Constellation Brands vs. Kraft Heinz: Dua Raksasa Menghadapi Gelombang Berat

Poin Kunci

• Constellation Brands terus berjuang dengan tantangan pasar dan perubahan selera
• Penjualan Kraft Heinz menurun; mereka berencana untuk membagi diri menjadi dua
• Kedua saham tersebut tertinggal di belakang bintang pasar nyata di luar sana

Dulu menjadi favorit Wall Street, Constellation Brands dan Kraft Heinz kini terjebak dalam masalah. Mereka mengalami penurunan yang signifikan. Sementara itu, raksasa teknologi seperti NVIDIA, Microsoft, dan teman-temannya terus melambung hingga 2025. Agak mengejutkan bagaimana raksasa barang konsumen ini kehilangan sentuhan magis mereka.

Warren Buffett masih memiliki investasi di kedua permainan melalui Berkshire Hathaway. Sekitar $1,96 miliar di Constellation (0,6% dari portfolionya ) dan $8,8 miliar yang lebih besar di Kraft Heinz (2,9% ).

Tapi, wow. Constellation turun lebih dari 40% dalam dua belas bulan. Kraft Heinz kehilangan 25%. Pasar yang lebih luas? Naik hampir 20%.

Sakit Kepala Konstelasi

Bir adalah roti dan mentega Constellation. Modelo. Corona. Pacifico.

Masalah satu: tarif aluminium. Mereka membunuh margin pada 39% pengiriman bir Meksiko.

Masalah kedua: orang-orang muda tidak minum seperti yang mereka lakukan sebelumnya. Perusahaan sedang berjuang untuk beralih ke seltzer keras dan produk non-alkohol. Tampaknya pelanggan inti mereka di bidang konstruksi, pertanian, dan perhotelan tidak mengeluarkan uang seperti sebelumnya.

Mereka telah meninggalkan merek anggur yang lebih murah untuk yang mewah. Cerdas dalam jangka panjang? Mungkin. Saat ini? Sakit.

Melihat fiskal 2026? Mereka memperkirakan penurunan penjualan sebesar 4% hingga 6%. Laba per saham turun 16% hingga 18%. Aouch.

Bahkan setelah jatuhnya saham, rasio P/E sebesar 12 tidak persis berteriak “tawaran!”

Dapur Berantakan Kraft Heinz

Nama besar di mana-mana. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Velveeta. Maxwell House. Kool-Aid.

Setelah merger 2015, mereka masuk ke mode pemotongan biaya penuh. Memotong anggaran. Membeli kembali saham. Merek? Dibiarkan mengumpulkan debu.

Mereka mencapai titik terendah pada tahun 2019. Menuliskan merek dengan $15 miliar. Sejak saat itu, mereka telah mencoba membersihkan rumah – menjual merek yang lemah, membeli merek yang berorientasi pada pertumbuhan. Juga menaikkan harga.

Tidak berhasil. Penjualan organik turun 2% pada tahun 2024. Diperkirakan akan turun lagi 1,5% hingga 3,5% pada tahun 2025. Laba diproyeksikan akan anjlok 13% hingga 18%.

P/E mereka 10? Tidak terlalu menarik ketika merek inti terus kehilangan pangsa pasar.

Sekarang mereka ingin memisahkan diri menjadi dua perusahaan pada akhir 2026. Satu untuk merek yang tumbuh lebih cepat, yang lainnya untuk yang tertinggal. Buffett tidak terkesan. “Saya tidak berpikir memisahkan mereka akan menyelesaikan masalah,” katanya. Merger itu tidak “brilian” sejak awal.

Kesimpulan

Kedua perusahaan tidak terasa seperti saham blue chip akhir-akhir ini. Tidak ada stabilitas. Tidak ada pertumbuhan. Pasar telah bergerak, terutama menuju pemenang di sektor teknologi dan kesehatan.

Terpaksa memilih satu? Constellation mungkin akan pulih jika tarif mereda dan bir mulai mengalir lagi. Kraft Heinz menghadapi pertanyaan eksistensial yang lebih dalam. Rencana pemisahan mereka menambah kabut, bukan kejelasan.

Tapi jujur? Jika Anda ingin eksposur blue chip, cari di tempat lain. Raksasa-raksasa ini masih mencari pijakan mereka di pasir yang berubah.