Rupee India Berjuang Dekat Terendah Sejarah Saat Ketegangan Perdagangan AS Meningkat

Rupiah India dibuka datar terhadap Dolar AS pada hari Selasa, berada di sekitar 88,25, sedikit di bawah rekor tertingginya 88,50. Kelemahan yang terus-menerus ini muncul seiring dengan meningkatnya ketegangan perdagangan antara India dan Amerika Serikat, dengan dampak dari tarif AS yang sangat mempengaruhi mata uang.

Pemerintahan Presiden Trump telah memberlakukan bea 25% yang menghukum pada ekspor India, dengan alasan kekhawatiran atas pembelian minyak India dari Rusia. Situasi semakin memburuk ketika Trump menyoroti ketidakseimbangan perdagangan di media sosial, mengklaim "kami melakukan bisnis yang sangat sedikit dengan India, tetapi mereka melakukan bisnis yang sangat banyak dengan kami." Ia mengkritik apa yang ia sebut sebagai hubungan "benar-benar sepihak dan bencana" yang berlangsung selama beberapa dekade, menunjuk pada tarif tinggi India yang secara historis dan preferensi terhadap minyak dan peralatan militer Rusia.

Ketegangan perdagangan ini telah secara signifikan merusak daya saing ekspor India di pasar global. Yang lebih mengkhawatirkan, mereka telah memicu arus keluar modal yang substansial, dengan Investor Institusi Asing (FIIs) menjual saham ekuitas senilai ₹1.429,71 crore hanya pada hari Senin. Bulan Juli dan Agustus menyaksikan divestasi FII yang mencengangkan sebesar ₹94.569,6 crore.

Sementara itu, fokus pasar telah bergeser ke data ekonomi AS yang akan datang. Indeks Dolar AS diperdagangkan di dekat 97,85, mendekati level terendah bulanan. Para investor bersiap-siap menghadapi volatilitas dengan beberapa indikator pasar tenaga kerja kunci yang akan dirilis minggu ini, termasuk JOLTS Job Openings, ADP Employment Change, dan data Nonfarm Payrolls.

Harapan pemotongan suku bunga Fed telah meningkat setelah revisi ke bawah terhadap angka lapangan kerja sebelumnya. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas 89,7% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September. Presiden Fed San Francisco Mary Daly telah mengisyaratkan bahwa para pejabat akan mengurangi suku bunga, meskipun dia percaya bahwa inflasi yang dipicu oleh tarif kemungkinan bersifat sementara.

Dari perspektif teknis, USD/INR tetap bullish, diperdagangkan di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-harinya sebesar 87,63. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari yang stabil di atas 60 menunjukkan momentum naik yang berkelanjutan, dengan 89,00 mewakili level resistensi kunci berikutnya.

Saya telah mengamati pasangan mata uang ini selama berbulan-bulan, dan jelas bahwa RBI sedang berjuang melawan pertempuran yang sulit. Intervensi mereka tampak semakin tidak efektif melawan badai sempurna ketegangan perdagangan, pelarian modal, dan perubahan kebijakan Fed. Kecuali ada terobosan diplomatik segera, kita mungkin akan melihat rupee menguji titik terendah yang lebih menyakitkan dalam beberapa minggu mendatang.