Gelombang operasi kontra ini memang membuat pasar terguncang, mari kita lihat apa yang sebenarnya terjadi.

(Pernyataan: Sumber informasi berasal dari diskusi komunitas, belum dikonfirmasi secara resmi, silakan masing-masing menilai sendiri)

Kronologi kejadian seperti ini: Tim proyek MMT melakukan operasi yang tidak konvensional—menggunakan dana lindung nilai sebagai bahan bakar untuk mengerek harga, sehingga menyebabkan kerugian besar bagi sejumlah peserta awal yang melakukan private placement.

Tinjauan garis waktu: Harga awal MMT ditetapkan di 0,3 USD, tetapi tim proyek lambat dalam mendistribusikan token kepada investor private, dan airdrop juga dihentikan sementara. Ini berarti jumlah token yang beredar di pasar sangat sedikit, sehingga tidak ada tekanan jual yang signifikan.

Selanjutnya, hal yang menarik terjadi. Ketika harga naik mendekati 1 USD, trader berpengalaman menyadari bahwa dana private masih belum dibuka kuncinya. Secara logika umum, orang yang mendapatkan bagian private akan memilih membuka posisi short sebagai lindung nilai—ini adalah langkah pengendalian risiko standar.

Masalah muncul di sini: peserta private yang sudah menerima token membuka posisi short di sekitar 1 USD untuk melakukan hedging, sementara trader lain yang belum menerima token tetapi memperkirakan akan ada tekanan jual, juga mengikuti tren dan membuka posisi short di sekitar 1 USD.

Hasilnya? Harga kontrak #隐私币生态普涨 langsung melambung ke 6 USD. Pengerek harga ini memicu banyak posisi short lindung nilai yang akhirnya mengalami margin call besar-besaran. Ada yang mengatakan bahwa operasi ini "menghapus kesenjangan kekayaan antara retail dan institusi"—namun dengan cara memaksa posisi short mereka mengalami likuidasi massal.

Dari segi teknik operasinya, tampaknya tim proyek merancang skenario ini dengan matang: menunda distribusi token → memancing pasar untuk membangun posisi short lindung nilai → menggunakan kekuatan likuidasi posisi short tersebut untuk mengerek harga. Strategi ini dalam dunia keuangan tradisional dikenal sebagai "short squeeze", dan di dunia crypto juga tidak asing lagi, tetapi timing dan eksekusinya kali ini sangat agresif dan tajam.

Tentu saja, legalitas dan etika dari operasi semacam ini selalu diperdebatkan. Bagi para peserta, kasus ini kembali menegaskan bahwa di pasar crypto, informasi yang tidak merata bisa menjadi faktor risiko mematikan. Jadwal unlock token dan kontrol nyata dari tim proyek adalah faktor risiko yang tidak boleh diabaikan.