Kesuksesan DRAM Micron: Tinjauan terhadap Kinerja Rekor Perusahaan

Analisis Gate terhadap fiscal 2025 Micron Technology mengungkapkan tahun yang luar biasa untuk divisi Dynamic Random Access Memory (DRAM) perusahaan tersebut. Raksasa teknologi itu mencatat pendapatan DRAM sebesar $28,6 miliar, yang menunjukkan peningkatan substansial sebesar 62% dari tahun sebelumnya. Kuartal keempat sangat mengesankan, dengan penjualan DRAM menyumbang $9 miliar, atau sekitar 80% dari total pendapatan kuartalan Micron.

Pertumbuhan yang luar biasa ini dapat dikaitkan dengan meningkatnya permintaan di berbagai sektor, termasuk pusat data, komputer pribadi, perangkat mobile, dan industri otomotif. Kondisi harga yang menguntungkan, yang dipicu oleh pasokan DRAM yang terbatas, juga memainkan peran penting. Salah satu produk unggulan dalam portofolio Micron adalah chip memori bandwidth tinggi (HBM), komponen penting dalam server AI. Penjualan HBM mencapai hampir $2 miliar hanya di kuartal keempat, mencapai laju tahunan yang diperkirakan sekitar $8 miliar.

Teknologi DRAM 1-gamma inovatif dari Micron juga telah mulai dikirim, yang diharapkan dapat lebih meningkatkan pertumbuhan lini atas perusahaan. Melihat ke depan, perusahaan memperkirakan permintaan yang kuat akan berlanjut, terutama dari teknologi terkait AI. Server AI, smartphone, dan PC semakin membutuhkan kapasitas memori yang lebih besar.

Pasar DRAM saat ini mengalami kondisi pasokan yang ketat akibat inventaris yang minim dan pertumbuhan pasokan yang lebih lambat di seluruh industri. Micron memproyeksikan permintaan DRAM di seluruh industri akan tumbuh dalam kisaran persentase belasan tinggi untuk kalender 2025, sementara pertumbuhan pasokan bitnya sendiri diperkirakan akan tetap di bawah level industri. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan ini bisa mengakibatkan kenaikan harga, yang berpotensi memperluas margin keuntungan.

Kondisi pasar ini telah berdampak positif pada profitabilitas Micron, dengan margin kotor meningkat menjadi 41% pada tahun fiskal 2025, naik dari 24% pada tahun sebelumnya. Untuk kuartal pertama tahun fiskal 2026, Micron memperkirakan pendapatan sekitar $12,5 miliar, dengan margin kotor yang diharapkan melebihi 51%. Perkiraan Konsensus Zacks untuk pendapatan kuartal pertama adalah $12,14 miliar, yang menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 39,3%.

Micron di Lanskap Kompetitif

Di pasar penyimpanan data, Micron menghadapi persaingan dari perusahaan-perusahaan seperti Western Digital Corporation dan SeaGate Technology Holdings plc.

Western Digital, sebuah perusahaan penyimpanan yang terdiversifikasi, bersaing dengan Micron di pasar NAND. Portofolio Western Digital mencakup baik hard disk drive tradisional (HDDs) maupun solid-state drive berbasis NAND (SSDs).

SeaGate Technology adalah pemain utama di pasar HDD, khususnya untuk solusi penyimpanan berkapasitas tinggi yang melayani pusat data dan infrastruktur cloud. Perusahaan ini juga memperluas keberadaannya di pasar SSD melalui diversifikasi portofolio dan kemitraan strategis.

Kinerja Pasar dan Prospek Masa Depan

Saham Micron telah mengalami pertumbuhan yang mengesankan, melonjak sekitar 86,1% sejak awal tahun, melampaui pertumbuhan industri Sistem Terintegrasi Komputer Zacks sebesar 41,4%.

Dari perspektif penilaian, Micron diperdagangkan pada rasio harga terhadap penjualan forward sebesar 3,43, sedikit di bawah rata-rata industri sebesar 3,86.

Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan tahun fiskal 2026 Micron Technology menunjukkan peningkatan tahun ke tahun sekitar 64,8%. Perlu dicatat, estimasi untuk tahun fiskal 2026 telah direvisi naik dalam beberapa hari terakhir.

Berdasarkan kinerjanya yang kuat dan prospek yang positif, Micron Technology saat ini memegang Zacks Rank #1 (Beli Kuat).