Pasar kripto: rasa sakit jangka pendek dan peluang jangka panjang

Pada Juli 2024, saya menulis analisis investasi berjudul “Nyeri jangka pendek, manfaat jangka panjang”.

Saat itu, pasar kripto sedang mengalami masa yang sulit. Bitcoin turun dari puncaknya sebesar 73.000 dolar AS pada Maret 2024 menjadi sekitar 55.000 dolar AS, dengan penurunan sebesar 24%. Ethereum pada periode yang sama turun sebesar 27%.

Saya mengamati bahwa pasar kripto berada dalam keadaan khusus: berita jangka pendek umumnya negatif, sementara tren perkembangan jangka panjang umumnya positif. Faktor-faktor positif termasuk aliran dana ETF, pengurangan Bitcoin, dan perbaikan lingkungan regulasi yang merupakan keuntungan jangka panjang; sementara di sisi negatif terdapat tantangan jangka pendek seperti distribusi Bitcoin Mt. Gox dan penjualan Bitcoin oleh pemerintah Jerman.

Saya menyimpulkan pada saat itu bahwa perbedaan antara bearish jangka pendek dan penarik jangka panjang ini menciptakan peluang besar bagi investor yang berpikiran maju. Penilaian ini ternyata cukup akurat - tak lama setelah publikasi analisis itu, bitcoin mencapai titik terendah dan naik hingga $100.000.

Saat ini, pasar kembali menunjukkan pola yang serupa, di mana faktor negatif jangka pendek berpadu kembali dengan tren positif jangka panjang. Bagi investor yang memiliki siklus investasi yang cukup panjang, saya percaya pasar saat ini menawarkan peluang investasi yang sangat mirip.

Tantangan Jangka Pendek: Akhir dari Gelombang Meme Coin

Berita negatif saat ini tidak dapat diabaikan.

Saat saya menulis analisis ini, pasar cryptocurrency mengalami aksi jual yang signifikan. Bitcoin turun 8% menjadi di bawah $90.000, Ethereum turun 10%, dan Solana turun 12%.

Pemicu langsung adalah serangan peretas pada platform perdagangan akhir pekan lalu. Peretas mencuri Ethereum senilai $1,5 miliar dari platform melalui phishing. Meskipun platform tidak terduga menggunakan dananya sendiri untuk mengamankan aset pelanggan, serangan itu masih mengguncang seluruh pasar kripto, memicu likuidasi berantai.

Namun, serangan peretasan kali ini bukanlah kejadian terpisah. Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa peristiwa yang terkait dengan Meme币 telah menarik perhatian:

• Libra: Presiden Argentina dan pendukung enkripsi Javier Milei pernah mendukung sebuah koin Meme bernama Libra, yang kemudian terbukti menjadi penipuan yang melibatkan miliaran dolar.

• Melania: Koin meme yang terkait dengan istri mantan presiden AS juga mengalami waterloo, menyebabkan investor kehilangan banyak uang.

• Trump: Meme coin lain yang terkait dengan Trump juga mengalami masalah serupa, meskipun tingkatnya relatif lebih ringan.

Menurut laporan, insiden peretasan terbaru mungkin terkait dengan pemerintah suatu negara, peretas mencoba mencuci aset yang dicuri melalui platform koin Meme. Investigasi regulasi terhadap kejadian ini kemungkinan akan segera dimulai.

Secara keseluruhan, faktor-faktor ini mungkin menandakan akhir dari tren Meme coin baru-baru ini.

Meskipun ini mungkin melegakan bagi investor kripto yang “serius”, tidak dapat disangkal bahwa koin meme telah menjadi sektor paling aktif di luar Bitcoin selama setahun terakhir, menyuntikkan banyak likuiditas dan dinamisme ke dalam industri secara keseluruhan dan ekosistem Solana pada khususnya. Memudarnya bagian kegiatan ini pasti akan memiliki efek riak, yang persis seperti yang kita saksikan hari ini.

Peluang jangka panjang: pengoptimalan peraturan, masuknya institusional, ekspansi stablecoin

Ciri-ciri fluktuasi jangka pendek adalah dampaknya pada akhirnya akan memudar. Kecuali untuk beberapa pengecualian, pentingnya koin Meme akan secara bertahap memudar. Dampak negatif tidak akan meluas tanpa batas.

Yang menggembirakan adalah, pandangan optimis saya terhadap cryptocurrency jangka panjang tidak pernah dibangun di atas dasar Meme币.

Sebaliknya, ada beberapa tren jangka panjang yang akan terus berpengaruh, termasuk:

Meningkatkan Lingkungan Peraturan: Sikap regulator terhadap mata uang kripto sedang mengalami perubahan besar. Dalam beberapa minggu terakhir saja, kami telah melihat regulator menjatuhkan tuntutan hukum profil tinggi terhadap bursa kripto utama, sementara anggota parlemen mencapai konsensus tentang tagihan damai terkait stablecoin dan struktur pasar. Perkembangan ini akan mempercepat pengarusutamaan cryptocurrency dan membentuk kembali lanskap keuangan di tahun-tahun mendatang.

Adopsi institusional dipercepat: Institusi, pemerintah, dan perusahaan membeli Bitcoin dalam skala besar. Sejauh tahun ini, investor telah menggelontorkan $4,3 miliar ke dalam ETF Bitcoin. Angka itu diperkirakan akan mencapai $ 50 miliar pada akhir tahun, berpotensi menarik ratusan miliar dolar dalam arus masuk di tahun-tahun mendatang.

Ekspansi Pasar Stablecoin: Ukuran manajemen aset stablecoin telah mencapai rekor tertinggi sebesar 220 miliar dolar AS, meningkat hampir 50% dibandingkan tahun lalu. Ini baru permulaan - dengan legislasi terkait yang maju di Kongres, diperkirakan bahwa ukuran pasar ini dapat tumbuh menjadi 1 triliun dolar AS pada tahun 2027.

Renaisans DeFi & Tokenisasi Aset: Aplikasi keuangan terdesentralisasi mendapatkan daya tarik, dengan pertumbuhan aktivitas di berbagai bidang seperti pinjaman, perdagangan, pasar prediksi, dan derivatif. Pada saat yang sama, ukuran tokenisasi aset dunia nyata (RWA) menyegarkan catatan sejarah setiap hari.

Arah Pasar Masa Depan

Kerangka analitis ini membuat strategi investasi menjadi jelas. Di satu sisi, kita menghadapi dampak penurunan ledakan koin Meme dan peretasan; Di sisi lain, kami memiliki penarik jangka panjang seperti lingkungan peraturan yang lebih baik, masuknya institusional skala besar, pertumbuhan eksplosif pasar stablecoin, kebangkitan DeFi, dan tokenisasi aset.

Bagi saya, pilihan itu jelas.

Namun, perlu dicatat bahwa koreksi pasar saat ini mungkin lebih parah daripada yang terjadi pada Juli 2024. Kemunduran relatif berumur pendek, terutama dipicu oleh aksi jual aset satu kali, dan dampaknya dengan cepat memudar.

Dan gelombang Meme coin memiliki skala yang besar, reaksi berantai ini mungkin lebih signifikan, pasar mungkin memerlukan beberapa hari, beberapa minggu, atau bahkan beberapa bulan untuk sepenuhnya mencerna dampak ini.

Tetapi penilaian keseluruhan tidak berubah: berita jangka pendek negatif, prospek jangka panjang cerah. Dalam keadaan ini, saya tetap optimis terhadap strategi investasi jangka panjang.