Apa itu BTC Yield? Alasan mengukur nilai perusahaan berdasarkan jumlah Bitcoin per saham

## Dasar BTC Yield

Pada bulan Januari tahun ini, Metaplanet yang mengusung “Bitcoin First” dan “Bitcoin Only” mengumumkan niatnya untuk mengadopsi BTC Yield sebagai KPI baru.

Artikel ini menjelaskan apa itu indikator BTC Yield dan bagaimana cara menggunakannya melalui contoh konkret.

Daftar Isi

1. Apa itu BTC Yield
2. Mengapa mengutamakan BTC yield
3. Pengusul BTC Yield dari strategi AS
4. Strategi Masa Depan Metaplanet
5. Kesimpulan: Sebagai indikator untuk membandingkan perusahaan yang memiliki BTC

BTC yield adalah

BTC yield adalah indikator yang menunjukkan bagaimana jumlah kepemilikan Bitcoin per saham berubah selama periode tertentu dalam aktivitas perusahaan.

Penerbitan saham adalah salah satu cara penggalangan dana yang besar bagi perusahaan. Peningkatan jumlah kepemilikan Bitcoin per saham dapat dipahami sebagai persentase dana yang dialokasikan untuk pembelian Bitcoin dari total dana yang diperoleh meningkat.

Oleh karena itu, BTC yield dapat dianggap berguna untuk menilai agresivitas perusahaan dalam memiliki Bitcoin.

Namun, perlu dicatat bahwa tidak semua pembelian Bitcoin dibiayai melalui penerbitan saham, dan tidak semua penerbitan saham mengarah pada akuisisi Bitcoin.

Contoh perhitungan yang spesifik

Perhitungan hasil BTC terdiri dari secara kasar 4 langkah berikut.

• ① Hitung jumlah saham yang sepenuhnya terdilusi pada akhir periode (jumlah saham biasa yang diterbitkan + jumlah saham potensial)
• ② Membagi jumlah kepemilikan Bitcoin pada akhir periode dengan ①
• ③ Hitung ② dengan cara yang sama terhadap periode perbandingan.
• Hitung laju perubahan dari ③ ke ①

Selain itu, jumlah saham yang berpotensi adalah jumlah saham yang mungkin diterbitkan di masa depan melalui opsi saham, pelaksanaan waran saham, obligasi konversi, dan sekuritas lain yang dapat dikonversi menjadi saham.

Menurut pengumuman “Pemberitahuan tentang Pembelian Tambahan Bitcoin” yang dirilis oleh Metaplanet pada Juni 2025, imbal hasil BTC perusahaan tersebut pada kuartal pertama tahun 2025 adalah 95,6%. Angka ini jauh melampaui target kuartalan 35% dan menjadi bukti keinginan untuk membeli Bitcoin lebih lanjut.

Mari kita hitung hasil BTC pada periode tersebut secara berurutan.

• ① Jumlah saham biasa yang diterbitkan per 31 Maret 2025 adalah sekitar 45.982.000, jumlah saham yang berpotensi adalah sekitar 11.495.000. Oleh karena itu, jumlah saham yang sepenuhnya tereduksi adalah 57.477.000.
• ② Jumlah kepemilikan bitcoin pada 31 Maret 2025 adalah 4.046. Jika 4.046 dibagi dengan ①, jumlah kepemilikan bitcoin per saham adalah 0.00000703933 (7.03933 × 10⁻⁶)
• ③ Dengan cara yang sama, jumlah kepemilikan Bitcoin per jumlah saham yang sepenuhnya terdilusi pada periode perbandingan (kuartal keempat 2024) adalah 0.000003598784 (3.598784 × 10⁻⁶)
• ④ Tingkat perubahan ((②​ – ③) / ③) adalah 0.95603014796 ≒ 0.956

Kami dapat menghitung hasil BTC untuk kuartal ke-4 tahun 2024 sebesar 95,6%. Artinya, jumlah BTC yang dimiliki per saham telah meningkat sekitar 1,95 kali.

Mengapa penting untuk memperhatikan yield BTC?

Latar belakang perhatian terhadap indikator BTC yield adalah perubahan strategi perusahaan dalam memegang Bitcoin.

CoinShares memperkirakan bahwa pada tahun 2025, akan ada peningkatan jumlah perusahaan yang mengintegrasikan hasil koin ke dalam strategi keuangan mereka, dalam laporan yang dirilis pada akhir 2024 berjudul CoinShares’ 2025 Outlook.

Bitcoin sebagai alat penyimpan nilai

Selama ini, Bitcoin telah dianggap penting sebagai alat penyimpanan nilai dan sebagai lindung nilai terhadap risiko. Ini disebabkan oleh kurangnya dampak geopolitik, serta berlanjutnya hubungan invers dengan US Dollar.

Korelasi bukanlah kausalitas, tetapi tren cukup jelas: lonjakan harga #Bitcoin yang meteoric ( dan kadang-kadang jatuh ) berkorelasi erat dengan pergerakan Indeks Dolar AS (DXY). pic.twitter.com/ujTZnpssHb

— Kaiko (@KaikoData) 3 Februari 2021

CEO CoinShares, Jean-Marie Monetti, menyebutkan kekuatan Bitcoin tersebut dan mengatakan, “Jika kita hanya fokus pada aspek-aspek ini, kita akan melewatkan potensi luas Bitcoin.”

Metode baru untuk mengelola BTC

Peminjaman

Salah satu cara baru untuk memanfaatkan adalah dengan mendapatkan keuntungan melalui peminjaman.

Lending adalah cara untuk meminjamkan Bitcoin yang dimiliki untuk mendapatkan biaya penggunaan. Ini mirip dengan bunga pada simpanan.

Perdagangan Derivatif

Perdagangan derivatif adalah transaksi yang bertujuan untuk menghindari risiko perubahan nilai tukar atau nilai pasar di masa depan, yang mencakup transaksi swap, perdagangan berjangka, dan perdagangan opsi.

Salah satu contoh perolehan keuntungan melalui perdagangan derivatif adalah penjualan opsi put oleh Metaplanet pada bulan Oktober 2024. Sebagai hasilnya, dilaporkan bahwa pendapatan premium sekitar 2 miliar 1455 juta yen telah diperoleh.

Memiliki jumlah Bitcoin yang banyak berarti ada ruang untuk melakukan pinjaman dan perdagangan derivatif, dan dengan demikian, imbal hasil yang diperoleh akan besar.

Oleh karena itu, BTC yield menjadi indikator yang penting untuk mengevaluasi sikap proaktif terhadap kepemilikan Bitcoin dan jumlah kepemilikan.

Jika Anda ingin berinvestasi di cryptocurrency, silakan periksa di sini

2 rekomendasi bursa ＋artikel penjelasan 1SBI VC Trade Banyak pilihan metode transaksi, biaya deposit dan penarikan gratis. 2Coincheck Dikelola oleh Monex Group. Tempat penjualan yang sederhana, gratis biaya transaksi untuk BTC dan lainnya. Penjelasan Cara Membeli Bitcoin｜Penjelasan Mendalam tentang Manfaat dan Risiko Investasi yang Harus Diketahui Pemula

Pengusul BTC Yield dari strategi AS

BTC Yield adalah indikator yang diperkenalkan pertama kali oleh strategi AS (dulu MicroStrategy).

Strategi adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq yang bergerak di bidang perangkat lunak. Sejak 2020, sebagai “perusahaan keuangan Bitcoin pertama di dunia”, kami terus melakukan pembelian dan kepemilikan Bitcoin dalam jumlah besar hingga saat ini.

### Latar belakang pembuatan indikator

Pada tahun 2020, karena menghadapi penurunan harga saham dan suku bunga yang sangat rendah, CEO Michael Saylor mengusulkan strategi untuk mengalokasikan sebagian besar kas perusahaan untuk membeli Bitcoin.

Strategi ini didasarkan pada prospek Bitcoin dan keyakinan para pemegang saham akan efektivitas kepemilikan Bitcoin. Hal ini karena nilai aset perusahaan akan sangat bergantung pada fluktuasi nilai Bitcoin di masa depan.

Oleh karena itu, kami memperkenalkan indikator yang disebut BTC Yield, yang menunjukkan seberapa banyak Bitcoin yang dijadikan jaminan per saham, dengan tujuan untuk menyampaikan kepada pemegang saham efektivitas strategi Bitcoin perusahaan dengan cara yang mudah dipahami.

nilai hasil BTC strategi yang sebenarnya

Selanjutnya, mari kita periksa nilai yield BTC nyata dari strategi.

Menurut Laporan Keuangan Q3 2024 yang diumumkan perusahaan pada Oktober 2024, hasil tahunan BTC di 2024 adalah 17,8%.

Dengan mempertimbangkan bahwa tahun 2022 hingga 2023 masing-masing berada di 1,8% dan 7,3%, kita dapat memahami bahwa ini adalah nilai yang luar biasa.

Sumber: Strategy

Salah satu faktor peningkatan imbal hasil BTC adalah percepatan pembelian Bitcoin oleh perusahaan tersebut mulai akhir 2024. Terutama pada akhir November, pembelian dalam skala terbesar menjadi sorotan.

Selain itu, nilai terbaru pada kuartal pertama 2025 adalah 13,7%. Ini berarti bahwa hanya dalam kuartal pertama, 90% dari target tahunan telah tercapai. Dalam hal jumlah kepemilikan, ini menunjukkan peningkatan sebanyak 301,335 BTC.

Target nilai setelah tahun 2025

Strategi menetapkan beberapa tujuan jangka panjang setelah 2025, menunjukkan niat untuk terus membeli dalam jangka panjang dan memperluas jumlah kepemilikan.

​Tingkat Imbal Hasil BTC Tahunan

Salah satu tujuannya adalah hasil BTC tahunan.

Strategi menetapkan target hasil tahunan BTC antara 6% hingga 10% untuk tahun 2025 hingga 2027.

Juga, terkait tahun 2025, dari bulan Januari hingga titik pengumuman (28 April), kami telah mengetahui bahwa kami telah mencapai 13,7% BTC yield. Ini adalah laju yang jauh melebihi nilai target.

Menanggapi hasil ini, strategi mengumumkan bahwa target tahunan hasil BTC untuk Mei 2025 akan dinaikkan menjadi 25%. Setelah bulan Februari tahun ini, ada peningkatan berkelanjutan dalam revisi target.

​21/21​rencana

Satu lagi tujuan jangka panjang adalah rencana 21/21.

Dengan rencana penggalangan dana sebesar 42 miliar dolar (21 miliar dolar ekuitas, 21 miliar dolar obligasi) hingga tahun 2027, dana yang diperoleh akan digunakan untuk pembelian tambahan Bitcoin.

sumber: Strategi

Strategi Masa Depan Metaplanet

Yield BTC yang diterapkan untuk pertama kalinya oleh strategi AS.

Sejak Metaplanet mengadopsi indikator ini, bagaimana pergerakan angkanya? Selain itu, apa tujuan yang ingin dicapai Metaplanet di masa depan?

Perkembangan tahun 2025

Metaplanet telah mengumumkan “Pemberitahuan tentang Pembelian Tambahan Bitcoin” pada 26 Juni 2025, yang mengungkapkan hasil BTC terbaru. Nilai untuk kuartal pertama 2025 adalah 95,6%, dan nilai saat ini untuk kuartal kedua adalah 112,2%. Jika dihitung sejak awal tahun, nilainya melebihi 300%.

Peningkatan besar dalam imbal hasil BTC disebabkan oleh beberapa kali penggalangan dana dalam skala miliaran yen melalui penerbitan obligasi korporasi dan waran saham baru sejak awal tahun.

Sudah mencapai 97% dari target nilai BTC yield tahun 2025 (232%), yang dapat dikatakan sebagai laju pembelian yang cukup baik.

Tujuan di masa depan

Metaplanet memiliki tiga pilar sebagai tujuan antara 2025 dan 2027.

Satu adalah memperoleh 30.000 Bitcoin pada akhir tahun 2025. Dengan percepatan laju pembelian Bitcoin, target awal tahun yang sebesar 10.000 BTC telah dinaikkan menjadi tiga kali lipat.

Satu lagi adalah untuk memperoleh 100,000BTC sebelum akhir tahun 2026. Sama seperti tahun 2025, target awal sebesar 21.000 BTC telah direvisi secara signifikan ke atas.

Yang terakhir adalah rencana 555 juta. Rencana 21 juta yang diumumkan pada bulan Januari tahun ini (rencana untuk menerbitkan waran dan mengumpulkan dana pembelian Bitcoin sebesar 116 miliar yen) telah dipercepat, dan ini adalah sesuatu yang baru disusun.

Menerbitkan 5,550 juta saham sebagai waran saham baru dan mengumpulkan dana sekitar 770 miliar yen untuk pembelian tambahan Bitcoin.

Dana untuk membeli Bitcoin akan menjadi yang terbesar dalam sejarah pasar saham Asia.

Untuk mengimbangi pengaruh terhadap harga saham dan pelaksanaan penggalangan dana yang cepat, opsi saham baru ini direncanakan akan dilaksanakan secara bertahap dalam waktu 6 hingga 10 bulan.

Jika Anda ingin berinvestasi di cryptocurrency, silakan periksa ini

Rekomendasi 2 bursa +Artikel Penjelasan 1SBI VC Trade Banyak pilihan metode transaksi, biaya setoran dan penarikan gratis. 2Coincheck Dikelola oleh Monex Group. Tempat jual beli yang sederhana, bebas biaya transaksi untuk BTC dan lainnya. Penjelasan Cara Membeli Bitcoin｜Penjelasan Mendalam tentang Manfaat dan Risiko Investasi yang Harus Diketahui Pemula

indikator baru setelah yield BTC

Pada akhir Februari 2025, Metaplanet mengumumkan adopsi BTC Gain dan BTC Yen Gain sebagai KPI baru yang mengikuti BTC Yield.

BTC Gain adalah indikator yang dapat diperoleh dengan mengalikan jumlah Bitcoin yang dimiliki pada awal periode tertentu dengan BTC Yield. Secara spesifik, dihitung dengan rumus berikut.

BTC Gain = Jumlah Bitcoin yang dimiliki pada awal periode X BTC Yield

Apakah ada penerbitan saham baru atau tidak, mereka mengatakan bahwa peningkatan bersih jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan dapat dihitung.

Mengadopsi BTC gain dan BTC yen gain sebagai indikator kinerja utama pic.twitter.com/FCTJiF3XOl

— Metaplanet Inc. (@Metaplanet_JP) 26 Februari 2025

Angka spesifik, yaitu BTC yen gain yang dinyatakan dalam yen, serta BTC yield, akan dirilis secara bertahap.

Ringkasan: Sebagai indikator untuk membandingkan perusahaan yang memiliki BTC

BTC yield adalah indikator baru yang mengevaluasi nilai perusahaan dalam bentuk “jumlah Bitcoin per saham.”

Dengan hanya melihat total aset perusahaan, nilai sebenarnya dapat berubah karena perbedaan jumlah saham yang beredar. Oleh karena itu, dengan menghitung jumlah Bitcoin per saham, investor dapat lebih tepat membandingkan nilai perusahaan.

Metode penilaian dasar

Dalam mengukur nilai perusahaan, indikator seperti kapitalisasi pasar, rasio harga terhadap laba (PER), dan rasio harga terhadap nilai buku (PBR) biasanya digunakan.

Selain itu, ada juga indikator yang dihitung dengan membagi aset atau laba perusahaan dengan jumlah saham yang beredar, seperti Nilai Aset Bersih per Saham (BPS) dan Arus Kas per Saham (CFPS). BTC Yield dapat digunakan sebagai “penilaian aset yang mempertimbangkan jumlah saham” sama seperti indikator-indikator tersebut.

Efisiensi Modal

Dengan menghitung jumlah Bitcoin per saham, Anda dapat mengevaluasi efisiensi modal perusahaan.

Misalnya, bahkan untuk perusahaan yang memiliki Bitcoin yang sama, semakin sedikit jumlah saham yang diterbitkan, semakin banyak jumlah BTC per saham, dan dianggap melakukan pengelolaan aset yang lebih efisien.

Mencerminkan pengenceran saham

Dilusi saham mengacu pada fenomena di mana nilai per saham menurun karena jumlah saham yang diterbitkan meningkat.

Dengan menggunakan BTC yield, evaluasi dapat dilakukan tidak hanya berdasarkan aset yang dimiliki perusahaan, tetapi juga mempertimbangkan pengaruh jumlah saham.

Dari sudut pandang ini, dapat dikatakan bahwa BTC yield memiliki keuntungan dalam memudahkan “perbandingan antara perusahaan yang memiliki Bitcoin yang sama.”

Risiko dilusi saham

Dilusi saham adalah fenomena di mana nilai per saham menurun akibat peningkatan jumlah saham yang beredar. Hal ini dapat mempengaruhi tidak hanya harga saham tetapi juga dividen per saham.

Dengan mengubah nilai menjadi nilai per saham, memungkinkan kita untuk mempertimbangkan nilai perusahaan dengan memperhitungkan tidak hanya jumlah aset, tetapi juga risiko dilusi saham.

Poin yang perlu diperhatikan sebagai investor

Bagi investor yang memprediksi masa depan Bitcoin, BTC Yield akan menjadi salah satu indikator yang patut diperhatikan.

Penyimpanan nilai aset

Jika nilai Bitcoin meningkat, semakin banyak Bitcoin yang dimiliki, maka aset perusahaan juga akan meningkat.

Selain itu, dalam lingkungan inflasi, ini juga dapat menjadi langkah perlindungan terhadap risiko penurunan nilai mata uang fiat.

Investasi Tidak Langsung ke BTC

Bagi investor yang tertarik dengan Bitcoin, investasi pada perusahaan yang memiliki Bitcoin memiliki aspek sebagai alternatif dari investasi langsung ke Bitcoin.

Alasan-alasan tersebut adalah karena dapat mengelola aset bersama dengan saham lainnya, serta dapat menghindari sistem perpajakan yang rumit.

Pendapatan dari Bitcoin

Semakin banyak jumlah Bitcoin yang dimiliki, semakin luas pula pilihan cara pengelolaannya, dan keuntungan yang diperoleh juga akan semakin besar.

Sebagai contoh konkret, keuntungan dapat diperoleh melalui pinjaman dan perdagangan derivatif.

Risiko

Ada beberapa hal yang perlu diperhatikan dalam BTC yield.

Satu hal adalah bahwa keuntungan yang diperoleh dari kepemilikan Bitcoin tidak selalu dikembalikan kepada pemegang saham.

Perusahaan kami belum membayarkan dividen untuk saham biasa hingga saat ini, dan dengan menyajikan KPI ini, kami tidak menunjukkan niat untuk membayarkan dividen di masa depan. (Metaplanet)

Satu lagi adalah hubungan antara jumlah kepemilikan Bitcoin dan jumlah saham yang sepenuhnya terdilusi. Jika Anda membeli Bitcoin dengan dana yang diperoleh dari sumber selain saham, atau ada kemungkinan bahwa dana yang diperoleh melalui penerbitan saham digunakan untuk tujuan lain selain pembelian Bitcoin.

Saat merujuk pada hasil BTC, perlu mempertimbangkan poin-poin ini dalam evaluasi.

Jika Anda ingin berinvestasi di cryptocurrency, silakan periksa di sini

Rekomendasi 2 bursa ＋artikel penjelasan 1SBI VC Trade Banyak pilihan metode transaksi, biaya setoran dan penarikan gratis. 2Coincheck Dikelola oleh Monex Group. Tempat jual beli yang sederhana, bebas biaya transaksi untuk BTC dan lainnya. Penjelasan Cara Membeli Bitcoin｜Penjelasan Mendalam tentang Manfaat dan Risiko Investasi yang Harus Diketahui Pemula

Pengawasan artikel

Takahito Kagami CEO dan Direktur Utama CoinPost Inc., Direktur Utama SUDACHI Tech Inc., Anggota Dewan Eksekutif Asosiasi WebX.

Pada tahun 2017, media aset kripto dan Web3 terbesar di Jepang (hingga 2024) CoinPost, meluncurkan konferensi global WebX mulai tahun 2023. Selain itu, juga mengembangkan usaha kesejahteraan Wave3 yang memanfaatkan teknologi generasi berikutnya dan usaha dukungan pengembangan yang berfokus pada Web3 SUDACHI Tech.

Pada tahun 2024, ditunjuk sebagai anggota komite ahli dalam proyek pembuktian konstruksi barang publik digital menggunakan Web3.0 dan blockchain oleh Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri.

Artikel Terkait

berdasarkan aset Tema berdasarkan

Apa yang memiliki suku bunga tinggi dalam staking Solana? Metode yang dilakukan sendiri dan perbandingan bursa.

| |

Biaya transaksi dan peminjaman di bursa Ripple (XRP)｜Perbandingan mendalam 6 perusahaan yang direkomendasikan

| |

Apa itu meme coin? Cara membeli dan mencarinya, metode membeli PEPE, WIF, dan BONK di DEX.

| |

Cara Membeli Dogecoin (DOGE) dan Rekomendasi Bursa | Penjelasan Tren Harga

| |

Cara Membeli Shiba Inu Coin (SHIB) dan Rekomendasi Pertukaran | Penjelasan Tren Harga

|

Pengelolaan dan Pembelajaran Cryptocurrency｜Memahami Risiko dan Meningkatkan Aset dengan Bijak

| |

Cara menggunakan “MetaMask”, pengiriman uang, dan langkah-langkah keamanan dijelaskan secara menyeluruh

| |

Cara menggunakan dompet Phantom, staking Solana dan cara berpartisipasi dalam airdrop, cara menggunakan DEX

| |

Perbandingan menyeluruh imbal hasil tahunan berdasarkan aset kripto staking di bursa utama

| |

Apa itu peminjaman cryptocurrency? Perbandingan suku bunga dan kinerja berdasarkan bursa

|

Artikel ini mencakup iklan artikel yang didanai oleh perusahaan dan iklan afiliasi. CoinPost tidak menjamin konten yang dipublikasikan atau kualitas dan kinerja produk. Untuk menggunakan layanan atau mengajukan pertanyaan, silakan hubungi langsung perusahaan penyedia layanan. CoinPost tidak bertanggung jawab secara langsung maupun tidak langsung atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari konten artikel ini atau tindakan yang diambil berdasarkan referensi tersebut. Ketika Anda mengambil tindakan terkait dengan artikel ini, harap lakukan penelitian sendiri dan bertindak atas risiko sendiri.