"Suku Bunga" menjadi bintang utama di pasar | Metode Naito Shinobu untuk mendapatkan kebebasan finansial | Manekuri, media informasi investasi Monex Securities yang berguna untuk uang
「Suku Bunga naik yang baik」「badass Suku Bunga naik」
Suku Bunga berfungsi sebagai barometer yang menunjukkan keadaan ekonomi. Jika suku bunga pasar naik, faktor-faktor tersebut dapat dibedakan antara "kenaikan suku bunga yang baik" dan "kenaikan suku bunga badass".
Misalnya, jika perekonomian membaik, permintaan modal akan meningkat dan suku bunga pasar akan naik. Selain itu, jika perekonomian terlalu panas, kekhawatiran inflasi akan muncul, sehingga bank sentral akan beralih ke mode pengetatan kebijakan moneter, dengan tujuan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan dan pengendalian inflasi.
Dengan cara ini, kenaikan suku bunga akibat ekspansi ekonomi dapat disebut sebagai "kenaikan suku bunga yang baik".
Di sisi lain, Suku Bunga kadang-kadang mencerminkan risiko kredit.
Misalnya, obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan kredibilitas rendah akan memiliki suku bunga yang lebih tinggi karena risiko kredit yang ditambahkan pada suku bunga, meskipun memiliki jangka waktu yang sama. Obligasi pemerintah dianggap memiliki kredibilitas tertinggi di antara obligasi, tetapi jika risiko kredit negara tersebut meningkat, suku bunga akan naik terutama pada suku bunga jangka panjang. Atau jika tingkat inflasi meningkat dan kekhawatiran tentang inflasi di masa depan muncul, maka suku bunga akan naik sebagaimana risiko kredit.
Ekspansi risiko kredit seperti ini dan kenaikan suku bunga akibat kekhawatiran inflasi dapat disebut sebagai "kenaikan suku bunga badass".
Perhatian tertuju pada Suku Bunga obligasi pemerintah
Di pasar biasa, volatilitas (tingkat perubahan) yang tinggi terjadi pada saham dan valuta asing. Jika dibandingkan dengan ini, pergerakan Suku Bunga memiliki tingkat perubahan yang lebih rendah dan merupakan keberadaan yang kurang mencolok di dalam pasar.
Namun, saat ini perhatian tertuju pada Suku Bunga obligasi negara di berbagai negara di seluruh dunia. Alasannya adalah karena risiko kredit dan inflasi muncul sebagai tema di pasar.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang adalah "canary di dalam tambang" untuk masalah fiskal
Pergerakan suku bunga obligasi negara jangka panjang sering disebut sebagai "canary in the coal mine" yang menunjukkan kekhawatiran terhadap masalah fiskal negara tersebut. Istilah "canary in the coal mine" berasal dari penggunaan burung canary di tambang untuk memeriksa apakah area tersebut tidak mengalami kekurangan oksigen.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang mungkin menunjukkan bahwa pasar mulai memberikan peringatan terhadap memburuknya keadaan keuangan negara.
Kekhawatiran Defisit Anggaran Jepang yang Meningkat karena Pemotongan Pajak
Di Jepang, suku bunga obligasi pemerintah jangka panjang seperti obligasi 30 tahun dan 40 tahun yang diterbitkan oleh pemerintah baru-baru ini naik tajam. Jatuh tempo ini terutama dibeli oleh investor institusional yang mengumpulkan dana untuk investasi jangka panjang, seperti perusahaan asuransi. Dengan menahan diri dari membeli karena kekhawatiran tentang kemerosotan fiskal di masa depan, ada lebih sedikit pembeli, dan suku bunga naik (harga turun). Tren baru-baru ini adalah bahwa suku bunga obligasi pemerintah dengan jatuh tempo yang lebih lama lebih besar daripada obligasi dengan jatuh tempo yang relatif pendek hingga 10 tahun, dan kemiringan kurva imbal hasil lebih besar.
Menurut Kementerian Keuangan, utang nasional, yang merupakan jumlah obligasi pemerintah, pinjaman, dan tagihan pemerintah, adalah 1.323,7155 triliun yen pada akhir tahun fiskal 2024, meningkat 26,554 triliun yen dari tahun fiskal sebelumnya dan rekor tertinggi untuk tahun kesembilan berturut-turut. Menjelang pemilihan Dewan Dewan, Diet sedang memperdebatkan pengurangan pajak konsumsi. Pemerintah berniat untuk tidak memperkenalkannya karena kurangnya sumber daya keuangan, tetapi tidak jelas tergantung pada hasil pemilihan.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang mencerminkan risiko perburukan lebih lanjut dari keadaan keuangan seperti ini.
Kekhawatiran defisit fiskal juga mempengaruhi kebijakan moneter
Ketika kekhawatiran terhadap defisit anggaran mulai menyebabkan Suku Bunga naik, biaya pengadaan obligasi negara yang diterbitkan pemerintah juga akan meningkat. Ini akan mengarah pada situasi spiral di mana defisit anggaran semakin meluas. Jika Suku Bunga jangka panjang naik, maka suku bunga obligasi negara yang akan diterbitkan di masa depan juga akan meningkat, yang akan semakin memperburuk kondisi keuangan pemerintah.
Mantan Gubernur Bank of Japan Kuroda telah menerapkan kebijakan suku bunga nol dengan menurunkan suku bunga kebijakan dan mengendalikan suku bunga jangka panjang melalui pembelian obligasi pemerintah, yang dikenal sebagai pengendalian kurva imbal hasil (YCC). Gubernur Bank of Japan Ueda berusaha untuk meningkatkan suku bunga kebijakan dan menghentikan pengendalian kurva imbal hasil, namun, perluasan defisit anggaran dapat menjadi hambatan bagi kebijakannya.
Tarif Trump Mendorong "Pemisahan Dolar AS"
Amerika Serikat juga menghadapi masalah defisit anggaran yang sama seperti Jepang.
Pemerintahan Trump telah menyetujui undang-undang besar yang mencakup perpanjangan pemotongan pajak di parlemen. Ini dapat menyebabkan kemerosotan fiskal yang signifikan antara 3 hingga 5 triliun dolar dalam 10 tahun. Sama seperti Jepang, peningkatan pasokan obligasi pemerintah akan menjadi tekanan naik terhadap Suku Bunga.
Selain itu, jika ketidakpastian tarif Trump mengarah pada tinjauan luas tentang alokasi mata uang yang berpusat pada dolar AS, itu akan kehilangan kekuatannya sebagai mata uang cadangan. Akibatnya, ada kekhawatiran bahwa status Treasury AS sebagai aset safe haven akan terguncang.
Ketergantungan dunia pada "dolar AS" adalah risiko besar bagi obligasi AS.
Eropa juga mengalami "badass Suku Bunga naik"
Ketidakpastian ekonomi global akibat tarif Trump juga berdampak pada Eropa.
Kegiatan ekonomi dapat terhambat akibat penyesuaian produksi dan pemindahan lokasi produksi yang disebabkan oleh kebijakan tarif yang tidak transparan, serta dapat menyebabkan kekurangan pasokan. Selain itu, peningkatan biaya akibat tarif juga bisa menjadi faktor pendorong kenaikan harga.
Strategi militer AS juga berubah secara signifikan, dan ada peningkatan beban biaya pertahanan di berbagai negara Eropa. Peningkatan biaya pertahanan menjadi faktor yang menyebabkan memburuknya keuangan.
Suku Bunga yang Menggerakkan Valuta Asing dan Harga Saham
Dengan cara ini, di pasar mendatang, tampaknya nilai tukar dan harga saham akan semakin dipengaruhi oleh Suku Bunga secara global. Suku Bunga yang sebelumnya menjadi pemeran pendukung di pasar kini akan menjadi pemeran utama, dan kekhawatiran akan "badass naik" muncul. Mari kita lebih memperhatikan pergerakan suku bunga kebijakan dan suku bunga jangka panjang di setiap negara lebih dari sebelumnya.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
"Suku Bunga" menjadi bintang utama di pasar | Metode Naito Shinobu untuk mendapatkan kebebasan finansial | Manekuri, media informasi investasi Monex Securities yang berguna untuk uang
「Suku Bunga naik yang baik」「badass Suku Bunga naik」
Suku Bunga berfungsi sebagai barometer yang menunjukkan keadaan ekonomi. Jika suku bunga pasar naik, faktor-faktor tersebut dapat dibedakan antara "kenaikan suku bunga yang baik" dan "kenaikan suku bunga badass".
Misalnya, jika perekonomian membaik, permintaan modal akan meningkat dan suku bunga pasar akan naik. Selain itu, jika perekonomian terlalu panas, kekhawatiran inflasi akan muncul, sehingga bank sentral akan beralih ke mode pengetatan kebijakan moneter, dengan tujuan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan dan pengendalian inflasi.
Dengan cara ini, kenaikan suku bunga akibat ekspansi ekonomi dapat disebut sebagai "kenaikan suku bunga yang baik".
Di sisi lain, Suku Bunga kadang-kadang mencerminkan risiko kredit.
Misalnya, obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan dengan kredibilitas rendah akan memiliki suku bunga yang lebih tinggi karena risiko kredit yang ditambahkan pada suku bunga, meskipun memiliki jangka waktu yang sama. Obligasi pemerintah dianggap memiliki kredibilitas tertinggi di antara obligasi, tetapi jika risiko kredit negara tersebut meningkat, suku bunga akan naik terutama pada suku bunga jangka panjang. Atau jika tingkat inflasi meningkat dan kekhawatiran tentang inflasi di masa depan muncul, maka suku bunga akan naik sebagaimana risiko kredit.
Ekspansi risiko kredit seperti ini dan kenaikan suku bunga akibat kekhawatiran inflasi dapat disebut sebagai "kenaikan suku bunga badass".
Perhatian tertuju pada Suku Bunga obligasi pemerintah
Di pasar biasa, volatilitas (tingkat perubahan) yang tinggi terjadi pada saham dan valuta asing. Jika dibandingkan dengan ini, pergerakan Suku Bunga memiliki tingkat perubahan yang lebih rendah dan merupakan keberadaan yang kurang mencolok di dalam pasar.
Namun, saat ini perhatian tertuju pada Suku Bunga obligasi negara di berbagai negara di seluruh dunia. Alasannya adalah karena risiko kredit dan inflasi muncul sebagai tema di pasar.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang adalah "canary di dalam tambang" untuk masalah fiskal
Pergerakan suku bunga obligasi negara jangka panjang sering disebut sebagai "canary in the coal mine" yang menunjukkan kekhawatiran terhadap masalah fiskal negara tersebut. Istilah "canary in the coal mine" berasal dari penggunaan burung canary di tambang untuk memeriksa apakah area tersebut tidak mengalami kekurangan oksigen.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang mungkin menunjukkan bahwa pasar mulai memberikan peringatan terhadap memburuknya keadaan keuangan negara.
Kekhawatiran Defisit Anggaran Jepang yang Meningkat karena Pemotongan Pajak
Di Jepang, suku bunga obligasi pemerintah jangka panjang seperti obligasi 30 tahun dan 40 tahun yang diterbitkan oleh pemerintah baru-baru ini naik tajam. Jatuh tempo ini terutama dibeli oleh investor institusional yang mengumpulkan dana untuk investasi jangka panjang, seperti perusahaan asuransi. Dengan menahan diri dari membeli karena kekhawatiran tentang kemerosotan fiskal di masa depan, ada lebih sedikit pembeli, dan suku bunga naik (harga turun). Tren baru-baru ini adalah bahwa suku bunga obligasi pemerintah dengan jatuh tempo yang lebih lama lebih besar daripada obligasi dengan jatuh tempo yang relatif pendek hingga 10 tahun, dan kemiringan kurva imbal hasil lebih besar.
Menurut Kementerian Keuangan, utang nasional, yang merupakan jumlah obligasi pemerintah, pinjaman, dan tagihan pemerintah, adalah 1.323,7155 triliun yen pada akhir tahun fiskal 2024, meningkat 26,554 triliun yen dari tahun fiskal sebelumnya dan rekor tertinggi untuk tahun kesembilan berturut-turut. Menjelang pemilihan Dewan Dewan, Diet sedang memperdebatkan pengurangan pajak konsumsi. Pemerintah berniat untuk tidak memperkenalkannya karena kurangnya sumber daya keuangan, tetapi tidak jelas tergantung pada hasil pemilihan.
Kenaikan Suku Bunga jangka panjang mencerminkan risiko perburukan lebih lanjut dari keadaan keuangan seperti ini.
Kekhawatiran defisit fiskal juga mempengaruhi kebijakan moneter
Ketika kekhawatiran terhadap defisit anggaran mulai menyebabkan Suku Bunga naik, biaya pengadaan obligasi negara yang diterbitkan pemerintah juga akan meningkat. Ini akan mengarah pada situasi spiral di mana defisit anggaran semakin meluas. Jika Suku Bunga jangka panjang naik, maka suku bunga obligasi negara yang akan diterbitkan di masa depan juga akan meningkat, yang akan semakin memperburuk kondisi keuangan pemerintah.
Mantan Gubernur Bank of Japan Kuroda telah menerapkan kebijakan suku bunga nol dengan menurunkan suku bunga kebijakan dan mengendalikan suku bunga jangka panjang melalui pembelian obligasi pemerintah, yang dikenal sebagai pengendalian kurva imbal hasil (YCC). Gubernur Bank of Japan Ueda berusaha untuk meningkatkan suku bunga kebijakan dan menghentikan pengendalian kurva imbal hasil, namun, perluasan defisit anggaran dapat menjadi hambatan bagi kebijakannya.
Tarif Trump Mendorong "Pemisahan Dolar AS"
Amerika Serikat juga menghadapi masalah defisit anggaran yang sama seperti Jepang.
Pemerintahan Trump telah menyetujui undang-undang besar yang mencakup perpanjangan pemotongan pajak di parlemen. Ini dapat menyebabkan kemerosotan fiskal yang signifikan antara 3 hingga 5 triliun dolar dalam 10 tahun. Sama seperti Jepang, peningkatan pasokan obligasi pemerintah akan menjadi tekanan naik terhadap Suku Bunga.
Selain itu, jika ketidakpastian tarif Trump mengarah pada tinjauan luas tentang alokasi mata uang yang berpusat pada dolar AS, itu akan kehilangan kekuatannya sebagai mata uang cadangan. Akibatnya, ada kekhawatiran bahwa status Treasury AS sebagai aset safe haven akan terguncang.
Ketergantungan dunia pada "dolar AS" adalah risiko besar bagi obligasi AS.
Eropa juga mengalami "badass Suku Bunga naik"
Ketidakpastian ekonomi global akibat tarif Trump juga berdampak pada Eropa.
Kegiatan ekonomi dapat terhambat akibat penyesuaian produksi dan pemindahan lokasi produksi yang disebabkan oleh kebijakan tarif yang tidak transparan, serta dapat menyebabkan kekurangan pasokan. Selain itu, peningkatan biaya akibat tarif juga bisa menjadi faktor pendorong kenaikan harga.
Strategi militer AS juga berubah secara signifikan, dan ada peningkatan beban biaya pertahanan di berbagai negara Eropa. Peningkatan biaya pertahanan menjadi faktor yang menyebabkan memburuknya keuangan.
Suku Bunga yang Menggerakkan Valuta Asing dan Harga Saham
Dengan cara ini, di pasar mendatang, tampaknya nilai tukar dan harga saham akan semakin dipengaruhi oleh Suku Bunga secara global. Suku Bunga yang sebelumnya menjadi pemeran pendukung di pasar kini akan menjadi pemeran utama, dan kekhawatiran akan "badass naik" muncul. Mari kita lebih memperhatikan pergerakan suku bunga kebijakan dan suku bunga jangka panjang di setiap negara lebih dari sebelumnya.