Era Dolar Murah Telah Tiba｜Membaca Kurs Dolar Tahun 2025

Pada bulan September 2024, dengan dimulainya siklus penurunan suku bunga oleh AS, medan perang investasi akan berubah secara signifikan. Secara sederhana, penurunan suku bunga = daya tarik dolar menurun = aliran dana ke aset berisiko meningkat.

Pengaruh Dolar tidak hanya terbatas pada Amerika Serikat. Sebagian besar transaksi perdagangan di seluruh dunia, cadangan devisa negara-negara, hampir semuanya melalui Dolar. Artinya, keputusan salah satu kebijakan suku bunga Amerika Serikat dapat mempengaruhi denyut nadi seluruh pasar global.

Yang menarik adalah… Dolar akan naik? Turun?

Menurut diagram titik terbaru, tujuannya adalah menurunkan Suku Bunga AS menjadi sekitar 3% pada tahun 2026. Ini adalah poin penting.

Suku Bunga yang menurun = tidak selalu berarti Dolar yang melemah, itu adalah skema yang terlalu sederhana. Karena pergerakan nilai indeks Dolar tidak hanya dipengaruhi oleh kebijakan AS, tetapi juga oleh kebijakan bank sentral di zona Euro dan Jepang. Sebenarnya, meskipun AS sedang menurunkan, jika negara lain tidak menurunkan dengan kecepatan yang sama, Dolar bisa menjadi kuat secara relatif.

Sejarah Menunjukkan, Inti Dolar

Bagaimana dengan krisis keuangan tahun 2008? Ketika pasar terjun ke dalam kepanikan, dana mengalir ke aset aman yaitu Dolar, dan Dolar melonjak secara signifikan. Dalam fase kenaikan suku bunga yang cepat antara 2022 hingga 2023, indeks Dolar melesat hingga mencapai puncak 114.

Dengan kata lain, Dolar belum kehilangan statusnya sebagai “mata uang refugium”. Begitu risiko geopolitik menjadi nyata, meskipun Suku Bunga sangat rendah, kemungkinan besar dana akan kembali ke Dolar.

Kekhawatiran di Sekitar Kaki

Saat ini, angin bertiup melawan Dolar:

• Kebijakan tarif AS menjadi lebih agresif, dan kemungkinan permintaan untuk penyelesaian Dolar berkurang.
• Tren “de-dollarization” di berbagai negara semakin meningkat (seperti peningkatan pembelian emas)
• Dengan penurunan suku bunga secara simultan di beberapa negara, selisih suku bunga antar mata uang menyusut.

Sebagai penilaian keseluruhan, dalam satu tahun ke depan, skenario yang mungkin besar adalah indeks Dolar “setelah penyesuaian di area tinggi, perlahan-lahan melemah”. Kemungkinan besar kita akan melihat fluktuasi pada tingkat yang tinggi, bukan penurunan yang tajam.

Arah Dolar Mengubah Alokasi Aset

Emas： Dolar melemah → biaya pembelian emas menurun → permintaan meningkat. Selain itu, penurunan suku bunga mengurangi biaya peluang emas.

Aset Kripto: Melemahnya Dolar → Peningkatan permintaan lindung nilai inflasi → Peningkatan aliran dana ke BTC dan sebagainya

Saham： Penurunan suku bunga positif bagi saham AS, tetapi jika dolar terlalu lemah, ada kemungkinan modal asing akan melarikan diri ke pasar negara berkembang.

Titik Perhatian Pasangan Mata Uang:

• USD/JPY: Kemungkinan penguatan yen karena normalisasi kebijakan Bank of Japan → Dolar melemah dan yen menguat
• EUR/USD: Meskipun ada kelemahan dalam ekonomi Eropa, kenaikan relatif Euro juga mungkin terjadi seiring dengan penurunan suku bunga.
• USD/TWD: Taiwan, sebagai negara eksportir, mendapat angin segar dari pelemahan Dolar (menguntungkan bagi Dolar Taiwan)

Tips Strategi Investasi

Meskipun makro tren juga penting, dalam jangka pendek, indeks Dolar akan berfluktuasi besar sebelum dan setelah pengumuman CPI bulanan. Strategi untuk memanfaatkan gejolak ini juga sangat diperlukan.

Penting untuk dicatat bahwa pasar Dolar dipengaruhi oleh berbagai faktor yang saling terkait. Tidak bisa hanya mengandalkan satu indikator (hanya suku bunga, hanya QE) untuk membuat penilaian. Hanya dengan mempertimbangkan risiko geopolitik, kondisi ekonomi masing-masing negara, dan bahkan psikologi pasar, kita dapat melihat pergerakan Dolar selanjutnya.

Kesimpulan: Dolar cenderung melemah secara relatif, tetapi posisinya sebagai mata uang pelarian tidak tergoyahkan. Tahun 2025 diperkirakan akan menjadi pasar yang berfluktuasi di area harga tinggi, yang mungkin menjadi lingkungan yang sangat baik untuk mengejar gelombang jangka pendek.