Kapan sinyal penurunan suku bunga AS akan terjadi? Analisis titik waktu kunci dan faktor-faktor yang mempengaruhinya.

Belakangan ini, pasar keuangan global sangat memperhatikan arah kebijakan moneter AS, di mana sinyal penurunan suku bunga kapan akan direalisasikan menjadi topik utama. Dari berbagai tanda yang ada saat ini, penurunan suku bunga di AS mungkin sudah di ambang pelaksanaan.

Dari kinerja data ekonomi, data pekerjaan non-pertanian AS untuk bulan Agustus hanya bertambah 22.000, jauh di bawah ekspektasi, dan tingkat pengangguran mencapai tertinggi dalam empat tahun, yang menunjukkan bahwa pasar kerja jelas melemah. Pertumbuhan PDB pada paruh pertama tahun ini terjun menjadi 1,2%, dengan kekuatan pertumbuhan ekonomi yang kurang. Sementara itu, Indeks Harga Produsen (PPI) turun 0,1% dari bulan sebelumnya, ini adalah penurunan pertama dalam 4 bulan, tekanan inflasi sedikit mereda. Data-data ini memberikan dukungan tertentu bagi The Fed untuk memangkas suku bunga.

Dalam hal ekspektasi pasar, menurut alat "FedWatch" CME, per 12 September, probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga 25 basis poin pada bulan September adalah 93,9%, probabilitas untuk menurunkan 50 basis poin adalah 6,1%, dan probabilitas untuk menurunkan total 50 basis poin pada bulan Oktober adalah 86,8%. Dari survei terhadap 107 analis oleh Reuters, hampir semua percaya bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga 25 basis poin setelah pertemuan kebijakan pada 17-18 September, dan sebagian besar analis memperkirakan akan ada penurunan lebih lanjut pada kuartal berikutnya. Bahkan, beberapa trader telah sepenuhnya memperhitungkan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga tiga kali sebelum akhir tahun 2025, masing-masing terkait dengan keputusan suku bunga pada 17 September, 29 Oktober, dan 10 Desember.

Pernyataan dari pejabat internal Federal Reserve juga mengeluarkan beberapa sinyal. Anggota dewan Waller memperkirakan bahwa Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dan selama 3 - 6 bulan ke depan akan terus mendorong proses penurunan suku bunga. Dia percaya bahwa dasar untuk mendukung penurunan suku bunga oleh Federal Reserve saat ini lebih memadai dan lebih kuat dibandingkan dengan bulan Juli.

Menggabungkan semua faktor, ada kemungkinan besar Federal Reserve akan mengumumkan penurunan suku bunga pertama pada sekitar pukul 2 pagi waktu Beijing pada 19 September setelah rapat kebijakan pada 17 - 18 September. Besaran penurunan kemungkinan besar adalah 25 basis poin. Selanjutnya, ada kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut pada rapat di bulan Oktober dan Desember. Namun, keputusan akhir tentang penurunan suku bunga tetap perlu memperhatikan data kunci yang diumumkan sebelum rapat, seperti data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Agustus yang akan diumumkan pada 5 September dan data inflasi CPI bulan Agustus yang akan diumumkan pada 11 September. Jika data menunjukkan perlambatan ekonomi dan inflasi terkontrol, penurunan suku bunga pada bulan September sudah hampir pasti; jika data mengejutkan kuat, penurunan suku bunga mungkin ditunda.