Rasio Sharpe Bitcoin Menandakan Peralihan ke Fase Risiko Lebih Rendah

Bitcoin telah mengalami peningkatan signifikan dalam rasio Sharpe-nya; dengan demikian, pasar cryptocurrency telah mengalami peningkatan signifikan. Ukuran ini menunjukkan bahwa mungkin ada perubahan dalam tahap akumulasi. Perubahan ini terjadi karena investor institusi terus berinvestasi dalam dana aset data, terutama setelah volatilitas terbaru yang menyaksikan lebih dari 19 miliar peran yang terleverase ditekan ke dalam likuidasi selama satu sesi perdagangan.

Signifikansi Rasio Sharpe terhadap Bitcoin

Rasio Sharpe adalah salah satu alat terbaik untuk menganalisis pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari Bitcoin sebagai pengembalian tambahan yang diperoleh investor dalam hal volatilitas tambahan, yang melebihi entitas bebas risiko. Metrik ini telah sangat berguna untuk Bitcoin, sering kali berada di atas rasio Sharpe 1,0 hingga 2,0 selama sepuluh tahun terakhir. Sebagai perbandingan, saham akan memberikan Rasio Sharpe 0,4 hingga 0,6, dengan obligasi dan emas berada di sekitar 0,2 hingga 0,4, menunjukkan bahwa Bitcoin berkinerja sangat baik.

Pada 15 September 2025, dibandingkan tahun ke tahun, Rasio Sharpe dan Sortino Bitcoin masing-masing adalah 1,7 dan 3,2. Analisis terbaru menunjukkan bahwa Rasio Sharpe Bitcoin menunjukkan bahwa tingkat risiko relatif terkontrol dan terlepas dari sentimen risiko yang terlalu panas seperti puncak pasar bullish sebelumnya. Rasio ini tetap jauh lebih rendah dari ambang batas atas yang secara historis mendahului puncak pasar, menunjukkan bahwa siklus saat ini mungkin memiliki keuntungan tambahan.

Menganalisis Siklus Pasar dan Risiko

Pengalaman Bitcoin dengan berbagai siklus risiko dipengaruhi oleh proses pemotongan unik empat tahunnya, yang terutama bertanggung jawab atas mekanika pasokan di samping psikologi pasar. Tindakan terbaru menunjukkan pola perilaku investor yang menarik, tetapi akrab. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Bitcoin jatuh ke level terendah tahunan 24, sebuah level yang secara historis terkait dengan palung pasar utama. Sementara itu, dana aset digital mencapai $921 juta dalam aliran bersih, dengan Amerika Serikat menyumbang $843 juta dari jumlah tersebut.

Setelah peristiwa deleveraging besar-besaran di bulan Oktober, pasar perpetual Bitcoin mengalami peningkatan $11 miliar dalam minat terbuka. Alih-alih menunjukkan bencana, leverage yang berlebihan ini bisa saja meninggalkan dasar yang sehat untuk terus tumbuh. Imbal hasil bulanan Bitcoin telah meningkat menjadi 7,8% dari 2016 hingga 2024, dibandingkan hanya 1,1% dari S&P 500.

Minat institusi tetap kuat meskipun ada volatilitas jangka pendek. Produk yang diperdagangkan di bursa menghasilkan volume perdagangan mingguan sekitar $39 miliar, tertinggi dalam perdagangan setiap minggu dibandingkan dengan rata-rata tahunan 28 miliar. Aktivitas yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa investor yang canggih percaya bahwa harga saat ini adalah titik masuk yang diinginkan dibandingkan dengan titik keluar.

Implikasi untuk Investor ke Depan

Peralihan Rasio Sharpe Bitcoin dari risiko tinggi ke risiko yang lebih rendah penting bagi investor ritel dan institusional. Bukti akademis menunjukkan bahwa mengalokasikan 1% hingga 3% dari portofolio tradisional Anda ke Bitcoin dapat sangat meningkatkan Rasio Sharpe. Kemungkinan kondisi pasar saat ini dapat menawarkan peluang luar biasa untuk mendiversifikasi portofolio banyak investor.

Pembacaan CPI yang mengakibatkan aliran dana yang meningkat menunjukkan pengaruh berkelanjutan dari kebijakan Federal Reserve dan data inflasi terhadap harga aset digital. Pelajaran dari insiden likuidasi $19 miliar pada bulan Oktober masih dirasakan oleh para investor dalam transisi ini. Ada sekitar 1,6 juta trader yang terlibat dalam leverage berlebihan, dan inilah mengapa manajemen risiko sangat penting.

Kesimpulan

Rasio Sharpe Bitcoin mewakili narasi dinamis dari ekspansi pasar dan siklus pasar. Distribusi wilayah risiko tinggi ke akumulasi di area risiko rendah adalah proses pasar dalam beberapa siklus halving. Dengan aliran institusional yang masih kuat, dan metrik on-chain yang menunjukkan perilaku akumulasi, pasar dalam keadaan sehat. Pemotongan kelebihan leverage juga telah memperkuat struktur pasar, membuatnya jauh lebih tangguh daripada yang ditunjukkan oleh volatilitas terbaru. Apakah ini adalah tahap awal dari langkah besar berikutnya, itu akan tergantung pada kebijakan Federal Reserve, perkembangan regulasi, dan adopsi yang berkelanjutan oleh institusi.