NVIDIA [NVDA], "Kekuatan" dan "Bayangan" Raksasa Infrastruktur AI - Membaca Laporan Keuangan Kuartal Pertama Tahun 2026 | Jalan Menuju Master Saham AS oleh Heihachiro Okamoto | Manekuri Media Investasi dan Uang Bermanfaat dari Monex Securities
Penjualan 44,1 Miliar Dolar──Pertumbuhan yang Dihasilkan oleh Pemain Utama di Era AI
Pada kuartal pertama tahun fiskal 2026 (berakhir 27 April 2025), NVIDIA [NVDA] mencatat angka penjualan yang luar biasa sebesar 44,1 miliar Dolar. Ini merupakan pertumbuhan yang sangat cepat dengan peningkatan 69% dibandingkan tahun lalu dan 12% dibandingkan kuartal sebelumnya, yang kembali menegaskan posisinya sebagai perusahaan inti dalam infrastruktur AI. Setelah pengumuman ini, harga saham NVIDIA telah meningkat lebih dari 4% di pasar setelah pengumuman laporan keuangan.
Di tengah hasil yang baik, pendapatan dari divisi pusat data utama mencapai 39 miliar Dolar, meningkat 73% dibandingkan tahun lalu. Permintaan untuk inferensi dan pelatihan oleh AI generatif terus berkembang, dan berhasil menangkap gelombang permintaan infrastruktur baru yang disebut "AI Factory."
CEO Jensun Fan menyatakan, "Jumlah token yang dihasilkan dalam inferensi AI telah meningkat sepuluh kali lipat dalam setahun terakhir. Ke depan, agen AI akan menjadi arus utama, dan kebutuhan komputasi AI akan semakin meningkat," menunjukkan kepercayaan diri yang kuat.
Dampak Langsung dari Ketegangan AS-Tiongkok──Kerugian 4,5 Miliar Dolar karena Stok Chip H20
Namun, di balik kinerja keuangan yang baik ini, terdapat angin sakal yang jelas yang disebabkan oleh ketegangan antara AS dan China. Pada 9 April 2025, pemerintah AS memperkenalkan regulasi yang mewajibkan lisensi ekspor baru untuk produk "H20" dari Nvidia yang ditujukan untuk China. Akibatnya, Nvidia harus mencatat kerugian sementara sebesar 4,5 miliar Dolar terkait inventaris dan kontrak pembelian H20 pada kuartal pertama.
H20 awalnya dikembangkan sebagai "produk legal" yang sesuai dengan regulasi yang ada untuk pasar China. Pada kuartal pertama, terjadi penjualan H20 sebesar 4,6 miliar Dolar, tetapi akibat pengaruh regulasi baru, pengiriman senilai 2,5 miliar Dolar dihentikan, dan NVIDIA memperkirakan bahwa ada kemungkinan kehilangan kesempatan penjualan lebih lanjut sebesar 8 miliar Dolar.
Dampak ini menyebabkan margin laba kotor turun secara signifikan menjadi 61,0% berdasarkan non-GAAP. Meskipun telah disesuaikan dengan penghapusan kerugian H20, masih terlihat perlambatan yang jelas dibandingkan dengan 73,5% pada kuartal sebelumnya dan 78,9% pada periode yang sama tahun lalu, dengan angka 71,3%.
Harapan Baru yang Dibawa oleh Arsitektur "Blackwell"
Namun, senjata jelas yang dimiliki NVIDIA untuk melihat pertumbuhan di masa depan adalah arsitektur generasi berikutnya "Blackwell" dan pengembangan superkomputer AI "NVL72" yang dilengkapi dengan itu.
"NVL72" telah memasuki sistem produksi massal penuh, tidak hanya memanfaatkan basis manufaktur di dalam negeri AS, tetapi juga sedang dibangun "pabrik AI" di wilayah yang secara geopolitik beragam seperti Arab Saudi, Uni Emirat Arab (UAE), dan Taiwan. Dengan ini, sistem global yang secara fleksibel dapat memenuhi permintaan infrastruktur AI sedang dibangun sambil menghindari risiko dari Cina.
CEO Fan menyatakan, "Pemerintah di seluruh dunia mulai mengakui AI sebagai 'infrastruktur kritis' setelah listrik dan internet, dan Nvidia berada di jantungnya."
Cloud, game, dan kendaraan otonom ── diversifikasi struktur pendapatan melalui berbagai bidang
Tidak hanya dalam AI generatif, NVIDIA juga menunjukkan kemajuan yang signifikan di bidang bisnis lainnya.
Di sektor gaming, mencatat pertumbuhan yang luar biasa dengan pendapatan mencapai 3,8 miliar Dolar (naik 48% dibandingkan kuartal sebelumnya, naik 42% dibandingkan tahun lalu). Selain peluncuran produk baru seperti "RTX 5070" dan "DLSS 4", pemasangan chip NVIDIA pada konsol game generasi berikutnya Nintendo "Switch 2" juga menjadi sorotan.
Dalam bidang visualisasi profesional, menunjukkan pertumbuhan penjualan +19% dan +72% di sektor otomotif, serta kolaborasi yang sedang berlangsung dalam pengembangan kendaraan generasi berikutnya dan robotika dengan General Motors [GM]. Kami juga memperkuat kepemimpinan di bidang AI humanoid, termasuk seri "Isaac GR00T."
Proyeksi Masa Depan dan Komentar CFO Kres──Skenario Pemulihan Sudah Dimulai
Sebagai panduan untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026, Nvidia mengumumkan pendapatan sebesar 450 milyar Dolar (±2%) dan margin laba kotor sekitar 72,0%. Mereka berusaha untuk mengimbangi kehilangan pendapatan sebesar 80 milyar Dolar akibat H20 dengan membangun infrastruktur AI di produk baru dan wilayah baru, untuk mempertahankan pertumbuhan.
CFO NVIDIA Colette Kress menekankan bahwa "kerugian terkait H20 adalah sementara, dan secara keseluruhan permintaan AI dan basis pelanggan justru semakin kuat."
Terutama vendor AI generatif seperti Meta Platforms [META], OpenAI, dan xAI yang secara berturut-turut mengadopsi platform AI berbasis "Blackwell", dan struktur pendapatan "gelombang kedua" seperti agen AI dan layanan AI berbasis SaaS sedang mulai terbentuk.
Perusahaan Pertumbuhan yang Masih Bersinar di Tengah Risiko Regulasi
Laporan keuangan kali ini menunjukkan bahwa Nvidia berhasil menghadapi tantangan geopolitik dengan kekuatan produk, strategi kemitraan, dan strategi diversifikasi geografis.
Masalah H20 bukanlah hal yang sepele, tetapi langkah-langkah untuk mengatasinya sudah diambil, dan bisa dikatakan bahwa ini adalah laporan keuangan yang "menunjukkan nilai sebenarnya dari Nvidia dalam ujian" bagi pasar saham.
Ke depan, seiring dengan gelombang dari AI generatif → agen AI → pabrik AI, peran yang diemban oleh Nvidia diperkirakan akan semakin besar. Pusat data, cloud, edge, game, mobil, robot — semua itu akan dihubungkan oleh Nvidia sebagai "perusahaan listrik AI", yang tampaknya akan semakin meningkatkan keberadaannya ke depan.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
NVIDIA [NVDA], "Kekuatan" dan "Bayangan" Raksasa Infrastruktur AI - Membaca Laporan Keuangan Kuartal Pertama Tahun 2026 | Jalan Menuju Master Saham AS oleh Heihachiro Okamoto | Manekuri Media Investasi dan Uang Bermanfaat dari Monex Securities
Penjualan 44,1 Miliar Dolar──Pertumbuhan yang Dihasilkan oleh Pemain Utama di Era AI
Pada kuartal pertama tahun fiskal 2026 (berakhir 27 April 2025), NVIDIA [NVDA] mencatat angka penjualan yang luar biasa sebesar 44,1 miliar Dolar. Ini merupakan pertumbuhan yang sangat cepat dengan peningkatan 69% dibandingkan tahun lalu dan 12% dibandingkan kuartal sebelumnya, yang kembali menegaskan posisinya sebagai perusahaan inti dalam infrastruktur AI. Setelah pengumuman ini, harga saham NVIDIA telah meningkat lebih dari 4% di pasar setelah pengumuman laporan keuangan.
Di tengah hasil yang baik, pendapatan dari divisi pusat data utama mencapai 39 miliar Dolar, meningkat 73% dibandingkan tahun lalu. Permintaan untuk inferensi dan pelatihan oleh AI generatif terus berkembang, dan berhasil menangkap gelombang permintaan infrastruktur baru yang disebut "AI Factory."
CEO Jensun Fan menyatakan, "Jumlah token yang dihasilkan dalam inferensi AI telah meningkat sepuluh kali lipat dalam setahun terakhir. Ke depan, agen AI akan menjadi arus utama, dan kebutuhan komputasi AI akan semakin meningkat," menunjukkan kepercayaan diri yang kuat.
Dampak Langsung dari Ketegangan AS-Tiongkok──Kerugian 4,5 Miliar Dolar karena Stok Chip H20
Namun, di balik kinerja keuangan yang baik ini, terdapat angin sakal yang jelas yang disebabkan oleh ketegangan antara AS dan China. Pada 9 April 2025, pemerintah AS memperkenalkan regulasi yang mewajibkan lisensi ekspor baru untuk produk "H20" dari Nvidia yang ditujukan untuk China. Akibatnya, Nvidia harus mencatat kerugian sementara sebesar 4,5 miliar Dolar terkait inventaris dan kontrak pembelian H20 pada kuartal pertama.
H20 awalnya dikembangkan sebagai "produk legal" yang sesuai dengan regulasi yang ada untuk pasar China. Pada kuartal pertama, terjadi penjualan H20 sebesar 4,6 miliar Dolar, tetapi akibat pengaruh regulasi baru, pengiriman senilai 2,5 miliar Dolar dihentikan, dan NVIDIA memperkirakan bahwa ada kemungkinan kehilangan kesempatan penjualan lebih lanjut sebesar 8 miliar Dolar.
Dampak ini menyebabkan margin laba kotor turun secara signifikan menjadi 61,0% berdasarkan non-GAAP. Meskipun telah disesuaikan dengan penghapusan kerugian H20, masih terlihat perlambatan yang jelas dibandingkan dengan 73,5% pada kuartal sebelumnya dan 78,9% pada periode yang sama tahun lalu, dengan angka 71,3%.
Harapan Baru yang Dibawa oleh Arsitektur "Blackwell"
Namun, senjata jelas yang dimiliki NVIDIA untuk melihat pertumbuhan di masa depan adalah arsitektur generasi berikutnya "Blackwell" dan pengembangan superkomputer AI "NVL72" yang dilengkapi dengan itu.
"NVL72" telah memasuki sistem produksi massal penuh, tidak hanya memanfaatkan basis manufaktur di dalam negeri AS, tetapi juga sedang dibangun "pabrik AI" di wilayah yang secara geopolitik beragam seperti Arab Saudi, Uni Emirat Arab (UAE), dan Taiwan. Dengan ini, sistem global yang secara fleksibel dapat memenuhi permintaan infrastruktur AI sedang dibangun sambil menghindari risiko dari Cina.
CEO Fan menyatakan, "Pemerintah di seluruh dunia mulai mengakui AI sebagai 'infrastruktur kritis' setelah listrik dan internet, dan Nvidia berada di jantungnya."
Cloud, game, dan kendaraan otonom ── diversifikasi struktur pendapatan melalui berbagai bidang
Tidak hanya dalam AI generatif, NVIDIA juga menunjukkan kemajuan yang signifikan di bidang bisnis lainnya.
Di sektor gaming, mencatat pertumbuhan yang luar biasa dengan pendapatan mencapai 3,8 miliar Dolar (naik 48% dibandingkan kuartal sebelumnya, naik 42% dibandingkan tahun lalu). Selain peluncuran produk baru seperti "RTX 5070" dan "DLSS 4", pemasangan chip NVIDIA pada konsol game generasi berikutnya Nintendo "Switch 2" juga menjadi sorotan.
Dalam bidang visualisasi profesional, menunjukkan pertumbuhan penjualan +19% dan +72% di sektor otomotif, serta kolaborasi yang sedang berlangsung dalam pengembangan kendaraan generasi berikutnya dan robotika dengan General Motors [GM]. Kami juga memperkuat kepemimpinan di bidang AI humanoid, termasuk seri "Isaac GR00T."
Proyeksi Masa Depan dan Komentar CFO Kres──Skenario Pemulihan Sudah Dimulai
Sebagai panduan untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026, Nvidia mengumumkan pendapatan sebesar 450 milyar Dolar (±2%) dan margin laba kotor sekitar 72,0%. Mereka berusaha untuk mengimbangi kehilangan pendapatan sebesar 80 milyar Dolar akibat H20 dengan membangun infrastruktur AI di produk baru dan wilayah baru, untuk mempertahankan pertumbuhan.
CFO NVIDIA Colette Kress menekankan bahwa "kerugian terkait H20 adalah sementara, dan secara keseluruhan permintaan AI dan basis pelanggan justru semakin kuat."
Terutama vendor AI generatif seperti Meta Platforms [META], OpenAI, dan xAI yang secara berturut-turut mengadopsi platform AI berbasis "Blackwell", dan struktur pendapatan "gelombang kedua" seperti agen AI dan layanan AI berbasis SaaS sedang mulai terbentuk.
Perusahaan Pertumbuhan yang Masih Bersinar di Tengah Risiko Regulasi
Laporan keuangan kali ini menunjukkan bahwa Nvidia berhasil menghadapi tantangan geopolitik dengan kekuatan produk, strategi kemitraan, dan strategi diversifikasi geografis.
Masalah H20 bukanlah hal yang sepele, tetapi langkah-langkah untuk mengatasinya sudah diambil, dan bisa dikatakan bahwa ini adalah laporan keuangan yang "menunjukkan nilai sebenarnya dari Nvidia dalam ujian" bagi pasar saham.
Ke depan, seiring dengan gelombang dari AI generatif → agen AI → pabrik AI, peran yang diemban oleh Nvidia diperkirakan akan semakin besar. Pusat data, cloud, edge, game, mobil, robot — semua itu akan dihubungkan oleh Nvidia sebagai "perusahaan listrik AI", yang tampaknya akan semakin meningkatkan keberadaannya ke depan.