan listrik berat meledak.
3. **Peningkatan Kebijakan**: Rencana jaringan listrik tangguh Taiwan menghabiskan 500 miliar dalam sepuluh tahun, dan RUU pengurangan inflasi AS juga memberikan subsidi.
4. **Keunggulan Teknologi**: Sertifikasi peralatan tekanan ultra tinggi memiliki jangka waktu yang panjang dan ambang yang tinggi, sehingga posisi pemimpin sulit tergoyahkan.

# # tetapi... ada risiko

Jangan terburu-buru untuk all in, valuasi saham listrik sudah sangat tinggi - rasio harga terhadap laba umumnya di atas 30 kali, artinya pasar sudah mencerminkan banyak ekspektasi sebelumnya. Jika profit tidak mengikuti, harga saham akan mengalami koreksi yang tajam. Ditambah dengan kenaikan harga bahan baku, kekurangan tenaga kerja, dan penundaan rantai pasokan yang akan menggerogoti margin laba.

Risiko terakhir: Ini adalah siklus ekonomi, ketika rencana peningkatan jaringan listrik di berbagai negara hampir selesai, puncak pesanan pada akhirnya akan memudar. Ini bukan sumber penghasilan selamanya.

# # Bagaimana cara berinvestasi?

**Strategi sangat sederhana**: masuk secara bertahap atau dengan jumlah tetap secara berkala, jangan mengejar tinggi sekaligus. Lihat dalam jangka panjang 2-3 tahun, gunakan fluktuasi jangka pendek untuk membeli secara bertahap.

**Perhatikan indikator ini**：
- Apakah pendapatan bulanan terus meningkat tahun ke tahun
- Apakah margin keuntungan dapat mengikuti pertumbuhan pendapatan
- Apakah persediaan dan piutang sehat?

**Ingin berinvestasi di saham AS juga bisa**: NextEra Energy(NEE), Duke Energy(DUK), Dominion Energy(D) dan saham listrik AS lainnya menghadapi permintaan global, dengan diversifikasi bisnis yang lebih tinggi, namun fluktuasi relatif stabil, serta imbal hasil juga ada di kisaran 3-5%. Bagi yang ingin mendiversifikasi risiko, bisa dipertimbangkan.

**Garis bawahnya adalah**: Saham utilitas berat benar-benar merupakan siklus industri yang muncul sekali dalam sepuluh tahun, tetapi jangan terbuai oleh kenaikan 1600%. Valuasi sudah melambung tinggi, selanjutnya yang dilihat adalah apakah keuntungan dapat menutupi premi ini.