Regulasi Aset Virtual di UEA: Perbedaan Kunci antara Abu Dhabi dan Dubai

Uni Emirat Arab, dengan posisi geografis yang menguntungkan, dukungan kebijakan kripto yang jelas, dan lingkungan pajak yang menguntungkan, telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain terpenting di dunia. Dalam bidang regulasi aset virtual, Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) memiliki karakteristik masing-masing. Artikel ini akan menggali lebih dalam tentang konten inti dan perbedaan dari dua yurisdiksi utama ini dalam hal regulasi kepatuhan.

Kerangka Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Abu Dhabi

ADGM sebagai pusat keuangan internasional, lembaga pengatur independennya, Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA), bertanggung jawab untuk menerapkan regulasi spesifik terkait aset kripto. FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan, dan ruang lingkup izin operasi aset kripto yang diterbitkannya relatif terbatas. Proses aplikasi biasanya memerlukan waktu enam hingga tujuh bulan, dengan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat untuk pemohon, menggunakan standar lisensi lembaga keuangan tradisional. Hal ini menjadikan bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi hambatan masuk yang lebih tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional yang bertransformasi untuk menjalankan bisnis kripto memiliki keuntungan yang lebih besar.

Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Model pengawasannya mirip dengan ADGM, diatur oleh Dubai Financial Services Authority (DFSA). DFSA mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tokenisasi dalam instrumen keuangan, dengan periode aplikasi sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Selain itu, DIFC juga menyediakan “izin inovasi” sebagai jalur khusus bagi perusahaan yang murni bergerak dalam pengembangan teknologi, yang dapat disetujui dalam waktu sekitar tiga bulan.

2. Otoritas Regulasi Aset Virtual (VARA): Lembaga pengatur yang dibentuk khusus, tidak mengeluarkan izin usaha secara langsung, tetapi menambahkan izin operasi aset virtual di atas lisensi perusahaan yang sudah ada. Lingkup regulasinya mencakup perusahaan yang beroperasi di daratan Dubai dan perusahaan di zona bebas (kecuali DIFC).

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token, perusahaan yang berencana untuk melakukan ICO di UEA mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama VARA dan ADGM

Jenis dan Posisi Institusi

• VARA adalah lembaga pengatur khusus yang didirikan oleh pemerintah Dubai untuk mengawasi industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC).
• ADGM adalah zona perdagangan bebas finansial, di mana Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

Lingkup Yuridiksi

• VARA mengatur Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC).
• ADGM mengatur Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Ruang Lingkup Pengawasan Aktivitas Aset Virtual

VARA dan ADGM mengatur layanan pialang, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, dan aktivitas investasi sebagai wali. Namun, VARA juga mencakup aktivitas terkait NFT, sementara ADGM tidak terlibat dalam bidang ini.

Syarat dan Ketentuan Pendaftaran

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mendaftar untuk terdaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang kantor:

   • Keduanya mengharuskan adanya kantor fisik, tidak menerima meja kantor bersama.
   • VARA biasanya meminta setidaknya satu meja kerja untuk setiap dua visa.
   • ADGM biasanya mengharuskan setiap tiga visa setidaknya memerlukan satu meja kantor.

3. Modal pengawasan:

   • Rentang persyaratan modal regulasi VARA adalah dari 11.000 dolar AS hingga 408.000 dolar AS, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM mengharuskan periode biaya operasional (OPEX) antara 6 hingga 12 bulan tergantung pada jenis kegiatan.

Proses dan Waktu Permohonan

1. VARA：

   • Proses aplikasi mencakup persiapan rencana bisnis yang sesuai, pertemuan awal, pengajuan materi, tinjauan, penyesuaian operasional, tinjauan ulang, dan sebagainya.
   • Waktu yang diperlukan untuk mendapatkan izin usaha biasanya adalah 4-8 bulan.
   • Dokumen yang diperlukan termasuk ringkasan layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direksi dan pemegang saham perusahaan, proyeksi keuangan, dll.

2. ADGM：

   • Proses aplikasi mencakup due diligence dan diskusi, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, persetujuan akhir, dan pengujian “peluncuran operasi”.
   • Waktu pengajuan biasanya sekitar 6 bulan.
   • Dokumen yang diperlukan termasuk rencana bisnis layanan aset virtual, dokumen KYC untuk pihak terkait, proyeksi keuangan, dan lain-lain.

Biaya yang Diperlukan

1. VARA：

   • Biaya aplikasi berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS.
   • Biaya pemantauan berkelanjutan bervariasi antara $22,000 hingga $55,000 tergantung pada aktivitas.

2. ADGM：

   • Biaya pendaftaran berkisar antara 20.000 dolar AS hingga 125.000 dolar AS.
   • Biaya pemantauan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 15.000 dolar hingga 60.000 dolar.

Dengan memahami perbedaan kunci dalam regulasi aset virtual antara Abu Dhabi dan Dubai, pelaku industri kripto dapat lebih baik memilih lingkungan regulasi yang sesuai untuk mereka, memastikan operasi yang sah dan patuh, serta mendorong perkembangan sehat seluruh industri kripto.