Abercrombie ( ANF ) turun 9% sejak laporan keuangan terakhir: Apakah pemulihan mungkin?

Un bulan telah berlalu sejak publikasi laporan keuangan terakhir Abercrombie & Fitch ( ANF ). Selama periode ini, saham kehilangan hampir 9 %, berkinerja di bawah indeks S&P 500.

Tren negatif terbaru ini akan berlanjut hingga publikasi hasil berikutnya, atau apakah Abercrombie akan rebound? Sebelum meninjau reaksi terbaru dari investor dan analis, mari kita lihat sekilas laporan keuangan terakhirnya untuk memahami faktor kunci.

Hasil kuartal kedua Abercrombie melebihi ekspektasi, merek Hollister naik 19 %

Abercrombie merilis hasil kuartal kedua fiskal 2025, dengan pendapatan dan laba yang melampaui estimasi konsensus Zacks. Dibandingkan tahun sebelumnya, pendapatan perusahaan meningkat, tetapi laba bersih menurun.

Laba per saham ( EPS ) Abercrombie pada kuartal kedua fiskal adalah 2,32 dolar, turun 7,2 % dibandingkan 2,50 dolar yang dicatat tahun sebelumnya. Namun, hasil ini melampaui estimasi konsensus Zacks yang sebesar 2,27 dolar.

Pendapatan bersih sebesar 1,21 miliar dolar meningkat 7 % dari tahun ke tahun secara data yang dipublikasikan dan 6 % dalam nilai tukar tetap. Angka ini melampaui estimasi konsensus Zacks yang sebesar 1,19 miliar dolar. Penjualan komparabel ANF meningkat 3 %. Kinerja ini didukung oleh pertumbuhan pendapatan yang merata di semua wilayah dan pertumbuhan luar biasa dari merek Hollister.

Abercrombie & Fitch mencatat kuartal terbaik dalam sejarahnya, menandai periode pertumbuhan ke-11 berturut-turut. Kinerja ini didorong oleh Hollister, yang mencatat kuartal kedua terbaik dalam sejarahnya, mencerminkan permintaan yang kuat untuk kembali ke sekolah dan musim panas. Merek-merek Abercrombie mengalami sedikit penurunan dibandingkan pertumbuhan yang sangat kuat tahun lalu. Perusahaan meningkatkan profitabilitasnya, didukung oleh pengelolaan persediaan yang disiplin dan promosi strategis, sambil terus mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham secara berkelanjutan. Untuk masa depan, Abercrombie menaikkan proyeksi tahunan, menyebutkan dinamika yang kuat dan kepercayaan berkelanjutan terhadap merek-merek globalnya.

Penjualan regional dan per merek Abercrombie dorong pertumbuhan

Penjualan di Amerika meningkat 8 % dari tahun ke tahun menjadi 974,2 juta dolar, penjualan di EMEA menurun 1 % menjadi 197,2 juta dolar, dan penjualan di APAC meningkat 12 % menjadi 37,1 juta dolar. Penjualan komparabel meningkat 5 % di Amerika, menurun 5 % di EMEA, dan meningkat 1 % di wilayah APAC.

Pendapatan bersih merek Abercrombie menurun 5 % dari tahun ke tahun menjadi 551,9 juta dolar. Sebaliknya, penjualan Hollister meningkat 19 % menjadi 656,7 juta dolar. Merek Abercrombie menyumbang 45,7 % dari total pendapatan perusahaan, sementara Hollister menyumbang 54,3 %. Penjualan komparabel menurun 11 % untuk Abercrombie dan meningkat 19 % untuk Hollister selama kuartal tersebut.

Kinerja kuartalan ANF: Margin dan pengeluaran

Margin bruto Abercrombie sebesar 62,6 % pada kuartal kedua fiskal menyusut 230 basis poin dari tahun ke tahun.

Biaya penjualan mencapai 375,4 juta dolar, turun 1,9 % dari tahun sebelumnya. Sebagai persentase dari pendapatan, biaya penjualan menyusut 260 basis poin menjadi 31,1 %. Biaya umum dan administrasi menurun 1,6 % menjadi 175,3 juta dolar, dan pos ini sebagai persentase dari pendapatan menurun 120 basis poin menjadi 14,5 %.

Perusahaan mencatat laba operasi sebesar 206,7 juta dolar, naik 17,7 % dari 175,6 juta dolar tahun sebelumnya. Margin operasinya mencapai 17,1 %, meningkat 160 basis poin dari 15,5 % kuartal tahun lalu.

Kesehatan keuangan ANF tampak stabil

Pada akhir kuartal kedua fiskal, Abercrombie memiliki kas dan setara kas sebesar 572,7 juta dolar, tanpa utang jangka panjang bersih dan ekuitas sebesar 1,3 miliar dolar, di luar kepemilikan yang tidak mengendalikan.

Perusahaan memiliki likuiditas sebesar 1 miliar dolar pada akhir kuartal kedua fiskal, termasuk kas dan setara kas. Arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 113 juta dolar per 2 Agustus 2025.

Selama kuartal kedua 2025, perusahaan membeli sekitar 0,6 juta saham kembali dengan nilai sekitar 50 juta dolar. Sejak awal tahun hingga 2 Agustus 2025, total 3,2 juta saham telah dibeli kembali dengan nilai 250 juta dolar, mengurangi jumlah saham beredar sebesar 7 % sebelum efek dari program opsi saham. ANF masih memiliki 1,05 miliar dolar dalam program pembelian kembali saham yang disetujui pada Maret 2025.

Prospek Abercrombie untuk Kuartal 3 dan Tahun 2025

Abercrombie & Fitch menaikkan proyeksi pendapatan bersih tahunan secara keseluruhan, dengan profitabilitas yang diperbarui untuk mencerminkan dampak tarif bea cukai saat ini sebesar 90 juta dolar. Untuk kuartal ketiga tahun 2025, pendapatan bersih diperkirakan meningkat 5-7 % dari 1,21 miliar dolar yang dicatat tahun lalu. Margin operasi untuk kuartal ini diperkirakan antara 11 dan 12 %. Perusahaan memperkirakan EPS antara 2,05 dan 2,25 dolar, lebih rendah dari 2,50 dolar yang dilaporkan tahun lalu. Tingkat pajak efektif diperkirakan sekitar 31 %. Proyeksi ini termasuk pembelian kembali saham minimal 50 juta dolar dan rata-rata tertimbang saham dilusian sekitar 48 juta.

Untuk tahun 2025, perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 5-7 % dibandingkan tahun sebelumnya, meningkat dari perkiraan sebelumnya 3-6 %. Perbaikan ini didukung oleh pertumbuhan di semua wilayah dan merek. ANF memperkirakan margin operasi antara 13 dan 13,5 %, naik dari perkiraan sebelumnya 12,5-13,5 %.

Untuk tahun 2025, manajemen memperkirakan jumlah saham rata-rata tertimbang sekitar 49 juta, mencerminkan dampak pembelian kembali saham sebesar 400 juta dolar di 2025. Dikombinasikan dengan tingkat pajak, ANF memperkirakan EPS antara 10 dan 10,50 dolar, dibandingkan sebelumnya 9,5 hingga 10,40 dolar.

Abercrombie memperkirakan tingkat pajak efektif sekitar 30 % untuk tahun 2025. Pengeluaran investasi diperkirakan sebesar 225 juta dolar untuk tahun berjalan.

Untuk tahun 2025, Abercrombie merencanakan 60 pembukaan toko, serta 40 renovasi dan perluasan ukuran, dan 20 penutupan toko.

Bagaimana perkiraan telah berkembang sejak saat itu?

Sejak hasil dirilis, investor melihat tren penurunan dalam revisi estimasi.

Estimasi konsensus berubah sebesar -12,42 % akibat perubahan ini.

Skor VGM

Saat ini, Abercrombie menunjukkan skor pertumbuhan yang baik dengan B, meskipun sangat tertinggal dalam skor momentum dengan F. Namun, saham mendapatkan nilai A dari segi nilai, menempatkannya di 20 % teratas untuk investor yang fokus pada nilai.

Secara keseluruhan, skor VGM saham ini adalah B. Jika Anda tidak fokus pada satu strategi saja, skor ini yang sebaiknya Anda perhatikan.

Prospek

Estimasi secara umum cenderung menurun untuk saham ini, dan besarnya revisi ini menunjukkan tren penurunan. Perlu dicatat bahwa Abercrombie memiliki peringkat Zacks #3 ( Tahan ). Kami memperkirakan pengembalian yang sejalan dengan pasar dalam beberapa bulan mendatang.

Kinerja pelaku industri

Abercrombie termasuk dalam sektor Zacks Retail - Pakaian dan Sepatu. Saham lain dari sektor yang sama, Tapestry ( TPR ), naik 5,1 % selama bulan lalu. Lebih dari sebulan telah berlalu sejak perusahaan merilis hasil kuartal yang berakhir Juni 2025.

Tapestry melaporkan pendapatan sebesar 1,72 miliar dolar pada kuartal terakhir, yang menunjukkan kenaikan +8,3 % dari tahun ke tahun. EPS sebesar 1,04 dolar untuk periode yang sama dibandingkan 0,92 dolar setahun sebelumnya.

Untuk kuartal berjalan, Tapestry diperkirakan akan mencatat laba sebesar 1,21 dolar per saham, naik 18,6 % dari kuartal tahun lalu. Estimasi konsensus Zacks berubah sebesar +1,4 % dalam 30 hari terakhir.

Manajemen umum dan besarnya revisi estimasi menghasilkan peringkat Zacks #3 ( Tahan ) untuk Tapestry. Selain itu, saham ini memiliki skor VGM B.