Investor asing panik jual! Ekspansi pabrik Jepang memicu harga saham PCB anjlok, Fuqiao dan Jinj居 terjun hampir sepuluh persen

Perusahaan besar serat kaca Jepang, Nitto Boseki, memutuskan untuk memperluas produksi secara besar-besaran. Sebuah berita membuat harga saham kelompok PCB Taiwan anjlok secara keseluruhan. Pada 29 Agustus, dewan direksi Nitto Boseki menyetujui investasi 15 miliar yen (sekitar 3,1 miliar NT$) untuk pembangunan pabrik baru di Fukushima, dengan rencana untuk meningkatkan kapasitas produksi kain serat kaca kelas tinggi hingga tiga kali lipat dari kapasitas saat ini. Rencana produksi yang tampaknya jauh di tahun 2026 ini, justru memicu penjualan panik di rantai industri PCB Taiwan pada 1 September.

Saya menyaksikan secara langsung banyak saham kelompok PCB jatuh dengan parah, Dinying Investment Holding anjlok 9,21% mencapai batas bawah, Jinxiang Electric jatuh 9,60%, Nandian jatuh 9,09%, Fuqiao mengalami penurunan sebesar 9,28%, Jinju bahkan anjlok 9,89%, dan Lianmao juga turun hampir 7%. Jatuhnya pasar secara menyeluruh ini membuat orang bertanya-tanya, apakah reaksi pasar terlalu berlebihan?

Permintaan pasar yang jelas mendasari ekspansi produksi Nitto Denko kali ini. Dengan ledakan teknologi AI generatif, permintaan server AI meningkat pesat, ditambah dengan peningkatan teknologi papan sirkuit ABF dan BT, pasar kain fiberglass kelas atas mengalami kekurangan pasokan. Produk T-Glass mereka dapat mengatasi masalah ekspansi termal dan warping dalam kemasan canggih, dan telah menjadi bahan kunci dalam substrate kemasan semikonduktor logika canggih.

Perlu dicatat bahwa ekspansi produksi Nitto Denko kali ini mendapatkan persetujuan dari pemerintah Jepang berdasarkan “Undang-Undang Peningkatan Keamanan Ekonomi”, dan juga dapat menerima subsidi hingga 2,4 miliar yen. Di balik ini tidak hanya mencerminkan pertimbangan bisnis, tetapi juga pengaturan pada tingkat strategi nasional.

Analisis korporasi berpendapat bahwa meskipun ekspansi produksi Nitto Boseki dapat meredakan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan kain fiberglass kelas atas secara global, hal ini juga berarti bahwa isu kenaikan harga akibat kekurangan bahan yang sebelumnya mendorong kenaikan harga saham perusahaan Taiwan mungkin telah habis. Mengingat bahwa saham-saham seperti Fuqiao, Jinjyu, dan Taibo telah mengalami kenaikan besar dalam waktu dekat, bahkan ada yang masuk dalam daftar saham yang harus ditangani, penurunan tajam ini dalam beberapa hal juga merupakan pelampiasan emosi pasar.

Bagi para investor, gelombang jual yang bersifat panik ini mungkin menciptakan titik beli, tetapi syaratnya adalah memastikan apakah level rendah yang signifikan dapat dipertahankan. Dari sudut pandang jangka panjang, permintaan material yang didorong oleh server AI dan chip berkecepatan tinggi telah memasuki siklus panjang, tren peningkatan spesifikasi secara menyeluruh dalam rantai industri PCB masih akan berlanjut, hanya saja ritme investasi perlu lebih hati-hati.