Outlook Pasar Palladium: Tren Utama yang Membentuk 2025

Setelah mencapai puncaknya yang memecahkan rekor sebesar $3.002 per ons pada Februari 2022, paladium telah mengalami trajektori penurunan.

Industri otomotif, yang bertanggung jawab atas lebih dari 80% permintaan paladium, terutama menggunakan logam mulia ini dalam konverter katalitik. Namun, karena biaya paladium yang tinggi, para produsen semakin beralih ke platinum yang lebih ekonomis sebagai pengganti.

Sepanjang sebagian besar tahun 2024, harga paladium berfluktuasi antara $900 dan $1.100. Perubahan signifikan terjadi pada bulan Oktober ketika Amerika Serikat mengusulkan sanksi yang lebih ketat terhadap logam mulia Rusia.

Perlu dicatat bahwa Rusia merupakan salah satu pemasok utama paladium dan logam kelompok platinum lainnya di dunia.

Saat kita memasuki tahun 2025, apa yang bisa kita harapkan untuk paladium setelah kinerjanya yang relatif stabil di tahun 2024? Mari kita eksplorasi faktor-faktor kunci yang mempengaruhi masa depannya.

Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Palladium di 2025

Dalam analisis terbaru, mitra pengelola CPM Group, Jeffrey Christian, memperkirakan bahwa harga platinum dan paladium akan tetap dalam kisaran tertentu pada tahun 2025, meskipun dengan kecenderungan menurun yang sedikit. Kecenderungan ini diperkirakan akan lebih jelas untuk paladium, terutama akibat menurunnya permintaan dari sektor otomotif.

Industri otomotif memainkan peran penting dalam permintaan paladium. Sementara penjualan kendaraan secara keseluruhan diperkirakan akan meningkat sebesar 1,7% menjadi 89,6 juta unit pada tahun 2025, sebagian yang semakin besar dari angka ini akan berupa kendaraan listrik (EVs), yang tidak memerlukan paladium.

Meskipun permintaan EV terus tumbuh, laju di mana kendaraan ini mendapatkan pangsa pasar semakin melambat. Laporan industri menunjukkan bahwa EV akan menyumbang 16,7% dari pasar kendaraan ringan pada tahun 2025, meningkat dari 13,2% pada tahun 2024.

Beberapa faktor berkontribusi pada perlambatan ini, termasuk kejenuhan pasar, kekhawatiran konsumen tentang ketersediaan infrastruktur pengisian daya, dan kecemasan jarak tempuh. Selain itu, peningkatan jaringan listrik yang lebih luas yang diperlukan untuk mendukung masuknya kendaraan listrik baru mungkin terhambat oleh kendala sumber daya, terutama dalam pasokan tembaga.

Industri otomotif pada tahun 2025 mungkin juga dipengaruhi oleh proposal kebijakan dari pemerintahan baru. Pada bulan Desember, proposal diajukan untuk tarif substansial terhadap mitra dagang utama Amerika Serikat, Kanada dan Meksiko. Jika diterapkan, langkah-langkah ini dapat berdampak signifikan pada sektor otomotif Amerika Utara, berpotensi meningkatkan biaya kendaraan dan suku cadang sebesar 25% setiap kali mereka masuk ke AS.

Tanpa kecuali, langkah semacam itu dapat secara serius mempengaruhi permintaan kendaraan ringan baru di ketiga negara.

Sebaliknya, janji kampanye termasuk penghapusan subsidi untuk penjualan EV baru, yang bisa secara efektif meningkatkan harga kendaraan baru hingga $7.500.

Jadwal dan cakupan pelaksanaan kebijakan ini tetap tidak pasti.

Selain itu, pengaruh tokoh-tokoh industri terkemuka terhadap kebijakan EV masih harus ditentukan, meskipun beberapa sudah menyatakan dukungan untuk menghapus subsidi.

Dinamika Penawaran dan Permintaan untuk Paladium di 2025

Dengan sektor otomotif yang menyumbang 80% dari permintaan paladium, hal ini tetap menjadi faktor yang paling krusial di pasar.

Menurut laporan terbaru Dewan Investasi Platinum Dunia, permintaan sektor otomotif diperkirakan akan tumbuh secara moderat, mencapai puncak 8,5 juta ons, yang masih di bawah rekor pra-pandemi sebesar 9 juta ons.

Namun, peningkatan ini kemungkinan akan diimbangi oleh penurunan permintaan di sektor perhiasan dan industri.

Laporan tersebut memprediksi bahwa pasar paladium akan beralih ke surplus mulai tahun 2025, dengan kelebihan pasokan sebesar 897.000 ons yang diperkirakan pada akhir tahun. Surplus ini sebagian besar disebabkan oleh peningkatan pasokan daur ulang sebesar 1,2 juta ons.

Selain peningkatan bahan daur ulang, output dari tambang Rusia dan Afrika Selatan diharapkan kembali ke tingkat sejarah, yang lebih lanjut berkontribusi pada pasar paladium yang kelebihan pasokan.

Proyeksi Harga Palladium untuk 2025

Prakiraan Christian tentang pergerakan harga mendatar untuk palladium menunjukkan kisaran perdagangan antara $900 dan $1.000.

Perspektif ini sejalan dengan analisis pasar terbaru, yang menunjukkan bahwa logam tersebut kemungkinan akan diperdagangkan antara $800 dan $1.200, berdasarkan peningkatan pasokan dan permintaan yang lesu.

Konsensus umum di antara para ahli pasar menunjukkan bahwa pasar paladium akan melemah pada tahun 2025.