Pasar runtuh: koin tiruan, MEME, bursa, apa sebenarnya yang terjadi di industri ini?

Dalam beberapa hari ini, pikiran saya penuh dengan urusan jalur x402, pagi ini bangun dan melihat pasar—astaga, bumi runtuh dan pecah. Terbakar oleh satu perasaan yang tak tertahankan, tidak bicara rasanya tidak puas.

Pasar sudah benar-benar dingin

Jangan berbohong pada diri sendiri. Setelah gelombang TRUMP itu, uang di pasar hampir benar-benar tersedot habis. Rebound kecil berikutnya? Semuanya hanya didukung oleh emosi, bukan pasar bullish yang sejati. Likuiditas yang begitu kering, siapa yang masih berani bilang pasar bullish?

Koin tiruan mulai membayar utang sejak hari peluncuran

Sekarang bagaimana keadaan koin tiruan? Pada hari TGE sudah memikul utang di punggungnya. Penggemar setia dulu hilang, kontributor yang benar-benar membangun juga sudah pergi semua.

Apa yang tersisa? Pemburu airdrop yang gila-gilaan melakukan pencairan, VC yang buru-buru keluar, bursa yang menarik fee dengan kejam, tim proyek yang menahan selama bertahun-tahun hanya ingin mengumpulkan keuntungan dan pergi. Semua orang ingin menarik diri, lalu siapa yang akan menampung? Investor ritel? Jangan bercanda.

MEME coin: Penyelamat atau racun yang memuaskan dahaga?

MEME coin pernah dianggap sebagai penyelamat—investor ritel akhirnya punya senjata melawan VC coin yang bernilai tinggi. Memang, ia menyelesaikan misi sejarahnya.

Tapi masalahnya muncul: tanpa teknologi canggih, dengan istilah “peluncuran adil”, produksi massal secara lini… apakah ini bisa bertahan lama?

Fakta di depan mata: Tanpa inovasi teknologi dari nol seperti VC coin yang dari 0 ke 1, MEME hanyalah kompetisi PVP yang murni. Pertarungan stok ini akhirnya hanya akan menggerogoti seluruh industri. Cahaya dan panas? Hanya sementara, setelah terbakar habis.

Bursa mulai melakukan “penyelamatan diri”

Dulu apa fungsi bursa? Menampung aliran inovasi di chain, memperbesar likuiditas. Bagus untuk pembagian tugas.

Begitu pula dengan Pumpfun, GMGN, Hyperliquid yang muncul dengan fitur chain, efek kekayaannya sangat besar, bursa pun panik. Maka mereka mulai melakukan “internalisasi” dan upaya penyelamatan diri.

Hasilnya? Penjual alat penggali mulai menggali emas sendiri, seluruh ekosistem penambangan menjadi melemah. Ini bukan kompetisi yang sehat, ini serangan dengan tingkat yang lebih rendah.

Tim proyek Builder masuk ke mode neraka

Sekarang, bagaimana nasib Builder?

• Mengapa begitu banyak proyek antrean TGE dengan gila-gilaan?
• Mengapa tidak ada yang mau meluangkan waktu untuk menyempurnakan produk?
• Mengapa semua masalah pasar disalahkan ke tim proyek dan VC?

Pertanyaan ini sangat kompleks, tidak ada jawaban standar. Tapi satu hal yang pasti: Builder dan VC di dunia kripto sedang mengalami kebangkrutan besar-besaran dan kabur.

Lebih menakutkan dari bangkrut dan nol adalah? Seluruh industri disedot habis, orang-orang pergi dan bangunan kosong. Para pembangun sejati sudah pergi, apakah industri ini masih punya masa depan?

Menulis ini lagi-lagi jadi curhat panjang. Tapi saya harus bilang.

Inilah alasan utama saya selalu menyerukan inovasi di chain. Industri Crypto kita ini, sudah jauh dari masa muda yang penuh semangat itu. Ia sakit, tua, bahkan bisa dibilang sudah sangat parah.

Bagaimana solusinya?

Hanya satu cara: mulai dari nol, dorong inovasi teknologi, bangkitkan kembali narasi utama di chain. Hanya dengan cara ini, semuanya bisa dihidupkan kembali.

Kalau tidak? Tunggu saja sampai benar-benar dingin dan mati perlahan.