Tahun 2025 sudah hampir lewat setengah, selama enam bulan ini pasar enkripsi mendapatkan pengaruh politik yang sangat besar, terutama peristiwa yang terkait dengan Trump menjadi pendorong utama perubahan pasar. Setelah Trump terpilih, serangkaian penyesuaian kebijakan dari Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) sangat mencolok, mulai dari pengunduran diri Gary Gensler hingga pernyataan terbaru mengenai Keuangan Desentralisasi, interaksi SEC dengan industri enkripsi sering terjadi dan memiliki arti yang mendalam.

Perubahan yang paling mencolok adalah SEC tidak lagi mengambil sikap yang konfrontatif. Komisi telah mencabut gugatan hukum terhadap lembaga besar seperti Coinbase dan Consensys, bahkan menghentikan penyelidikan terhadap Uniswap. Perubahan ini mengurangi tekanan kepatuhan bagi industri, mengurangi risiko hukum dan biaya penyelesaian.

Kemajuan penting lainnya adalah SEC mencabut aturan SAB 121, yang sebelumnya membatasi partisipasi bank dalam bisnis kustodian aset kripto. Sekarang lembaga keuangan dapat langsung menyediakan layanan kustodian cryptocurrency, yang membuka jalan bagi penggabungan keuangan tradisional dan dunia kripto.

Dalam hal reformasi struktural, SEC telah membentuk "kelompok kerja khusus enkripsi" yang khusus, mengadopsi strategi untuk menetapkan aturan sebelum penegakan hukum. Komisi juga aktif berkomunikasi dengan para ahli industri, mengorganisir seminar untuk mengumpulkan pendapat secara luas, menunjukkan sikap yang lebih terbuka dan inklusif.

Baru-baru ini SEC membuat dua keputusan penting: yang pertama adalah mengecualikan tiga jenis aktivitas staking dari definisi sekuritas, untuk membangun dasar regulasi untuk staking ETF spot di masa depan; yang kedua adalah mempercepat proses persetujuan ETF, ETF spot Solana diharapkan dapat segera disetujui.

Melihat ke paruh kedua tahun 2025, SEC mungkin akan terus mendorong perkembangan industri dalam beberapa aspek berikut:

Pertama, lebih banyak ETF cryptocurrency utama diharapkan disetujui, ETF SOL mungkin akan memimpin, dan ETF altcoin lainnya juga memiliki kesempatan. Sementara itu, fungsi staking ETF cryptocurrency berbasis mekanisme Proof of Stake (PoS) ( juga akan mendapatkan persetujuan. Fungsi staking ETF SOL mungkin akan diluncurkan bersamaan dengan ETF spot, dan hal yang sama berlaku untuk staking ETF ETH, hambatan regulasi telah dihilangkan, dan persetujuan hanyalah masalah waktu.

Kedua, tokenisasi aset dunia nyata )RWA( akan mendapatkan dukungan kebijakan. Anggota SEC telah secara terbuka menyatakan bahwa tokenisasi adalah tren masa depan dan telah mengorganisir seminar terkait untuk mendukung perombakan sistem keuangan di blockchain.

Ketiga, infrastruktur perdagangan sekuritas mungkin akan mengalami inovasi. Bursa sekuritas tradisional mungkin diizinkan untuk sekaligus menyediakan layanan perdagangan sekuritas dan enkripsi, seperti perdagangan saham dan stablecoin. Bursa enkripsi juga mungkin diizinkan untuk memperdagangkan produk keuangan tradisional seperti saham.

Peran SEC sedang beralih dari "penegak hukum" yang ketat ke "pembuat aturan" yang konstruktif, perubahan mendasar ini akan membimbing industri enkripsi menuju tahap perkembangan yang lebih teratur, menyingkirkan proyek-proyek yang tidak sesuai, membangun tatanan baru, dan membuat arah perkembangan industri menjadi lebih jelas.