Alasan jatuhnya saham AS dan dampak pasar: Panduan strategi bagi investor

Belajar dari Peristiwa Kejatuhan Saham AS yang Sejarah

Pasar saham AS adalah cerminan dari ekonomi global. Fluktuasinya bukan hanya sekadar angka yang naik dan turun, tetapi merupakan sinyal penting yang menunjukkan aliran modal global dan pergeseran psikologi investasi.

Dalam 100 tahun terakhir, saham AS mengalami beberapa kejatuhan historis:

Krisis Besar 1929

• Indeks Dow turun 89% dalam 33 bulan
• Penyebab: Perdagangan dan spekulasi dengan leverage berlebihan, penurunan ekonomi dasar
• Memerlukan waktu 25 tahun untuk pemulihan

1987 “Hari Senin Hitam”

• Indeks Dow turun 22,6% dalam satu hari
• Penyebab: Penjualan program dan penilaian harga saham yang berlebihan
• Pemulihan pasar dalam 2 tahun, sebagai momen pengenalan mekanisme pemutusan.

Kehancuran Bubble Dotcom 2000–2002

• Indeks Nasdaq turun dari 5.133 poin menjadi 1.108 poin (78%)
• Gelembung penilaian perusahaan teknologi dan kurangnya basis keuntungan
• Seluruh industri mengalami penurunan, pemulihan membutuhkan 15 tahun

Krisis Subprime 2007–2009

• Indeks Dow turun 52%
• Krisis hipotek dan kebangkrutan Lehman Brothers sebagai pemicu
• Krisis keuangan serius yang menyebabkan tingkat pengangguran di AS mencapai 10%

Guncangan Corona 2020

• Pada bulan Maret, tiga indeks utama secara berturut-turut mengaktifkan circuit breaker
• Penurunan jangka pendek lebih dari 30% pada rata-rata Dow
• Dengan pelonggaran kuantitatif agresif dari FRB, harga tertinggi akan diperbarui dalam 6 bulan.

2022 Kenaikan Suku Bunga Bear Market

• S&P 500 turun 27%, Nasdaq turun 35%
• Tingkat inflasi 9,1% (tingkat tertinggi dalam 40 tahun), Fed menaikkan suku bunga dengan cepat sebesar 425 basis poin tahun ini.
• Pulih sepenuhnya dan memperbarui level tertinggi baru di tengah gelombang investasi AI tahun 2023

Kejutan Tarif Trump April 2025

• 4 April: Indeks Dow turun 2.231 poin (5,50%)
• Dalam dua hari, tiga indeks utama turun lebih dari 10% secara kumulatif, terburuk sejak Maret 2020
• Penyebab: Perubahan mendadak dalam kebijakan bea cukai

Dampak Penurunan Saham AS terhadap Aset Lain

Saat penurunan harga saham, mode “penghindaran risiko” yang khas akan muncul:

pasar obligasi

Investor melarikan diri dari aset berisiko dan berbondong-bondong menuju aset aman tertinggi, yaitu obligasi AS (terutama obligasi jangka panjang). Akibatnya, harga obligasi naik dan imbal hasil menurun. Namun, dalam fase hiperinflasi (seperti pada tahun 2022), mungkin terjadi “ganda merosot saham dan obligasi” akibat kenaikan suku bunga yang cepat oleh Fed. Data sejarah menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi AS cenderung turun rata-rata 45 basis poin dalam enam bulan setelah penurunan harga saham.

dolar

Dalam situasi panik global, dolar adalah mata uang refugium utama setelah obligasi AS. Aset negara berkembang dan mata uang lainnya dijual, sementara dolar dibeli dan naik. Selain itu, permintaan untuk pembayaran utang dalam dolar meningkat pesat akibat likuidasi paksa akibat penurunan harga saham, yang mempercepat penguatan dolar.

Emas

Berfungsi sebagai aset perlindungan klasik. Peningkatan pembelian saat panik pasar. Pada saat yang sama, jika ada perkiraan penurunan suku bunga dari Fed, itu akan menjadi “dua berita baik” (permintaan perlindungan + penurunan suku bunga). Sebaliknya, jika terjadi penurunan tajam pada awal siklus kenaikan suku bunga, suku bunga tinggi dapat mengurangi daya tarik emas, sehingga tidak ada kekuatan pemulihan sebesar obligasi AS.

Komoditas

Penurunan harga saham berarti perlambatan pertumbuhan ekonomi, dan permintaan untuk bahan baku industri seperti minyak dan tembaga menurun. Secara umum, harga komoditas juga akan turun. Namun, jika pasokan terputus karena alasan geopolitik (seperti konflik negara penghasil minyak), harga komoditas bisa naik dalam fase “stagflasi.”

aset kripto

Meskipun disebut “emas digital”, perilaku pasar yang sebenarnya mirip dengan aset berisiko tinggi (saham teknologi). Saat terjadi penurunan harga saham, investor menjual aset kripto untuk menutup posisi dan mengimbangi kerugian. Akibatnya, terjadilah penurunan yang terhubung dengan saham AS.

Poin untuk Membaca Tanda Sebelum Penurunan Harga

Ada selalu sinyal sebelum pergerakan besar saham AS. Faktor-faktor yang harus diperiksa secara rutin:

Indikator Ekonomi

PDB, statistik tenaga kerja, indeks kepercayaan konsumen, keuntungan perusahaan—jika ini memburuk, akan ada tekanan terhadap harga saham.

Kebijakan Moneter

Pada fase kenaikan suku bunga FRB, biaya pinjaman meningkat yang menyebabkan konsumsi dan investasi menurun, sehingga harga saham cenderung tertekan. Sebaliknya, jika suku bunga diturunkan, maka kondisi akan melonggar.

Risiko geopolitik

Konflik internasional, acara politik, kebijakan perdagangan, dan guncangan eksternal yang mendadak.

Psikologi Pasar

Perubahan sentimen investor—pergeseran dari optimisme ke pesimisme menyebabkan penurunan harga saham yang semakin cepat.

Faktor-faktor ini saling mempengaruhi. Perubahan kebijakan memperburuk indikator ekonomi, mempengaruhi psikologi investasi, dan pada akhirnya menciptakan mekanisme gelombang besar.

Tindakan yang Harus Diambil oleh Investor Pribadi

Penurunan tajam saham AS juga berdampak pada pasar Asia seperti saham Taiwan. Pada bulan Maret 2020, saham Taiwan juga turun lebih dari 20% akibat kejutan COVID-19. Pada April 2022, terlihat adanya keterkaitan yang jelas dalam kejutan kenaikan suku bunga oleh Fed.

Tindakan yang disarankan:

1. Tinjauan kembali alokasi aset

   • Menurunkan proporsi aset berisiko tinggi seperti saham
   • Meningkatkan proporsi uang tunai dan obligasi berkualitas tinggi

2. Penggunaan opsi put dan sejenisnya

   • Jika Anda adalah investor yang memiliki pengetahuan yang cukup, lindungi posisi Anda dengan strategi put yang defensif.

3. Pengurangan Kesenjangan Informasi

   • Selalu menangkap statistik ekonomi, perubahan kebijakan, risiko geopolitik, dan psikologi investasi
   • Penundaan informasi dapat menyebabkan penyesalan setelah krisis

Untuk memimpin di pasar, penting untuk memiliki akses ke data keuangan berkualitas tinggi secara real-time dan memiliki sistem yang dapat dengan cepat menginterpretasikan indikator utama.