ICO vs IDO: Memahami Evolusi Model Penggalangan Dana Kripto

Apa itu ICO dan IDO dalam Penggalangan Dana Mata Uang Kripto?

Saat menjelajahi perdagangan mata uang kripto dan analisis pasar, Anda akan sering menemui istilah seperti ICO dan IDO. Mekanisme penggalangan dana ini mewakili pendekatan yang berbeda untuk meluncurkan proyek kripto baru, masing-masing dengan karakteristik dan manfaat yang berbeda. Panduan ini menjelaskan apa arti istilah-istilah ini dan bagaimana mereka berbeda satu sama lain.

Penawaran Koin Awal (ICO): Model Penggalangan Dana Kripto Tradisional

Penawaran Koin Awal (ICO) merupakan setara industri mata uang kripto dengan Penawaran Umum Perdana (IPO) di pasar tradisional. Ketika sebuah perusahaan bertujuan untuk menciptakan mata uang kripto, aplikasi, atau layanan blockchain baru, mereka dapat meluncurkan ICO untuk mengamankan pendanaan yang diperlukan.

Selama ICO, investor yang berminat dapat membeli token mata uang kripto yang baru diterbitkan dari proyek tersebut. Token ini mungkin memiliki utilitas tertentu terkait dengan produk atau layanan perusahaan, atau mewakili saham dalam masa depan proyek.

Bagaimana ICO Bekerja dalam Praktek

Ketika proyek mata uang kripto mencari pendanaan melalui ICO, penyelenggara harus terlebih dahulu menentukan struktur token. ICO biasanya mengikuti salah satu dari model ini:

• Pasokan statis dan harga statis: Proyek ini menetapkan tujuan pendanaan tertentu dengan harga token yang sudah ditetapkan dan total pasokan token yang tetap.

• Pasokan statis dan harga dinamis: ICO mempertahankan pasokan token yang statis tetapi menerapkan tujuan pendanaan yang dinamis—artinya total dana yang terkumpul menentukan harga akhir per token.

• Pasokan dinamis dan harga statis: Beberapa ICO memiliki pasokan token dinamis dengan harga statis, di mana jumlah pendanaan menentukan total pasokan.

ICO Aksesibilitas dan Pertimbangan Regulasi

Ruang ICO secara historis telah beroperasi dengan minimal regulasi, terutama di Amerika Serikat. Aksesibilitas ini berarti hampir siapa saja yang memiliki akses ke teknologi yang diperlukan dapat meluncurkan mata uang kripto melalui ICO.

Namun, celah regulasi ini menciptakan risiko yang signifikan. Hambatan yang rendah untuk masuk dan pengawasan yang terbatas membuat ICO rentan terhadap aktivitas penipuan. Di antara berbagai metode penggalangan dana, ICO terbukti sangat rentan terhadap penipuan di mana pelaku jahat dapat menyalahartikan proyek dan menyalahgunakan dana investor.

Penawaran DEX Awal (IDO): Evolusi Penggalangan Dana Kripto

Penawaran DEX Awal (IDO) muncul sebagai solusi penggalangan dana inovatif yang mengatasi masalah yang melekat pada model-model sebelumnya seperti ICO. Sementara ICO mempelopori penggalangan dana kripto sebagai pendekatan crowdfunding yang tidak diatur dari investor ritel, mereka mengalami perlindungan investor yang buruk dan mekanisme kontrol yang tidak memadai. Tim proyek menghadapi persyaratan uji tuntas yang minimal, yang mengakibatkan banyak penipuan yang merusak reputasi industri dan menghalangi investor potensial.

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) memperkenalkan metode penggalangan dana alternatif untuk menyelesaikan masalah ini, dengan IDO sebagai salah satu pendekatannya. Acara penggalangan dana ini terjadi di bursa terdesentralisasi (DEXs), menawarkan kepada investor model yang lebih aman dengan perlindungan yang ditingkatkan.

Mekanika IDO di Bursa Terdesentralisasi

IDO berfungsi secara efektif sebagian besar karena likuiditas segera yang disediakan oleh bursa terdesentralisasi. DEX memberikan imbalan yang substansial kepada penyedia kumpulan likuiditas, dan sebagian besar proyek mengalokasikan sebagian dana untuk menyediakan likuiditas. Banyak proyek IDO menerapkan mekanisme konsensus proof-of-stake (PoS) yang mendorong investasi untuk tidak menjual lebih awal dengan memberi insentif kepada investor untuk mempertahankan token mereka. Di bawah sistem ini, investor mempertaruhkan modal mereka dan menerima imbalan yang sebanding dengan partisipasi mereka dalam jaringan blockchain.

Setelah IDO diluncurkan, investor awal dapat menjual token mereka dengan harga yang berpotensi lebih tinggi jika nilainya meningkat selama penjualan umum. Transaksi berbasis DEX biasanya melibatkan biaya gas yang minimal, dengan kontrak pintar yang mengelola token aset dan kumpulan likuiditas. Berbeda dengan metode tradisional, IDO dapat mencetak token secara instan, menghilangkan periode tunggu yang lama untuk pencatatan token yang menjadi ciri ICO. Efisiensi ini memungkinkan investor untuk memonetisasi investasi mereka dengan lebih cepat.

Perbedaan Utama Antara ICO dan IDO

Struktur Penggalangan Dana

ICO: Tim proyek biasanya berfungsi sebagai penggalang dana utama, mengendalikan seluruh proses secara terpusat.

IDO: Melalui peluncuran khusus, sebagian dari pasokan token tersedia untuk publik, menciptakan proses penggalangan dana yang lebih terdistribusi.

Proses Pencantuman Token ###

ICO: Daftar token biasanya terjadi di bursa terpusat di mana pengguna membeli token dengan mata uang fiat atau mata uang kripto lainnya.

IDO: Daftar token langsung di bursa terdesentralisasi, dengan kolam likuiditas yang memungkinkan aktivitas perdagangan segera.

Standar Penilaian Proyek

ICO: Umumnya kurang memiliki proses penyaringan yang ketat, dengan hambatan minimal untuk meluncurkan kampanye penggalangan dana.

IDO: Proyek harus memenuhi persyaratan peluncuran tertentu, memperkenalkan lapisan kontrol kualitas yang tidak ada dalam model ICO.

Keuntungan Model IDO

Model IDO menawarkan beberapa perbaikan signifikan dibandingkan metode penggalangan dana tradisional:

• Keamanan yang ditingkatkan: Sifat terdesentralisasi dari IDO mengurangi titik kegagalan tunggal dan potensi penyalahgunaan dana.

• Likuiditas segera: Token dapat diperdagangkan segera setelah diluncurkan, menguntungkan baik proyek maupun investor.

• Mengurangi hambatan masuk: IDO biasanya memungkinkan partisipasi dengan jumlah investasi yang lebih kecil dibandingkan dengan ICO.

• Transparansi yang lebih baik: Penggunaan kontrak pintar dan platform terdesentralisasi menciptakan proses yang dapat diverifikasi dan terlihat oleh semua peserta.

Kesimpulan

IDOs mewakili evolusi signifikan dalam penggalangan dana mata uang kripto, mengatasi banyak kekurangan dari model ICO melalui desentralisasi dan keamanan yang lebih baik. Dengan memanfaatkan bursa desentralisasi dan menerapkan proses penyaringan yang lebih ketat, IDOs menawarkan kerangka kerja yang lebih kuat yang menguntungkan baik pengembang proyek maupun investor. Sementara setiap model penggalangan dana memiliki tempatnya dalam ekosistem, memahami perbedaan mendasar mereka membantu peserta membuat keputusan yang lebih terinformasi saat terlibat dengan proyek kripto baru.