Iron Mountain Laba Kuartal 3 Mengalahkan Ekspektasi: AFFO Melonjak 16,8% YoY, Dividen Naik 10%

Iron Mountain (IRM) baru saja merilis angka Q3 yang melampaui ekspektasi dari segi laba bersih. Berikut rangkumannya:

Hal-Hal Positif

AFFO per saham mencapai $1.32, mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $1.29—itu kenaikan solid sebesar 16,8% dibandingkan tahun lalu. Semua segmen menunjukkan momentum: penyewaan ruang penyimpanan, layanan, global RIM, dan pusat data semuanya berkontribusi pada keberhasilan ini. Manajemen juga menaikkan dividen kuartalan menjadi 86,4 sen per saham (+10% dari distribusi sebelumnya), menandakan kepercayaan terhadap bisnis ini.

Rincian pendapatan:

• Penyewaan ruang penyimpanan: $1,03Miliar (+10,4% YoY), meskipun sedikit di bawah ekspektasi
• Pendapatan layanan: $721,2 juta (+16% YoY), mengalahkan prediksi $709,6 juta
• Global RIM: $1,34 Miliar (+6,2% YoY), sedikit di bawah panduan
• Pusat data: $204,1 juta (+33,2% YoY), ini yang paling menonjol, melampaui perkiraan $192,1 juta

Total pendapatan kuartalan mencapai $1,75 Miliar, sedikit di bawah perkiraan $1,76 Miliar—namun pertumbuhan 12,6% dari tahun ke tahun menunjukkan bisnis inti semakin cepat.

Efisiensi operasional juga membaik. EBITDA yang disesuaikan naik 16,2% menjadi $660,4 juta, dengan margin meningkat 110 basis poin menjadi 37,6%.

Tantangan

Beban bunga melonjak 12,7% menjadi $209,7 juta—ini menjadi hambatan utama terhadap profitabilitas. Situasi utang IRM sedikit membesar: utang bersih naik menjadi $16,11 Miliar dari $15,48 Miliar kuartal sebelumnya. Rata-rata tertimbang tingkat bunga berada di 5,6% dengan profil jatuh tempo selama 4,6 tahun.

Kesimpulan

IRM beroperasi dengan baik di sebagian besar segmen, terutama di pusat data yang sedang berkembang pesat. Kenaikan dividen menunjukkan manajemen yakin arus kas akan tetap mengalir. Namun, biaya layanan utang yang meningkat tetap menjadi perhatian. Peringkat Zacks saat ini: Hold (#3).

Konteks laba: Crown Castle (CCI) juga melampaui ekspektasi FFO kuartal ini tetapi memperbesar panduan tahunan, sementara Cousins Properties (CUZ) memenuhi ekspektasi dan menaikkan panduan tahun penuh—jadi sektor REIT menunjukkan sinyal campuran tergantung pada eksposur terhadap berbagai jenis properti.