Dilema dan Masa Depan Ethereum: Transformasi Strategi Teknologi dan Penilaian Ulang Nilai

Dalam perkembangan industri Web3, Ethereum selalu memainkan peran kunci. Namun, dalam siklus saat ini, kinerja Ethereum kurang memuaskan, tidak hanya kalah dari Bitcoin, tetapi juga sering tertinggal dari pesaingnya, Solana. Lalu, apa penyebab di balik situasi ini? Apakah Ethereum sedang menuju titik balik pemulihan harga?

Masalah inti yang dihadapi Ethereum saat ini

Kegagalan strategi Layer2

Peta jalan penskalaan Layer 2 Ethereum tidak sepenuhnya selaras dengan nilai-nilai intinya. Setelah peningkatan EIP 4844, biaya untuk pengiriman data L2 telah turun secara signifikan, tetapi nilai L2 ini belum benar-benar diumpankan kembali ke jaringan Ethereum. Proyek L2 seperti Base dan Arbitrum membebankan banyak biaya pengguna, tetapi nilai-nilai ini tidak diterjemahkan ke dalam dukungan harga ETH. Hal ini menyebabkan ketidakcocokan insentif yang serius.

Kemajuan proyek lambat

Ethereum, setelah berkinerja baik di siklus terakhir, menjadi relatif lambat untuk bergerak maju dalam hal teknik. Setiap peningkatan membutuhkan waktu satu hingga dua tahun, dan dibandingkan dengan kecepatan rekayasa agresif pesaing seperti Solana, Ethereum mengambil rute yang berorientasi pada penelitian daripada mengutamakan teknik. Data menunjukkan bahwa efisiensi pengembangan Ethereum mungkin hampir 10 kali lebih rendah daripada rantai publik lainnya.

Inovasi model bisnis di blockchain kurang.

Pada siklus ini, model bisnis baru dan inovasi di blockchain relatif langka. Jika perdagangan Meme dihilangkan, tingkat aktivitas dan keragaman bisnis di blockchain bahkan tidak sebanding dengan tahun 2021. Ini bukan hanya masalah Ethereum, tetapi juga tantangan bersama yang dihadapi semua blockchain publik.

masalah struktural

Keahlian tim Ethereum terutama dalam penelitian blockchain dan kriptografi, dengan penelitian yang relatif sedikit tentang kinerja komputer. Hal ini telah menyebabkan bias dalam penilaian arah peningkatan kinerja blockchain. Ethereum telah lama percaya bahwa kemacetan kinerja ada di lapisan eksekusi, tetapi pada kenyataannya, kemacetan mungkin lebih banyak di lapisan konsensus. Selain itu, Ethereum Foundation terlalu mengejar tujuan jangka panjang dan mengabaikan kebutuhan aktual pengguna saat ini.

Pergeseran dalam penentuan posisi terdesentralisasi

Seiring dengan perubahan lingkungan industri kripto, terutama sikap pemerintah AS terhadap aset kripto cenderung ramah, pengejaran ekstrim Ethereum terhadap desentralisasi kurang mendesak di lingkungan saat ini. Sebaliknya, rantai yang berfokus pada efisiensi dan kinerja, seperti Solana dan Sui, telah menunjukkan keunggulan.

Reformasi dan Harapan Ethereum

fokus strategis kembali pada Layer1

Ethereum telah mulai mengubah strateginya dari berfokus pada Layer 2 menjadi berfokus pada penskalaan Layer 1. Sementara Ethereum Foundation menggunakan istilah pelembutan (Reprioritization) “redefinisi prioritas”, ini pada dasarnya adalah (Pivot) strategis.

Peningkatan efisiensi proyek

Tes terbaru menunjukkan bahwa ada ruang yang signifikan untuk peningkatan kinerja klien Ethereum. Klien Nethermind meningkatkan kinerja sebesar 3-4x melalui pengoptimalan cache, mencapai 4-500 juta gas per detik. Selanjutnya, tingkat pengoptimalan yang sama dicapai di klien Geth. Ini menunjukkan bahwa ada banyak ruang untuk pengoptimalan kinerja pada klien Ethereum selama beberapa tahun terakhir, tetapi tidak cukup perhatian yang diberikan untuk itu.

Penyesuaian Struktur Organisasi

Ethereum Foundation mengalami restrukturisasi dan PHK dan menunjuk dua direktur eksekutif baru: Xiaowei Wang dan pendiri Nethermind Tomasz Kajetan Stanczak. Kedua direktur memiliki latar belakang teknis yang kuat, terutama dalam penelitian scale-up. Pada saat yang sama, Yayasan telah membatalkan sejumlah proyek yang tidak terkait langsung dengan tujuan ekspansi saat ini.

Rencana perluasan yang jelas

Vitalik telah menetapkan tujuan untuk mencapai skala sepuluh kali lipat dari L1 Ethereum pada akhir tahun, dan telah meluncurkan peta jalan yang jelas seperti secara bertahap meningkatkan batas gas dari 30 juta menjadi 60 juta dan seterusnya. Dengan pengoptimalan sisi klien terbaru, tujuan ini terlihat dapat dicapai.

Pemikiran tentang Nilai Investasi Ethereum

Alasan yang dipandang baik

1. Komunitas pengembang berkualitas tinggi: Meskipun aplikasi baru mungkin memilih rantai publik lainnya, masih ada sejumlah besar pengembang unggulan awal yang membangun di ekosistem Ethereum, yang merupakan daya saing penting Ethereum.

2. Keuntungan aplikasi keuangan**:D inovasi di bidang eFi, seperti RWA, Ethena, dan aplikasi keuangan baru lainnya masih banyak terjadi di ekosistem Ethereum. Dengan deregulasi lebih lanjut, lebih banyak aplikasi keuangan kemungkinan akan memilih Ethereum.

3. Ekspektasi Peningkatan Kinerja: Dalam waktu dekat, peningkatan kinerja Ethereum atau penurunan biaya mungkin membawa rebound yang tajam, pandangan pasar terhadapnya mungkin akan berubah.

faktor hati-hati

1. Peta jalan jangka panjang tidak pasti: Terlepas dari perubahan jangka pendek, masih harus dilihat apakah peta jalan jangka panjang Ethereum akan benar-benar bergeser, terutama setelah berakhirnya masa jabatan dua direktur eksekutif baru.

2. Mode Berpikir Tingkat Keputusan: Apakah Vitalik dan tim inti benar-benar bisa mengubah cara berpikir yang terlalu konservatif dan terlalu idealis di masa lalu, menjadi lebih pragmatis dan lebih memperhatikan kebutuhan pengguna jangka pendek, masih perlu dilihat.

3. Mengejar kesempurnaan yang berlebihan: Ethereum terlalu terobsesi untuk tidak membuat kesalahan, tidak seperti rantai publik lainnya yang bersedia menerima gagasan “coba-coba cepat”, dan sikap konservatif ini dapat terus membatasi kecepatan pengembangannya.

Kesimpulan

Ethereum berada pada titik balik kritis. Di satu sisi, ia memiliki efek jaringan dan komunitas pengembang yang kuat; Di sisi lain, ia menghadapi tantangan perubahan pola pikir dan penyesuaian organisasi. Jika Ethereum dapat mempertahankan pendekatannya yang lebih pragmatis saat ini, fokus pada peningkatan kinerja Layer 1, dan menyeimbangkan efisiensi dengan benar tanpa kehilangan nilai inti desentralisasi, ia masih memiliki potensi untuk muncul kembali dalam siklus kripto di masa depan. Namun, itu semua tergantung pada kemampuan Ethereum untuk benar-benar belajar dari kesalahan masa lalunya dan merangkul jalur pengembangan yang lebih fleksibel dan pragmatis.