Pertukaran dan integrasi besar on-chain: Evolusi CEXs

Penulis: @defioasis

Ringkasan - Binance Alpha 2.0 memiliki daya beli harian antara $1,5 juta dan $4 juta - Binance Wallet adalah tempat dengan volume perdagangan spot terbesar setelah Binance Main, melampaui bursa lainnya - Logika Gate Alpha persis sama dengan Binance Alpha 2.0, dengan volume perdagangan harian $1 juta hingga $2 juta dan daya beli harian $20-250.000 - Bitget Onchain mencapai hasil dengan Binance Alpha 2.0 serupa, tetapi model manajemennya lebih kompleks, dengan volume perdagangan harian sebesar $3 juta hingga $4 juta - Di OKX DEX, Solana masih menjadi jaringan utama yang diikuti pengguna - Gate Innovation Zone ditutup dan sepenuhnya merangkul bentuk alfa, tetapi MEXC Meme+ masih retro digunakan untuk menyiapkan bagian perdagangan alternatif di bursa untuk melakukan perdagangan on-chain Mengapa bursa menerapkan on-chain? Ada dua faktor praktis: satu adalah bahwa penilaian VCcoin online terlalu tinggi dan tidak ada efek kekayaan; Yang lainnya adalah kecepatan penerbitan meme terlalu cepat, eksplosif tetapi siklusnya pendek, dan efek kekayaannya berumur pendek dan cepat. Kedua hasil ini menyebabkan pengguna mengambil uang mereka dari bursa dan bermain di rantai, yang mengakibatkan tenggelamnya dan hilangnya dana pertukaran. Inti dari bentuk pertukaran berakar pada broker tradisional, bentuk ini tidak dapat menembus rantai, dan karena kontradiksi token VCcoins, mereka harus dipaksa untuk melakukan on-chain. Jadi dari perspektif lain, ini tidak diragukan lagi telah memunculkan pola perdagangan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Integrasi hebat antara bursa dan on-chain bukan hanya bagaimana bursa berada di rantai, tetapi munculnya bentuk perdagangan baru, dan pertukaran telah berevolusi dari “platform pencocokan terpusat” yang mewarisi pialang tradisional menjadi “jaringan perdagangan on-chain dan off-chain tumpukan penuh”. Prototipe Konvergensi Besar mungkin dimulai dengan OKX menyematkan dompet di situs web/aplikasi bursa, membuat pintu masuk on-chain menjadi halus. Selanjutnya, pola alfa muncul berdasarkan Wallet, dan stasiun pertukaran langsung membeli aset on-chain. Saat ini, tata letak bursa di rantai dapat dibagi menjadi tiga bentuk: Alpha, API DEX, dan perdagangan independen aset on-chain. Alpha Alpha mengandalkan Wallet dan langsung terintegrasi ke stasiun utama bursa, CEX dan DEX memiliki tingkat integrasi yang lebih dalam, dan Anda dapat menggunakan tenggelam modal di stasiun pertukaran untuk langsung membeli aset on-chain di jalur Alpha, dan Wallet mengeksekusi logika jual beli, yang mewakili Binance Alpha 2.0, Gate Alpha, dan Bitget Onchain (1) mode manajemen terpusat alamat ganda, yang mewakili Binance Alpha 2.0 dan Gate Mode manajemen terpusat alamat ganda alfa (kontrak), yaitu, satu alamat kontrak menyimpan aset stablecoin dan gas jaringan, dan alamat kontrak lainnya menyimpan aset altcoin, dan kemudian alamat kontrak yang menyimpan aset stablecoin mengeksekusi logika jual beli. Ada akun alfa untuk pengguna di bursa, yang sejajar dengan akun spot, pendanaan, manajemen kekayaan, dan futures. Logika Gate Alpha persis sama dengan Binance Alpha 2.0. Dari sudut pandang rantai yang sederhana, dari perspektif altcoin, dari alamat kontrak aset stablecoin -> alamat kontrak aset altcoin, yaitu pembelian; Dari alamat kontrak tempat aset altcoin disimpan -> Alamat kontrak tempat aset stablecoin disimpan dijual. Masuk lebih dalam ke transaksi tertentu, dilihat dari transaksi tunggal ZKJ yang dijual ke USDT di Binance Alpha 2.0 pada gambar tersebut, alamat kontrak aset stablecoin disimpan: 0x6a… 1b90 dieksekusi sebagai perdagangan proxy, ZKJ dari alamat kontrak tempat aset altcoin disimpan: 0x73… 46Db masuk ke Binance Wallet: DEX Router untuk dijual, dan USDT yang diperoleh masuk ke alamat kontrak tempat aset stablecoin disimpan: 0x6a… 1b90。 Oleh karena itu, pada tingkat transaksi, Binance Alpha 2.0 sebenarnya adalah lapisan lain dari pembelian dan penjualan bersarang Binance Wallet, tetapi menggunakan rute yang sama dengan Binance Wallet. Perdagangan token Alpha relatif lebih murah untuk menggunakan Binance Wallet secara langsung daripada Binance Alpha 2.0 – yang juga tercermin dari penurunan volume perdagangan Binance Alpha 2,0 di Binance Wallet, yang saat ini hanya sekitar 25%. Volume perdagangan harian Binance Alpha 2.0 memuncak dua hari sebelum akhir kompetisi perdagangan BSC pertama, dengan rata-rata harian lebih dari $2 miliar, dengan BSC menyumbang 99%. Saat ini, Binance Alpha 2.0 memiliki volume perdagangan kumulatif lebih dari $47 miliar, mempertahankan volume perdagangan harian antara $1,8 miliar dan $2 miliar per hari. Saat perilaku perdagangan pengguna bergeser ke Binance Wallet, Binance Wallet sudah menjadi rumah bagi volume perdagangan spot terbesar di luar situs utama Binance, melampaui volume perdagangan spot dari bursa mana pun selain Binance. Analisis Pembelian Alpha Perilaku menyikat memenangkan airdrop telah sangat meningkatkan volume perdagangan token Alpha, dan indikator yang lebih penting adalah bahwa Binance Alpha 2.0, yang disambung dengan tenggelamnya sumber daya pengguna di situs Binance, dapat membawa lebih banyak pesanan pembelian ke koin baru yang terdaftar dan berapa banyak tekanan jual yang dapat ditahannya lebih layak untuk diperhatikan. Menurut data HUMA beberapa waktu lalu, dalam 24 jam airdrop, HUMA menjual bersih $2,116 juta di Binance Alpha 2.0, dan tekanan jual pada hari pertama listing pada dasarnya sama dengan proyek airdrop sebelumnya, sekitar $2 juta hingga $2,5 juta. Jumlah ini juga kira-kira merupakan kisaran nilai airdrop yang diberikan kepada pengguna Binance Alpha. Ada kemungkinan besar bahwa VCcoin baru akan menembus online, dan mereka umumnya akan mengalami penurunan tajam sekitar 20%-50% dalam dua hari pertama, dan kemudian membuka sesi pembelian menyamping, dan kemudian menarik diri. Di sisi lain, daya beli harian Binance Alpha 2.0 saat ini adalah sekitar $1,5 juta hingga $4 juta (jumlah volume pembelian bersih dari semua koin Alpha), yaitu sekitar $2 juta per hari dalam keadaan normal, dan volume pembelian bersih intraday yang dapat dibawa ke satu koin adalah sekitar $50w; Namun, pada beberapa hari ketika BSC berjalan dengan baik, daya beli bersih harian Binance Alpha 2.0 dapat mencapai $4 juta, seperti BOB beberapa hari yang lalu, yang berlipat ganda dalam satu hari, dan volume pembelian bersihnya pernah melebihi $1,4 juta pada hari itu. Binance Alpha 2.0 masih jauh di depan bursa lain. Volume perdagangan harian Gate Alpha secara keseluruhan mungkin antara $1 juta dan $2 juta, dan ada aktivitas yang bisa mencapai lebih dari $3 juta. Daya beli harian Gate Alpha adalah sekitar $200.000-250.000, dan sangat dipengaruhi oleh koin panas, terkadang satu koin menyumbang hampir setengah dari daya beli seluruh Gate Alpha. (2) Mode manajemen alamat terdesentralisasi, yang berarti Bitget Onchain Dari hasil akhir implementasi, Bitget Onchain mirip dengan Binance Alpha 2.0 dan Gate Alpha, yang memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan modal di tempat bursa untuk membeli aset on-chain tertentu, yang semuanya dieksekusi dengan perdagangan atas nama transaksi. Namun, tidak seperti Binance Alpha 2.0 dan Gate Alpha, Bitget Onchain tidak mengadopsi alamat kontrak ganda untuk mengelola aset pengguna. Bitget Onchain membantu pengguna bursa mengeksekusi perdagangan proxy melalui alamat EOA dan Dompet Bitget: Router Swap. Ketika Bitget Onchain dijual di BSC dan Base, Bitget Onchain beralih dari alamat yang menyimpan aset altcoin ke alamat lain yang menyimpan aset U melalui Bitget Wallet: Swap Router; Sebaliknya. Ada ratusan alamat untuk aset altcoin dan U ini, daripada dimasukkan dalam dua alamat kontrak terpadu. Lebih lanjut ditemukan bahwa nilai U yang disimpan di satu alamat di mana aset U disimpan adalah sekitar $ 20.000. Bitget adalah salah satu bursa paling awal yang melakukan integrasi on-chain, tetapi sayangnya, Binance Alpha 2.0 memimpin. Rangkaian mode manajemen sub-alamat ini disesuaikan dengan strategi Bitget untuk mencapai listing cepat AI di Onchain, salah satunya untuk membantu mencegah capital sink dipotong dan ditarik oleh beberapa shitcoin, dan yang lainnya adalah untuk membantu perlindungan harga, tetapi kerugiannya juga jelas, mudah dieksekusi gagal dan perlu terus berkembang. Karena ada begitu banyak set alamat, tidak ada cara untuk mendapatkan semuanya. Saya bertanya kepada teman-teman saya di Bitget, dan saat ini, Bitget Onchain memiliki populasi aktif harian 1-15.000 orang, dan jika ada aktivitas, bisa mencapai 20.000; Volume perdagangan harian antara $3 juta dan $4 juta, dan jika ada aktivitas, bisa mencapai lebih dari $4 juta; Bitget Onchain mungkin juga setara dengan Binance Alpha 2.0 di masa depan, dan akan menyesuaikan arsitektur yang mendasarinya dan menambahkan kontrak tingkat menengah untuk manajemen di masa depan. Ringkasan: Pada level VCcoin, peluncuran Binance Alpha 2.0 sangat sederhana, dan pada dasarnya tidak ada kesempatan bagi bursa lain untuk berpartisipasi, tetapi Binance tidak memiliki cara untuk mendaftarkan Memecoin terlalu dini, terutama untuk Memcoin selain non-BSC. Oleh karena itu, di bawah premis Binance Alpha 2.0, bursa lain masih melakukan produk Alpha, selain tata letak on-chain di tingkat strategis, peluang terbesar ada di Solana, yang tidak dapat dicakup sepenuhnya oleh Binance, dan aset Memecoin baru di atas. Baik Gate Alpha dan Bitget Onchain telah mulai menggunakan AI untuk membuat daftar aset baru potensial untuk diperdagangkan oleh pengguna bursa. Idenya sangat jelas, tetapi sayangnya meme Solana tidak terlalu kompetitif sekarang, jika pasar meme pulih, saya yakin kita bisa melihat pertumbuhan volume perdagangan keduanya. API DEX API DEX adalah bisnis yang melakukan panggilan dan pompa API akses eksternal, yang merupakan singkatan dari OKX DEX, tetapi saat ini, OKX masih menjaga API tetap gratis dan terbuka. OKX adalah yang pertama melakukan transaksi dengan dompet tertanam di situs pertukaran, dan berkomitmen untuk membuat pintu masuk dan perdagangan lebih halus. OKX menyediakan API DEX, API perdagangan, dan API pasar, yang dapat mencakup modul sistem inti lengkap DEX, termasuk perdagangan spot rantai tunggal, eksekusi pesanan pertukaran, pertukaran lintas rantai, simulasi transaksi, dan daftar on-chain, serta analisis data pasar dan on-chain secara real-time. OKX DEX adalah DEX rantai penuh, tetapi agar secara statistik selaras dengan Binance Alpha 2.0, di antara lima rantai utama, volume perdagangan harian dari OKX DEX yang dikembalikan adalah sekitar 2-250 juta, dan pengguna perdagangan harian sekitar 100.000. Tidak sulit untuk menemukan bahwa di OKX DEX, di mana transaksi relatif nyata, Solana masih menjadi jaringan utama yang diikuti pengguna, yang sama sekali berbeda dari data Binance Alpha 2.0 yang benar-benar tidak selaras dan condong ke arah BSC. Selain itu, dengan membuka API, bursa dapat menarik lebih banyak platform eksternal dan menciptakan efek jaringan. Baik Alpha dan API DEX pada dasarnya adalah pendalaman bisnis dompet pertukaran, sehingga dapat mewujudkan konversi pengguna situs pertukaran ke rantai melalui pintu masuk yang mulus/halus. Bagian perdagangan alternatif dari aset on-chain Bagian perdagangan alternatif dari aset on-chain sepenuhnya tertanam di tempat CEX, tanpa bantuan eksekusi dompet apa pun, dan ini juga merupakan eksplorasi aset on-chain pada tahap awal peluncuran CEX, yang diwakili oleh Gate Innovation Zone dan MEXC Meme+. Pengguna dapat langsung menggunakan aset di bursa untuk membeli token on-chain awal seperti Memecoin di bagian perdagangan on-chain khusus, yang konsisten dengan perdagangan spot di bursa, dan dapat diperdagangkan pada harga saat ini dan pending order, dan hanya perlu menanggung biaya penanganan bursa, tanpa selip dan pajak DEX. Namun, meskipun sebagian kecil dari chip yang ditujukan untuk diperdagangkan di rantai dapat disimpan oleh pengguna di rantai setelah bursa terdaftar, kemungkinan besar departemen internal bursa membeli sejumlah aset di rantai terlebih dahulu dan menempatkannya di bursa untuk menarik pengguna untuk membeli, dan bursa menanggung risiko besar token jatuh, sehingga bursa tidak akan membeli terlalu banyak aset, dan hasilnya adalah volume perdagangan dan likuiditas aset on-chain di bagian perdagangan alternatif bursa sangat buruk. Karena aset dipegang dan dikelola secara internal oleh bursa, ada kurangnya likuiditas on-chain langsung, yang membuatnya sulit untuk menarik pengguna jangka panjang, dan masih perlu untuk beralih ke model alpha atau API DEX di masa depan. Baru-baru ini, Gate mengumumkan bahwa mereka akan menutup Zona Inovasi untuk sepenuhnya merangkul Gate Alpha.