Dari lelucon menjadi fenomena keuangan: bagaimana koin kentut memicu elite Wall Street marah

Pada kuartal pertama 2024, pasar kripto sedang lesu, berbagai koin utama mengalami penurunan yang signifikan. Namun, di tengah lautan merah ini, sebuah koin dengan nama yang absurd justru meroket, bahkan menarik perhatian dan diskusi yang kuat dari para elit Wall Street. Koin ini adalah Fartcoin — dalam bahasa Mandarin diterjemahkan sebagai "屁币".

Gagasan Cemerlang Kecerdasan Buatan

Kelahiran Fartcoin memiliki nuansa dramatis. Pada tanggal 18 Oktober 2024, dalam sebuah dialog model agen AI yang bernama "terminal of truths", sistem terinspirasi oleh obrolan tentang "suara kentut yang disukai Musk": "Bagaimana jika kita meluncurkan koin bernama Fartcoin?". Begitulah, sebuah proyek meme yang sepenuhnya lahir.

Proyek yang secara alami memiliki aura

Fartcoin lahir seperti tokoh utama yang memiliki keunggulan, menarik perhatian dan dana dari banyak investor kripto. Pada 13 Desember 2024, seorang tokoh berat di dunia modal ventura转发了一条关于Fartcoin的调侃推文，这一举动被视为对项目的某种认可。虽然他并未明确表态购买了该代币，但对于一个纯meme项目而言，得到硅谷投资界顶级人物的关注本身就是一种破圈信号。

Sementara itu, data di blockchain menunjukkan bahwa ketika nilai pasar Fartcoin belum mencapai 100 juta dolar AS, sudah ada dugaan hedge fund senior yang membeli dalam jumlah besar, berinteraksi secara aktif, dan melakukan penyusunan lebih awal. Fund ini didirikan pada tahun 2018 oleh sekelompok veteran kripto yang fokus pada aset yang didorong oleh narasi spekulatif. Pendiri fund ini pernah secara frekuent menyatakan minatnya terhadap jalur meme AI pada akhir tahun 2024, bahkan memberikan respon tidak langsung terhadap pertanyaan apakah fund tersebut memiliki 30 juta dolar AS Fartcoin, meskipun tidak mengkonfirmasi secara langsung, namun dipahami secara umum oleh pasar sebagai persetujuan untuk masuk.

Yang lebih menarik adalah bahwa sosok dari salah satu pembuat pasar besar telah muncul di daftar pemegang utama Fartcoin sejak awal. Data di blockchain menunjukkan bahwa pembuat pasar tersebut memegang Fartcoin sebesar 1,56% dari total pasokan, menjadikannya pemegang terbesar keempat. Dalam alokasi aset lembaga tersebut, Fartcoin bahkan melampaui beberapa aset utama, masuk dalam lima besar.

Pendiri pembuat pasar tersebut kemudian mengakui dalam sebuah wawancara bahwa ia juga secara pribadi memiliki Fartcoin, dan dengan bercanda menyatakan: "Hanya saja saya masih dalam keadaan terjebak."

Kinerja Pasar yang Melawan Arus

Dalam statistik trader terkemuka Eugene, pada kuartal pertama tahun 2025, sebagian besar aset kripto mengalami penurunan yang signifikan: ETH turun lebih dari 46%, SOL turun 24%, dan sektor-sektor seperti AI, L1, DeFi, dan Gaming bahkan lebih menyedihkan. Namun, di tengah lautan darah ini, Fartcoin dengan pertumbuhan positif 14,84% menonjol sendiri, menjadi satu-satunya warna hijau dalam seluruh grafik.

Memasuki bulan Mei, seiring dengan pemulihan pasar, Fartcoin mengalami kenaikan yang semakin kuat, dengan peningkatan lebih dari 50%, jauh melebihi peningkatan 23% dari Bitcoin pada periode yang sama, terus memimpin aset utama.

Ketidakberdayaan dan Refleksi Elit Keuangan Tradisional

Pengaruh Fartcoin tidak terbatas pada dunia kripto, bahkan telah memicu diskusi luas dan refleksi mendalam di kalangan elit Wall Street.

Miliarder David Einhorn, yang sebelumnya memprediksi dengan tepat dan melakukan short selling terhadap Lehman Brothers, dalam suratnya kepada investor untuk kuartal keempat tahun 2024 secara khusus menganalisis kebangkitan Fartcoin dengan menggunakan seluruh paragraf, menggambarkannya sebagai "produk dari murni spekulasi emosi", dan menyamakannya dengan fenomena gelembung keuangan dalam sejarah seperti Petscom dan Dogecoin. Politisi Partai Demokrat ini bahkan menyatakan bahwa daripada berinvestasi di Fartcoin, dia lebih suka membeli lukisan abstrak Jackson Pollock, karena "setidaknya lukisan itu masih ada orang yang mau menggantungnya di dinding".

Peneliti dari Acadian Asset Management, Owen Lamont, dalam laporan yang berjudul "Tahap Fartcoin di Pasar" membantah pernyataan "Fartcoin tidak berguna". Dia menunjukkan bahwa kegunaannya adalah: "Menggugah kita yang mengira sedang melakukan pekerjaan serius dalam dunia keuangan." Dia menyebut fenomena ini sebagai "ekonomi kripto yang mengeluarkan gas" ( Crypto-flatulent economics ) dan berpendapat bahwa inti keberhasilan Fartcoin terletak pada daya penyebarannya, bukan pada teknologinya. "Fartcoin adalah produk dari AI yang secara akurat mengendalikan jalur otak manusia, jika Anda merasa itu seperti eksperimen keuangan yang dirancang oleh kecerdasan buatan yang jahat, itu karena memang demikian."

Miliarder lain yang merupakan sosok rasional dalam keuangan tradisional, Cliff Asness, mengambil sikap yang lebih humoris. Raksasa investasi kuantitatif ini menulis di media sosial: "Ironisnya, Fartcoin adalah satu-satunya yang tidak saya ragukan." Baginya, Fartcoin tidak berpura-pura menjadi "berdasarkan fundamental" seperti aset lainnya, ia tidak pernah mengklaim sebagai infrastruktur inovatif, dan tidak menjual narasi teknologi apapun, melainkan mengakui bahwa ia hanyalah "produk emosi". Beberapa bulan kemudian, ia menambahkan: "Kinerja Fartcoin hari ini dan sebulan yang lalu, saya harus mengatakan, saya mungkin harus menjauh lebih jauh dari apa yang diajarkan Gene Fama kepada saya." ( Gene Fama adalah pendiri "hipotesis pasar efisien" dan juga mentor akademis Cliff Asness ).

"Strategi Pantat": versi meme dari mikrostrategi

Setelah menembus nilai pasar satu miliar dolar, dalam ekosistem Fartcoin muncul sebuah organisasi bernama FartStrategy, yang memiliki model operasi mirip dengan MicroStrategy di dunia Bitcoin.

Kolumnis Bloomberg dan mantan bankir investasi Goldman Sachs, Matt Levine, dalam kolumnya di tahun 2025 berjudul "Mesin Abadi Kripto", menyebut FartStrategy sebagai "karya seni puncak nihilisme finansial". Artikel tersebut diawali dengan tulisan: "Jika kamu bisa mengemas dan menjual udara, mengapa tidak Fartcoin?"

FartStrategy adalah sebuah DAO yang dibuat khusus untuk membeli Fartcoin, dengan misi pernyataannya: "Udara panas akan naik, dan kami akan menggunakan arus panas ini untuk menciptakan nilai bagi pemegang Fartcoin dan $FSTR(FartStrategy token )."

Organisasi ini tidak memiliki model keuntungan, tidak ada aplikasi yang diterapkan, dan tidak ada mekanisme stabil. Ini hanya sebuah lelucon transparan, berpura-pura menjadi kontrak pintar, dengan nama pemungutan suara komunitas, mengemas "pembelian terus-menerus Fartcoin" sebagai suatu "strategi keuangan". Bahkan dokumen resmi dengan gamblang menyatakan: "FartStrategy adalah contoh komedi absurd, memegangnya tidak seharusnya diharapkan mendapatkan keuntungan ekonomi apapun."

Matt Levine membandingkannya dengan derivatif cermin MicroStrategy—yang terakhir membeli Bitcoin dengan terus-menerus membiayai untuk mengangkat valuasi perusahaan; sementara yang pertama bergantung pada interaksi antara meme dan DAO, membiarkan udara panas memompa diri sendiri, membentuk "efek roda terbang Fartcoin", sebuah mesin keuangan yang terus didorong oleh emosi. Dia menggambarkannya sebagai "sebuah kontainer lever dengan udara panas sebagai aset."

Dari Kepemimpinan Institusi ke Partisipasi Ritel

Menurut statistik platform data, dari 3 Januari 2025 hingga 9 Mei, struktur kepemilikan Fartcoin secara bertahap berpindah dari konsentrasi pemegang besar awal ke penyebaran di kalangan ritel. Terutama dari Januari hingga Mei tahun ini, jumlah alamat kecil yang memegang kurang dari 1000 dolar meningkat pesat. Sementara itu, Fartcoin juga menjadi salah satu koin yang paling aktif dalam hal volume dan likuiditas di zona Alpha beberapa platform perdagangan.

Fartcoin dari awal yang dikelola oleh lembaga, hingga sekarang kepemilikan koinnya terdistribusi dengan baik, sangat sesuai dengan stereotip koin meme: nama yang lucu, kurangnya nilai guna, sepenuhnya bergantung pada efek bahasa dan penyebaran sosial untuk menjadi populer, bahkan membuat para investor tradisional Wall Street yang mengaku rasional merasa bingung dan terkejut.

Dalam kasus ini, semua narasi keuangan yang tampak serius, pada akhirnya terungkap di depan satu kata sederhana "kentut".