Ulasan data Q3: Bagaimana bursa terkemuka menjaga sepertiga pangsa pasar? Rahasia pertumbuhan di balik lonjakan aktivitas di blockchain

Awal bulan Oktober, tiba-tiba muncul gelombang Meme币 dengan nama Mandarin di atas BNB Chain, seperti “Binance Life” dan sejenisnya yang sangat populer. Lebih hebat lagi, gelombang ini bahkan menyebar ke komunitas berbahasa Inggris—orang asing mulai belajar bahasa Mandarin dan mengobral meme berbahasa Mandarin.

Berbeda dari gelombang Meme yang dipicu oleh Solana sebelumnya, kali ini medan utama langsung beralih ke BNB Chain. Kreativitas dan transaksi seputar “koin topik bahasa Mandarin” melonjak tinggi, harga BNB pun mengikuti suasana pasar yang sedang panas, menjadi aset utama yang paling mencuri perhatian setelah BTC.

Fluktuasi singkat pada 11 Oktober membuat suasana pasar menjadi tegang sejenak, dan meme berbahasa Mandarin pun meredup. Tapi tak disangka, kepala platform yang patuh regulasi di Base Chain, Jesse Pollak, yang sebelumnya pernah mengkritik biaya listing, tiba-tiba menggunakan contoh “Binance Life” dalam demonstrasi aplikasi di Base. Adegan ini menyebar luas dan tidak hanya memperluas narasi meme berbahasa Mandarin di BNB Chain lintas rantai, tetapi juga membakar kembali semangat diskusi komunitas.

Setelah 11 Oktober, salah satu bursa terkemuka menggelontorkan 400 juta dolar AS untuk “Program Bersama”, memberikan subsidi kepada pengguna dan institusi yang mengalami kerugian. Perlahan pasar mulai memperbaiki diri—aktivitas di rantai meningkat, aset utama pun rebound secara stabil. Meski mengalami fluktuasi, ketahanan struktural dan kekuatan internal yang terkumpul di kuartal ketiga 2025 tetap kokoh. Total kapitalisasi pasar aset kripto pun menembus 40,2 triliun dolar AS di akhir Q3.

Data Tidak Bohong: Volume Perdagangan dan Pangsa Pasar Keduanya Meningkat

Dalam konteks harga Bitcoin yang terus mencapai rekor tertinggi, kapitalisasi pasar aset kripto secara keseluruhan di akhir Q3 2025 melampaui 40,2 triliun dolar AS, meningkat 16,2% dari Q2 (3,46 triliun dolar AS) dan melonjak 72,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu (2,33 triliun dolar AS).

10 bursa teratas menyumbang total volume perdagangan sebesar 28,7 triliun dolar AS di Q3, naik 32,87% dari Q2 (21,6 triliun dolar AS). Rinciannya, volume spot mencapai 4,9 triliun dolar (Q2: 3,6 triliun), naik 36,11%; derivatif mencapai 23,7 triliun dolar (Q2: 20,2 triliun), naik 17,32%.

Dari segi pangsa pasar, platform terkemuka menguasai lebih dari 9,93 triliun dolar AS (spot + derivatif), dengan pangsa 34,59%. Ini adalah satu-satunya platform yang mampu mempertahankan lebih dari sepertiga pasar secara konsisten.

Pada periode yang sama, bursa dengan pangsa di atas 10% adalah: Bursa A (12,60%), Bursa B (11,58%), Bursa C (11,45%), Bursa D (11,36%). Secara keseluruhan, pola industri bursa tidak banyak berubah dalam jangka pendek.

Baik di pasar spot maupun derivatif, pangsa volume perdagangan platform utama di Q3 tetap dominan dan bahkan meningkat dibandingkan Q2.

Menurut data CoinGecko, dari total pangsa pasar volume perdagangan di Q3, enam platform teratas mencatat volume spot sebesar 2,05 triliun dolar AS, menguasai 41,26% pangsa pasar, naik 3,27% dari Q2; pangsa D dan B juga meningkat tipis masing-masing 0,57% dan 0,38%.

Di pasar derivatif, platform tersebut menguasai 7,88 triliun dolar AS (33,20%), tetap menjadi yang terbesar di antara lima lainnya, naik 1% dari Q2; sementara Gate.io mengalami kenaikan pangsa sebesar 2,07%, terbesar di antara semua; Bursa B naik 1,04%, melampaui platform utama tersebut; Bursa C naik 0,8%.

Selain volume perdagangan yang unggul, platform ini juga mencatat rekor masuk bersih sebesar 14,8 miliar dolar AS di Q3, memperkuat posisi dominannya di bidang CEX.

Namun, perlu dicatat bahwa meskipun kapitalisasi pasar kripto meningkat 16,2% dan volume perdagangan naik 32,87%, pangsa pasar masing-masing platform tidak mengalami perubahan besar. Pola industri cenderung mengkristal, dan dalam kompetisi, strategi bertahan dan menyerang tampak cukup sulit, sehingga membutuhkan terobosan baru.

Platform teratas tampaknya sudah menyadari keterbatasan dalam persaingan antar bursa, dan sejak awal mengarahkan strategi ke rantai. Produk fenomenal di kuartal kedua, Alpha, menjadi langkah kunci, dan di kuartal ketiga, mereka meningkatkan investasi.

Aktivitas Address di Rantai Meningkat 57% Per Bulan, “Bursa Versi Rantai” Lepaskan Potensi DEX

Alpha yang terintegrasi di rantai dan dihubungkan ke situs utama seperti bahan bakar, sementara airdrop Alpha membakar semangat BNB Chain secara total, dari awal tahun hingga sekarang.

Laporan terbaru CryptoRank menunjukkan bahwa BNB Chain sejajar dengan Solana dan Avalanche sebagai “Blockchain dengan performa terbaik di Q3 2025”. Volume transaksi DEX di BNB Chain mencapai 225 miliar dolar AS, tertinggi sejak Q4 2021, hanya kalah dari Solana (365 miliar) dan Ethereum (337 miliar).

Dalam hal jumlah address aktif, BNB Chain mulai melampaui rantai lain sejak September, mencapai puncak baru 52,5 juta, naik 57% secara bulanan; sementara Solana dan Ethereum masing-masing 45,8 juta dan 8,9 juta. Volume transaksi di BNB Chain juga melonjak dari 892 juta transaksi di Q2 menjadi 1,22 miliar di Q3.

Kenaikan aktivitas ini membuat BNB Chain menghasilkan pendapatan biaya sebesar 3,573 juta dolar AS sebelum akhir Q3. Menurut CryptoRank, pendapatan BNB Chain di September mencapai 2,2 juta dolar AS, tertinggi sejak Maret.

Data DefiLlama menunjukkan jumlah protokol di BSC mencapai 1033 di akhir Q3, 2,7 kali lipat dari Solana (381), dan mendekati Ethereum (1638); TVL di BSC mencapai 8,73 miliar dolar AS, meskipun masih jauh dari Ethereum (87,415 miliar), tetapi hanya selisih 2,6 miliar dari Solana (11,368 miliar). Pertumbuhan TVL bulanan di BSC mencapai 15,02%, menjadi yang tercepat di antara 10 blockchain teratas.

Jika Alpha adalah kunci pertumbuhan ekosistem rantai di Q2, maka Perp DEX “Aster” di BNB Chain adalah penerusnya. Perp DEX ini menunjukkan lonjakan indikator di September, dengan pendapatan harian mencapai 7,2 juta dolar AS, bahkan melampaui Hyperliquid (2,79 juta dolar AS). Pertumbuhan ini mendorong volume perpetual contract di BNB Chain melonjak 55% di Q3, mencapai 36 miliar dolar AS.

Penurunan Biaya: Biaya Transaksi di Rantai Turun Lagi 50%

Pertumbuhan volume transaksi dan TVL di BNB Chain tak lepas dari pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi.

Pada 24 September, usulan validator BNB Chain mengurangi biaya gas minimum dari 0,1 Gwei menjadi 0,05 Gwei, dan memperpendek interval pembuatan blok dari 750 ms menjadi 450 ms. Ini adalah pengurangan biaya utama ketiga dalam 18 bulan terakhir, dengan target jangka panjang agar biaya transaksi tunggal turun menjadi sekitar 0,001 dolar AS.

Faktanya, BNB Chain telah beberapa kali menurunkan biaya: April 2024 dari 3 Gwei menjadi 1 Gwei, dan Mei 2025 dari 1 Gwei menjadi 0,1 Gwei, total pengurangan 75%.

Pengurangan biaya Mei memberikan efek signifikan: biaya transaksi median turun 75% (dari 0,04 dolar AS menjadi 0,01 dolar), dan volume transaksi harian melonjak 140%, melewati 12 juta transaksi. Penurunan biaya ini sangat berkorelasi dengan peningkatan penggunaan jaringan.

Pada September, langkah penurunan biaya lagi ini menyiapkan jalan bagi BNB Chain untuk bertransformasi dari blockchain umum menjadi fondasi sistem keuangan.

Dulu, BNB Chain sudah mengumpulkan berbagai platform DeFi lama seperti PancakeSwap, Venus, Uniswap, Solv Protocol, Aave, dan lain-lain. Kehadiran Aster melengkapi sektor derivatif di BSC dan menciptakan nilai nyata bagi BNB Chain dan ekosistemnya.

Ekosistem BNB Chain yang berkembang pesat ini membenarkan prediksi salah satu pendirinya tiga tahun lalu: potensi DEX sangat besar. Alpha dan Aster menjadi jawaban terbaik setelah tiga tahun, dan keduanya menguji kemampuan BNB Chain dalam menangani transaksi frekuensi tinggi di rantai.

Dalam kompetisi pasar yang sengit, yang mampu merevolusi posisi platform teratas saat ini adalah diri mereka sendiri. Tapi masalahnya, meskipun potensi rantai tak terbatas, bagaimana agar lebih banyak kendaraan melintas di jalan tol ini? Ini menyangkut sumber pertumbuhan ekosistem dan juga berapa banyak “pendapatan rantai” yang bisa dihasilkan BNB.

BNB Capai Rekor Baru 1376 Dolar, Dimana Titik Pertumbuhan Berikutnya?

Menurut logika pasar modal tradisional, ketika sebuah ekosistem tidak hanya memiliki produk super yang mendukung nilainya, tetapi juga kemampuan menghasilkan keuntungan yang luar biasa, pasar akan menilai nilainya. Saat ini, kapitalisasi pasar BNB sebesar 150 miliar dolar AS bisa dianggap sebagai ekspektasi pasar yang sangat tinggi terhadap ekosistem ini, dan membuatnya kembali masuk TOP 3 aset kripto.

Daya dorong pertumbuhan kali ini sebagian berasal dari optimisme investor terhadap potensi BNB, terutama setelah BTC dan ETH diakui oleh institusi sebagai cadangan kekayaan.

Seperti yang dikatakan laporan terbaru Jefferies kepada investor institusional besar, bahwa aset kripto seperti era awal internet, masih berada di “tahun 1996”, dan memiliki potensi pertumbuhan yang jauh lebih besar. “Banyak perusahaan sedang menyusun strategi investasi dan menentukan alokasi dana antara token, ETF, perusahaan aset digital, dan perusahaan terbuka yang berisiko.”

“Fokus berlebihan pada harga Bitcoin dapat mengalihkan perhatian dari potensi revolusi teknologi blockchain di berbagai industri,” saran analis Jefferies, yang sejalan dengan strategi investasi di era internet tahun 1996: selektif dan fokus pada utilitas jangka panjang. Analisis token harus dilakukan seperti startup teknologi awal, dengan prioritas pada “adopsi, pengembangan, penggunaan, dan kasus penggunaan.”

BNB adalah salah satu aset yang sesuai dengan saran ini.

Pada Juni dan Juli tahun ini, beberapa perusahaan publik dari industri tradisional mengumumkan memasukkan BNB ke dalam neraca mereka. Ketika CZ mengungkapkan bahwa lebih dari 30 tim sedang menyiapkan proyek terkait BNB, tren ini semakin meningkat di kuartal ketiga.

Pada 25 Agustus, B Strategy, perusahaan veteran Web3, mengumumkan akan menggalang dana 1 miliar dolar AS dan membentuk perusahaan publik di AS yang akan memegang BNB sebagai aset keuangan dan berinvestasi di ekosistem BNB. YZi Labs, yang dianggap sebagai “keluarga besar” terbesar di dunia kripto, mulai mengelola dana dari pendiri dan eksekutif awal sejak Januari lalu.

Pada 13 Oktober, Bloomberg melaporkan bahwa bank investasi Hong Kong, Huaxing Capital, berencana mengumpulkan 600 juta dolar AS untuk dana khusus BNB di AS. Jika terealisasi, proyek ini akan menjadi investasi terbesar dalam satu transaksi oleh perusahaan publik terhadap BNB. Selain itu, kabar bahwa SoftBank melalui anak perusahaannya, PayPay, membeli 40% saham platform Jepang juga beredar di pasar.

Investasi institusional dan akuisisi ini, bersamaan dengan peningkatan aktivitas di rantai, semakin meningkatkan kepercayaan pasar dan mendukung kenaikan BNB selanjutnya.

Meski berinvestasi di BNB tetap berarti berinvestasi dalam masa depan ekosistem ini, BNB telah melampaui narasi sebagai token platform bursa saja. Kini, ia adalah aset kripto komprehensif yang menggabungkan transaksi, pembayaran, bahan bakar blockchain, dan alat investasi, cocok untuk berbagai kalangan.

Ucapan pengguna: “Di tempat transaksi, BNB bisa mengurangi biaya transaksi; bagi investor, ini adalah tiket untuk ikut serta dalam Launchpool, TGE, dan mendapatkan keuntungan dari proyek awal; bagi pengembang, ini adalah Gas untuk membangun aplikasi terdesentralisasi di BNB Chain.”

Pada September, “fokus pada adopsi, pengembangan, penggunaan, dan kasus penggunaan” dari institusi semakin nyata. Dibandingkan dengan gelombang Meme, partisipasi seperti ini jauh lebih kuat sebagai pendorong pertumbuhan ekosistem BNB.

RWA adalah Lautan Bintang

Pada 24 September, raksasa investasi global Franklin Templeton yang mengelola aset sebesar 1,6 triliun dolar AS menyatakan akan memperluas platform teknologi eksklusif Benji ke ekosistem BNB Chain. Mereka berharap memanfaatkan keunggulan teknologi BNB Chain, termasuk infrastruktur berbiaya rendah dan throughput tinggi, untuk memperkuat kemampuan tokenisasi institusional dan membangun aset keuangan di rantai.

Pada 15 Oktober, anak perusahaan milik penuh CMB International Asset Management Limited (CMBIAM) dari Bank of China mengonfirmasi akan mengonversi dana pasar uang bernilai lebih dari 3,8 miliar dolar AS ke dalam rantai BNB. Dengan menerapkan token CMBMINT dan CMBIMINT di rantai, investor dapat membeli dengan mata uang fiat atau stablecoin dan melakukan penebusan secara real-time melalui kontrak pintar likuiditas DigiFT.

Benar, RWA—sebuah konsep yang sudah membuktikan mampu menghubungkan aset keuangan tradisional dengan teknologi Web3 dan dunia kripto. Untuk infrastruktur rantai seperti BNB Chain, adopsi besar-besaran adalah kunci untuk membuktikan nilainya. Dibandingkan Meme, ini adalah dunia baru yang jauh lebih revolusioner.

Ketika semakin banyak institusi seperti Franklin Templeton dan CMB International mengadopsi BNB Chain, ekosistem yang terus berkembang, diperbarui, biaya ditekan, dan efisiensi ditingkatkan akan mampu mencapai tujuan jangka panjangnya—menjadi fondasi sistem keuangan. Inilah jalan yang sebenarnya akan ditempuh BNB setelah melewati lonjakan spekulatif Meme dan mencapai rekor tertinggi 1376 dolar AS.