Sektor internet Asia Tenggara menarik $7,7 miliar melalui saluran pendanaan pribadi selama dua belas bulan yang berakhir pada Juni 2025. Itu adalah lonjakan 15% dibandingkan tahun sebelumnya.

Tapi ini ada masalahnya: meskipun aliran uang regional meningkat, mereka tertinggal di belakang gambaran yang lebih luas. Investasi ekuitas swasta dan modal ventura global? Mereka melonjak 25% selama periode yang sama.

Celah tersebut menceritakan sebuah kisah. Ekonomi digital Asia Tenggara sedang tumbuh, memang. Namun, pertumbuhannya tidak sebanding dengan penempatan modal global ke dalam usaha teknologi dan internet. Investor menyebarkan uang, hanya saja tidak secara proporsional mengenai wilayah ini seperti yang mereka lakukan di daerah lain.

Angka $7,7 miliar tersebut mewakili modal nyata yang masuk ke dalam startup, scale-up, dan pemain internet yang mapan di seluruh wilayah. Pertumbuhan ada. Pertanyaannya adalah apakah selisih 10 poin persentase terhadap tolok ukur global menunjukkan kehati-hatian dari uang institusional atau sekadar mencerminkan dinamika aliran transaksi di pasar berkembang.