Minggu pertama bulan November podcast mingguan - Kapitalisasi pasar Aset Kripto menguap 1 triliun dolar AS... Penafsiran "penyesuaian teknis" mendominasi dalam penurunan besar Bitcoin

Minggu ini, pasar keuangan global mengalami kedinginan akibat penyebaran kuat dari sentimen penghindaran risiko. Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 6% dalam satu minggu, sementara indeks S&P 500 Amerika Serikat juga turun 2%. Menurut analisis dari TokenPost Research, penurunan ini bukan hanya karena menyusutnya psikologi investasi, tetapi juga merupakan “guncangan komposit” yang disebabkan oleh likuidasi leverage yang mencapai rekor dan konflik variabel makro eksternal.

■ “Penyesuaian teknis yang disebabkan oleh penghapusan leverage”

Pasar koin kripto mengalami likuidasi dengan skala lebih dari 1 miliar dolar AS selama dua hari berturut-turut. Para ahli menunjukkan bahwa akumulasi utang yang berlebihan menjadi pemicu penurunan tajam jangka pendek. “Ketika ketidakpastian pasar meningkat, posisi yang dibangun berdasarkan utang akan menjadi yang pertama runtuh. Penurunan nilai jaminan memicu likuidasi berantai, yang kemudian membentuk siklus merugikan yang menekan harga.”

Namun TokenPost Research mendiagnosis penurunan kali ini sebagai “penyesuaian teknis”. Analisis berpendapat bahwa nilai fundamental teknologi cryptocurrency atau struktur pasar tidak terganggu.

■ “Meskipun menguap 1 triliun dolar, likuiditas tidak hilang”

Yang perlu diperhatikan adalah bahwa selama proses penurunan tajam, pasokan stablecoin di pasar cryptocurrency tetap stabil. Dana yang keluar dari aset volatil seperti Bitcoin tidak sepenuhnya meninggalkan pasar, tetapi standby dalam bentuk stablecoin seperti USDT·USDC. Indikator 'SSR' yang mencerminkan proporsi ini telah turun secara drastis baru-baru ini, analisis TokenPost Research menyatakan “ini berarti kekuatan dana yang siap dibeli di pasar meningkat.”

Analisis menganggap bahwa “1 triliun dolar yang menguap” di pasar tidak berarti dana menghilang, tetapi berada dalam keadaan terpendam. Secara historis, setelah fase kompresi SSR yang serupa, pasar sering kali menunjukkan sinyal stabilisasi dan pemulihan.

■ “Ketidakpastian makro global menekan psikologi investasi”

Penyesuaian kali ini tidak hanya dipengaruhi oleh faktor internal cryptocurrency, tetapi juga diperburuk oleh guncangan eksternal. Penutupan pemerintah AS memasuki hari ke-35 menyebabkan penghentian publikasi indikator ekonomi utama, persidangan Mahkamah Agung mengenai masalah tarif, serta kemungkinan pengetatan oleh Federal Reserve yang semakin memperburuk ketidakpastian pasar. “Pengukuran buta terhadap kondisi ekonomi” yang disebabkan oleh kekosongan kebijakan dinilai sangat meningkatkan ketidakpastian investor.

■ “Perhatikan titik balik pasar pertengahan November”

Para ahli percaya bahwa jangka pendek harus menjadikan pertengahan November sebagai titik pemisah. Jika penghentian berakhir, indikator ekonomi utama yang tertunda dapat diumumkan, dan ketidakpastian diharapkan dapat teratasi. Sebaliknya, jika situasinya berkepanjangan, kewaspadaan pasar mungkin akan meningkat lebih lanjut.

Industri cryptocurrency sedang memperhatikan dengan seksama konferensi penting yang akan diadakan minggu depan di Texas, Amerika Serikat, Berlin, Jerman, dan Amsterdam, Belanda. Dalam konteks kurangnya data makro, berita terkait teknologi, regulasi, dan pembaruan proyek mungkin memiliki dampak yang lebih besar terhadap psikologi pasar jangka pendek.

■ “Fenomena konsentrasi stablecoin mungkin mengindikasikan tren investasi baru”

TokenPost Research tidak hanya melihat fenomena ini sebagai “gerakan defensif”. Tren likuiditas yang terpusat pada koin stabil mungkin menandakan perubahan dalam pola alokasi aset di masa depan atau pertanda strategi investasi baru. Jika kecenderungan untuk mengalihkan dana ke jenis koin stabil tertentu atau protokol DeFi tertentu semakin kuat, ini dapat diinterpretasikan sebagai sinyal perubahan struktural pasar.