Kemeriahan Infrastruktur AI: Apakah Gelembung Internet Berikutnya Sedang Ditiup?

Wall Street memiliki kebiasaan: selama mereka melihat cerita yang bagus, mereka akan berinvestasi secara maksimal. Sekarang giliran AI.

Fenomena Panas Berlebihan

Perusahaan-perusahaan besar seakan-akan terpesona dan menghabiskan uang untuk membangun infrastruktur AI—chip Nvidia terjual habis, bahkan pabrik baja Nucor pun menikmati keuntungan (permintaan rak pusat data meledak). Yang lebih luar biasa, perusahaan pembalik properti Opendoor mengganti CEO, dan pejabat baru langsung berteriak “Kami akan menggunakan AI untuk dilahirkan kembali”, sahamnya langsung melambung. Inilah yang disebut sebagai kekuatan “konsep AI”.

Apakah sejarah akan terulang?

Kisah tahun gelembung Dot.com layak untuk diingat:

• Overbuilding: Perusahaan-perusahaan membangun serat optik dan situs web, jauh melebihi kebutuhan yang sebenarnya.
• Pecahnya gelembung: Yahoo dikalahkan oleh Google, Cisco hingga kini (25 tahun kemudian) belum kembali ke puncak masa lalunya.
• Pelajaran Berdarah: Investor yang masuk terlambat mengalami kerugian besar

AI sekarang dalam posisi yang sama persis. Permintaan untuk chip + infrastruktur itu nyata, tetapi tingkat keparahannya? Itu adalah perlombaan senjata yang murni didorong oleh FOMO.

Pembalikan yang Menarik

Namun ada perubahan di sini: setelah pecahnya gelembung internet, justru karena overbuilding menyebabkan kelebihan pasokan → biaya serat optik anjlok → akhirnya melahirkan konektivitas global.

AI mungkin berjalan di jalur yang sama:

1. Sekarang pembangunan gila → Kelebihan
2. Biaya infrastruktur turun drastis
3. Ledakan aplikasi AI yang sebenarnya
4. Beberapa orang menghasilkan banyak uang, kebanyakan orang hanya ikut berlari

Risiko Inti

Bukan karena AI tidak baik, melainkan masalah waktu untuk masuk sekarang. Pohon tidak akan tumbuh sampai ke langit, euforia infrastruktur ini pasti akan tenang pada suatu saat. Masalahnya: Apakah Anda baru saja naik atau sudah hampir turun?