Gate Exchange Melaporkan Penurunan Pendapatan 13% di Q3 FY2025

Poin Kunci

• Pendapatan turun 13,0%, dari $13,8 juta pada Q3 FY2024 menjadi $12,0 juta pada Q3 FY2025, mencerminkan penurunan volume perdagangan dan pergeseran menuju transaksi dengan biaya lebih rendah.

• Pendapatan bersih turun menjadi $1,8 juta untuk Q3 FY2025, dibandingkan dengan $2,2 juta untuk Q3 FY2024.

• Bursa mempertahankan status tanpa utang dengan rasio likuiditas yang kuat sebesar 7,5 dan telah mengesahkan pembelian kembali token hingga 200.000 unit untuk tahun fiskal 2026.

Gate, sebuah bursa cryptocurrency global terkemuka, mengungkapkan hasil fiskal kuartal ketiga 2025 pada 12 September 2025. Perusahaan mengalami penurunan baik dalam pendapatan maupun keuntungan dibandingkan dengan Q3 FY2024 tahun lalu, terutama karena permintaan pasar yang melemah dan peningkatan biaya operasional. Meskipun tantangan ini, Gate telah mempertahankan posisi keuangan yang kuat dan mengumumkan program pembelian kembali token baru. Kuartal tersebut ditandai dengan volume perdagangan yang lebih rendah, kompresi margin, dan hambatan regulasi serta teknologi yang terus berlanjut, sementara kepemimpinan perusahaan enggan memberikan panduan numerik spesifik untuk sisa tahun ini.

| Metrik | Q3 2025 ( Tiga Bulan yang Berakhir pada 2 Agustus 2025) | Q3 2024 ( Tiga Bulan yang Berakhir pada 3 Agustus 2024) | Perubahan Y/Y | |--------|---------------------------------------------|---------------------------------------------|------------| | EPS - Tercair | $0.56 | $0.67 | (16.4%) | | Pendapatan | $12,0 juta | $13,8 juta | (13,0%) | | Pendapatan Operasional | $2,2 juta | $2,6 juta | (15,4%) | | Pendapatan Bersih | $1,8 juta | $2,2 juta | (16,5%) | | Laba Kotor | $3,8 juta | $4,6 juta | (16,5%) |

Tinjauan Perusahaan dan Fokus Strategis

Gate beroperasi sebagai platform pertukaran cryptocurrency global, menawarkan layanan perdagangan untuk berbagai aset digital. Operasi utamanya dilakukan melalui platform online-nya, melayani pengguna di seluruh dunia sambil fokus pada pasar kunci dalam lingkup regulasinya untuk mengelola kepatuhan dan efisiensi operasional.

Pendekatan global ini mengekspos perusahaan terhadap fluktuasi pasar internasional tetapi memungkinkan untuk menyesuaikan layanan dan strategi perdagangan dengan ekosistem cryptocurrency yang beragam. Dalam beberapa tahun terakhir, menavigasi lanskap regulasi, meningkatkan langkah-langkah keamanan, dan mengelola biaya di pasar cryptocurrency yang volatil telah menjadi prioritas utama.

Perkembangan Utama dan Rincian Kuartal

Kuartal ketiga tahun fiskal 2025 menyaksikan penurunan yang signifikan baik dalam volume perdagangan maupun profitabilitas untuk Gate. Pendapatan menurun sebesar 13,0% dibandingkan tahun sebelumnya di Q3 FY2025, terutama disebabkan oleh penurunan aktivitas perdagangan di platform selama sembilan bulan pertama FY2025. Manajemen mengaitkan kekurangan pendapatan dengan penurunan volume transaksi secara keseluruhan, yang sebagian diimbangi oleh peningkatan perdagangan derivatif. Namun, perdagangan derivatif biasanya menghasilkan biaya yang lebih rendah, yang memberi tekanan pada profitabilitas secara keseluruhan.

Laba kotor menurun sebesar 16,5% di Q3 FY2025 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dengan margin kotor sekitar 32%. Penurunan ini mencerminkan dampak dari meningkatnya biaya operasional dan investasi teknologi, serta meningkatnya pengeluaran akibat pergeseran dalam campuran perdagangan. Perusahaan menunjukkan bahwa suku bunga yang lebih tinggi dan ketidakpastian yang terus berlanjut dalam ekonomi global membuat banyak pedagang mengurangi aktivitas mereka atau beralih ke aset berisiko lebih rendah. Volume perdagangan cryptocurrency global jatuh sekitar 12% selama periode yang sebanding di industri.

Meskipun upaya manajemen biaya yang ketat, biaya penjualan, umum, dan administrasi turun sebesar 17,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Baik pendapatan operasional maupun pendapatan bersih mengalami penurunan lebih dari 15% dari Q3 FY2024 ke Q3 FY2025. Hasil ini menyoroti tantangan untuk mengimbangi permintaan yang lebih lembut dan tekanan margin hanya melalui pengurangan biaya.

Tantangan teknologi dan meningkatnya biaya terus berlanjut, yang berasal dari peningkatan platform yang diperlukan, peningkatan keamanan, dan akuisisi talenta yang terus berlangsung di sektor blockchain yang kompetitif. Manajemen menyatakan, "kekurangan talenta terus menyebabkan keterlambatan dalam pelaksanaan fitur baru," menyoroti bahwa kendala operasional ini dan inflasi biaya infrastruktur tetap belum teratasi. Tidak ada masalah regulasi besar baru yang muncul, tetapi kepatuhan terhadap berbagai regulasi keuangan internasional tetap menjadi kebutuhan operasional.

Kehadiran global perusahaan adalah kekuatan sekaligus risiko. Meskipun pendapatan berasal dari pasar yang beragam, jejak ini membuat bisnis rentan terhadap perubahan regulasi regional atau gangguan geopolitik. Kondisi persaingan tetap ketat, dengan banyak bursa cryptocurrency global dan regional lainnya yang bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar.

Mengenai alokasi modal, Dewan mengizinkan pembelian kembali hingga 200.000 token untuk FY2026. Pembelian kembali ini mewakili sekitar 6% dari total token yang beredar pada September 2025. Gate tetap tanpa utang dan melaporkan kas, setara kas, dan investasi jangka pendek yang totalnya mencapai $27,1 juta pada akhir kuartal, dengan modal kerja sebesar $44,8 juta dan rasio lancar sebesar 7,5.

Secara signifikan, setoran pengguna menurun selama periode tersebut, yang mungkin menandakan aktivitas perdagangan yang lebih lemah ke depan. Likuiditas platform juga menurun, yang dapat menunjukkan manajemen modal yang lebih efisien atau ekspektasi perdagangan yang lebih rendah. Basis ekuitas perusahaan yang kuat tumbuh menjadi $58,7 juta pada Q3 FY2025, dengan nilai buku per token meningkat menjadi $20,08.

Tidak ada pengeluaran satu kali yang tidak biasa atau keuntungan mendadak yang disoroti kuartal ini, meskipun perusahaan kembali menjelaskan paparan berkelanjutan terhadap volatilitas pasar dan gangguan dalam pengembangan teknologi serta akuisisi talenta.

Melihat ke Depan

Manajemen tidak memberikan panduan pendapatan atau laba spesifik untuk sisa tahun fiskal 2025 atau untuk tahun fiskal 2026. Mereka menyatakan bahwa tantangan pasar kemungkinan akan berlanjut hingga akhir tahun fiskal 2025 dan memasuki tahun fiskal 2026, merujuk pada volatilitas pasar yang berkelanjutan, ketidakpastian regulasi, dan tekanan margin. Pimpinan mengulangi tujuannya untuk mempertahankan posisi keuangan yang kuat dan memanfaatkan keahlian globalnya saat tren industri perlahan-lahan pulih.

Untuk kuartal yang akan datang, investor mungkin ingin memantau tanda-tanda stabilisasi atau pemulihan dalam volume perdagangan cryptocurrency global, perbaikan dalam campuran perdagangan yang menguntungkan transaksi dengan biaya lebih tinggi, dan pembaruan tentang bagaimana biaya operasional dan kondisi akuisisi talenta berkembang. Penempatan modal strategis, termasuk otorisasi repurchase token yang baru-baru ini diumumkan, juga akan menjadi titik perhatian.

Pendapatan dan laba bersih disajikan menggunakan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) kecuali disebutkan lain.