Setelah mengalami awal yang bergelora di tahun 2025, Bitcoin kembali mendapatkan momentum naik, menembus enam digit lagi, mengingatkan para investor mengapa mereka bisa bertahan melewati volatilitas. Namun, seiring kembalinya momentum, sebuah pepatah yang akrab muncul kembali: "Jual di bulan Mei, keluar dan tunggu." Pepatah investasi ini secara tradisional terkait dengan pasar saham, tetapi kini juga disebutkan di komunitas Bitcoin. Jadi, apakah strategi ini relevan di pasar saat ini? Mari kita analisis tren musiman, kinerja historis, dan data indikator on-chain untuk menentukan apakah keluar sekarang adalah strategi yang bijak, atau mungkin akan melewatkan peluang terbesar dalam siklus ini.
Meninjau ulang argumen "Menjual pada bulan Mei, keluar dan mengamati"
Strategi investasi ini berasal dari keuangan tradisional, yang menyarankan untuk keluar dari pasar pada bulan Mei dan kembali pada bulan November, karena kinerja historis bulan-bulan musim panas biasanya cukup lemah. Grafik musiman Bitcoin memang menunjukkan bahwa bulan-bulan musim panas (, terutama dari Juni hingga September ), sering kali berkinerja buruk. Namun, data kinerja yang lebih luas mengungkapkan cerita yang lebih halus, terutama di pasar Bitcoin.
Dalam sejarah, rata-rata pengembalian bulan-bulan musim panas lebih rendah.
Saat menerapkan strategi ini pada Bitcoin, ini terutama didasarkan pada tahun 2014, 2018, dan 2022, ketika Bitcoin mengalami pasar bearish yang dalam dan berkelanjutan. Pada tahun-tahun ini, bulan-bulan musim panas tidak diragukan lagi memiliki pengembalian yang buruk. Tetapi bagaimana jika kita mengecualikan tahun-tahun beruang ini dari kumpulan data?
Menghapus Kinerja Setelah Pasar Bear
Setelah mengeluarkan tahun-tahun pasar bearish, rata-rata pengembalian Bitcoin di setiap bulan ( termasuk dari Juni hingga September ) berubah menjadi positif. Bahkan untuk bulan September, yang merupakan bulan terburuk dalam sejarah Bitcoin, rata-rata pengembalian masih sedikit menguntungkan, mencapai +0,37%. Rata-rata pengembalian untuk bulan Oktober bahkan mencapai 26%, yang merupakan salah satu bulan terbaik dalam sejarah Bitcoin.
Setelah mengeluarkan tahun bear market, rata-rata pengembalian setiap bulan adalah positif.
Kebalikan ini sepenuhnya membantah argumen tentang keluarnya musim panas. Strategi ini tampak masuk akal hanya ketika terpengaruh oleh siklus pasar beruang yang dalam. Di tahun bullish atau netral, musim panas memiliki potensi kenaikan yang signifikan.
Biaya sebenarnya dari keluar di bulan Mei
Analisis pengembalian komposit dengan jelas menunjukkan hal ini. Berdasarkan kinerja bulanan historis, jika Anda mulai berinvestasi 100 dolar dari tahun 2012 dan terus memegang ( termasuk musim panas ), pengembalian komposit Anda sekarang akan melebihi 2 miliar dolar.
Dari sudut pandang pengembalian komposit, strategi "keluar Mei" berkinerja jauh di bawah memegang terus menerus.
Tetapi jika Anda keluar setiap bulan Mei, menghindari bulan Juni hingga Oktober, modal akhir Anda hanya akan menjadi 112 juta USD, dengan imbal hasil yang hampir 18 kali lebih rendah. Bahkan jika Anda hanya menghindari bulan Juni hingga September dan kembali di bulan Oktober, pengembalian masih akan turun drastis menjadi 536 juta USD, hanya seperempat dari imbal hasil jika terus memegang. Melewatkan musim panas berarti melewatkan efek eksponensial dari pertumbuhan komposit Bitcoin.
Apakah musim panas ini akan berbeda?
Dari indikator on-chain, terutama skor MVRV Z, struktur Bitcoin masih sehat, jauh dari level puncak siklus yang khas. Pola pasar saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin masih memiliki ruang kenaikan yang cukup besar, jika ritme siklus kali ini mirip dengan bull market sebelumnya, puncak sejati mungkin tidak akan muncul sampai bulan Oktober atau lebih lambat.
Skor MVRV Z Bitcoin saat ini menunjukkan bahwa siklus ini belum mencapai puncaknya.
Sekarang, melepaskan posisi berdasarkan ekspektasi kelemahan musiman "tipikal" tidak hanya bertentangan dengan data, tetapi juga dapat menyebabkan investor terdesak keluar dari pasar pada fase paling eksplosif dari siklus 2025.
Kesimpulan
Meskipun pola musiman tidak boleh diabaikan sepenuhnya, analisis harus dilakukan dengan mempertimbangkan konteks, terutama untuk aset yang dipengaruhi oleh makro seperti Bitcoin. Siklus bull market, aliran likuiditas, kondisi ekonomi global, dan perilaku investor jauh lebih penting daripada bulan yang ada di kalender.
Siklus Bitcoin sebagian besar didorong oleh permintaan dan penawaran, dan sekarang, musim panas 2025 kemungkinan akan menjadi periode keramaian untuk Bitcoin, pola sejarah, momentum, dan dinamika struktur pasar semuanya menunjukkan potensi kenaikan yang kuat di kuartal keempat. Investor tidak harus keluar berdasarkan klise musiman, tetapi harus memperhatikan indikator on-chain dan makro, serta fokus pada posisi jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Musim Panas Bitcoin 2025: Jangan Sampai Terlewatkan
Kompilasi: Bahasa sehari-hari Blockchain
Setelah mengalami awal yang bergelora di tahun 2025, Bitcoin kembali mendapatkan momentum naik, menembus enam digit lagi, mengingatkan para investor mengapa mereka bisa bertahan melewati volatilitas. Namun, seiring kembalinya momentum, sebuah pepatah yang akrab muncul kembali: "Jual di bulan Mei, keluar dan tunggu." Pepatah investasi ini secara tradisional terkait dengan pasar saham, tetapi kini juga disebutkan di komunitas Bitcoin. Jadi, apakah strategi ini relevan di pasar saat ini? Mari kita analisis tren musiman, kinerja historis, dan data indikator on-chain untuk menentukan apakah keluar sekarang adalah strategi yang bijak, atau mungkin akan melewatkan peluang terbesar dalam siklus ini.
Meninjau ulang argumen "Menjual pada bulan Mei, keluar dan mengamati"
Strategi investasi ini berasal dari keuangan tradisional, yang menyarankan untuk keluar dari pasar pada bulan Mei dan kembali pada bulan November, karena kinerja historis bulan-bulan musim panas biasanya cukup lemah. Grafik musiman Bitcoin memang menunjukkan bahwa bulan-bulan musim panas (, terutama dari Juni hingga September ), sering kali berkinerja buruk. Namun, data kinerja yang lebih luas mengungkapkan cerita yang lebih halus, terutama di pasar Bitcoin.
Saat menerapkan strategi ini pada Bitcoin, ini terutama didasarkan pada tahun 2014, 2018, dan 2022, ketika Bitcoin mengalami pasar bearish yang dalam dan berkelanjutan. Pada tahun-tahun ini, bulan-bulan musim panas tidak diragukan lagi memiliki pengembalian yang buruk. Tetapi bagaimana jika kita mengecualikan tahun-tahun beruang ini dari kumpulan data?
Menghapus Kinerja Setelah Pasar Bear
Setelah mengeluarkan tahun-tahun pasar bearish, rata-rata pengembalian Bitcoin di setiap bulan ( termasuk dari Juni hingga September ) berubah menjadi positif. Bahkan untuk bulan September, yang merupakan bulan terburuk dalam sejarah Bitcoin, rata-rata pengembalian masih sedikit menguntungkan, mencapai +0,37%. Rata-rata pengembalian untuk bulan Oktober bahkan mencapai 26%, yang merupakan salah satu bulan terbaik dalam sejarah Bitcoin.
Kebalikan ini sepenuhnya membantah argumen tentang keluarnya musim panas. Strategi ini tampak masuk akal hanya ketika terpengaruh oleh siklus pasar beruang yang dalam. Di tahun bullish atau netral, musim panas memiliki potensi kenaikan yang signifikan.
Biaya sebenarnya dari keluar di bulan Mei
Analisis pengembalian komposit dengan jelas menunjukkan hal ini. Berdasarkan kinerja bulanan historis, jika Anda mulai berinvestasi 100 dolar dari tahun 2012 dan terus memegang ( termasuk musim panas ), pengembalian komposit Anda sekarang akan melebihi 2 miliar dolar.
Tetapi jika Anda keluar setiap bulan Mei, menghindari bulan Juni hingga Oktober, modal akhir Anda hanya akan menjadi 112 juta USD, dengan imbal hasil yang hampir 18 kali lebih rendah. Bahkan jika Anda hanya menghindari bulan Juni hingga September dan kembali di bulan Oktober, pengembalian masih akan turun drastis menjadi 536 juta USD, hanya seperempat dari imbal hasil jika terus memegang. Melewatkan musim panas berarti melewatkan efek eksponensial dari pertumbuhan komposit Bitcoin.
Apakah musim panas ini akan berbeda?
Dari indikator on-chain, terutama skor MVRV Z, struktur Bitcoin masih sehat, jauh dari level puncak siklus yang khas. Pola pasar saat ini menunjukkan bahwa Bitcoin masih memiliki ruang kenaikan yang cukup besar, jika ritme siklus kali ini mirip dengan bull market sebelumnya, puncak sejati mungkin tidak akan muncul sampai bulan Oktober atau lebih lambat.
Sekarang, melepaskan posisi berdasarkan ekspektasi kelemahan musiman "tipikal" tidak hanya bertentangan dengan data, tetapi juga dapat menyebabkan investor terdesak keluar dari pasar pada fase paling eksplosif dari siklus 2025.
Kesimpulan
Meskipun pola musiman tidak boleh diabaikan sepenuhnya, analisis harus dilakukan dengan mempertimbangkan konteks, terutama untuk aset yang dipengaruhi oleh makro seperti Bitcoin. Siklus bull market, aliran likuiditas, kondisi ekonomi global, dan perilaku investor jauh lebih penting daripada bulan yang ada di kalender.
Siklus Bitcoin sebagian besar didorong oleh permintaan dan penawaran, dan sekarang, musim panas 2025 kemungkinan akan menjadi periode keramaian untuk Bitcoin, pola sejarah, momentum, dan dinamika struktur pasar semuanya menunjukkan potensi kenaikan yang kuat di kuartal keempat. Investor tidak harus keluar berdasarkan klise musiman, tetapi harus memperhatikan indikator on-chain dan makro, serta fokus pada posisi jangka panjang.
Tautan artikel ini:
Sumber: