【Saham AS: Penemuan Saham】5 Saham dengan Kinerja Meningkat: Johnson & Johnson [JNJ], dengan Selesainya M&A, Perkiraan Pendapatan untuk Tahun 2025 Direvisi Naik | Saham AS, Tren Industri dan Penjelasan Saham | Manekuri Media yang Berguna untuk Informasi Investasi dan Uang Monex Securities

Johnson & Johnson [JNJ], kedua sektor farmasi dan peralatan medis menunjukkan kinerja yang solid

Laporan keuangan Johnson & Johnson [JNJ] untuk kuartal Januari-Maret 2025 menunjukkan pendapatan meningkat 2,4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu menjadi 21,893 miliar dolar, dengan laba bersih meningkat 3,4 kali lipat menjadi 10,999 miliar dolar. EPS yang disesuaikan (laba per saham) adalah 2,77 dolar, melampaui perkiraan pasar yang dirangkum oleh LSEG (Grup Bursa Efek London) sebesar 2,59 dolar sebesar 7,0%.

Sementara pendapatan meningkat sedikit, biaya penjualan meningkat 13,0% menjadi 7,357,000,000 dolar, dan margin laba kotor memburuk, tetapi biaya penjualan dan penelitian serta pengembangan ditekan, sehingga margin laba melebar. Selain itu, pendapatan lainnya sebesar 7,321,000,000 dolar (pengeluaran tahun lalu sebesar 2,440,000,000 dolar) ditambahkan, dan laba akhir meningkat tajam. Laba bersih yang disesuaikan setelah mengeluarkan faktor khusus meningkat 1,9% menjadi 6,706,000,000 dolar.

Pendapatan menurut sektor: penjualan obat kanker yang baik, obat untuk penyakit autoimun yang lesu

Dalam segmen bisnis, pendapatan dari divisi farmasi meningkat 2,3% menjadi 13,873 juta dolar AS. Pendapatan berdasarkan bidang menunjukkan bahwa obat untuk pengobatan kanker meningkat 17,9% menjadi 5,678 juta dolar. Khususnya, obat utama untuk kanker, “Darzalex”, meningkat 20,2% menjadi 3,237 juta dolar dan menjadi pendorong utama. Obat untuk penyakit metabolik dan kardiovaskular meningkat 22,2% menjadi 1,013 juta dolar.

Sementara itu, obat untuk penyakit autoimun turun 12,7% menjadi 3,77 miliar dolar, terutama “Stelara” yang anjlok 33,7% menjadi 1,625 miliar dolar. Obat untuk penyakit mental dan saraf turun 8,7% menjadi 1,647 miliar dolar, obat untuk hipertensi pulmonal turun 8,7% menjadi 1,025 miliar dolar, dan obat untuk infeksi menyusut 2,3% menjadi 800 juta dolar.

Divisi peralatan medis mencatat peningkatan pendapatan sebesar 2,5% menjadi 8 miliar 200 juta dolar. Di bidang terapi, penyakit kardiovaskular tumbuh 16,4% menjadi 2 miliar 30 juta dolar, sementara ortopedi mengalami penurunan 4,2% menjadi 2 miliar 241 juta dolar, dan bedah medis tetap di angka 2 miliar 396 juta dolar dengan penurunan 0,8%.

Perkiraan pendapatan direvisi ke atas

Perusahaan menetapkan panduan untuk tahun fiskal penuh Desember 2025 dengan perkiraan pendapatan antara 91,6 miliar hingga 92,4 miliar dolar, yang merupakan revisi naik dari perkiraan sebelumnya antara 90,9 miliar hingga 91,7 miliar dolar pada Januari 2025. Ini mencerminkan penyelesaian akuisisi Intra-Cellular Therapies yang dikenal dengan obat antipsikotiknya “Caplyta (Lumateperone).”

CEO Joaquín Duarte mengungkapkan bahwa tarif timbal balik yang dipimpin oleh Presiden Trump dapat menyebabkan gangguan dalam rantai pasokan obat, dan menunjukkan bahwa insentif pajak akan lebih efektif dalam meningkatkan kapasitas produksi obat dan peralatan medis di AS.

【図表1】Johnson & Johnson［JNJ］: Perkembangan Kinerja (satuan: juta dolar) Sumber: Dibuat oleh DZH Financial Research dari LSEG ※Tenggat akhir adalah bulan Desember

【Tabel 2】Johnson & Johnson [JNJ]: Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 18 April 2025)

Bank of America [BAC], kinerja sektor pasar yang baik di tengah fluktuasi pasar saham

Laporan keuangan Bank of America [BAC] untuk kuartal Januari-Maret 2025 menunjukkan pendapatan bersih yang setara dengan penjualan sebesar 27,366 miliar dolar, meningkat 6,6% dibandingkan tahun lalu, dan laba bersih meningkat 10,8% menjadi 7,396 miliar dolar. EPS (laba per saham) adalah 0,90 dolar, melampaui perkiraan pasar yang disusun oleh LSEG sebesar 0,82 dolar sebesar 9,9%.

salah satu dari enam bank besar di Amerika Serikat

Perusahaan ini ditempatkan di antara enam bank besar di Amerika Serikat. Meskipun disebut enam bank besar, masing-masing memiliki ciri khasnya, tetapi dapat dibagi menjadi dua kategori besar: bank komersial dan bank investasi.

Misalnya, Morgan Stanley [MS] adalah bank investasi yang tipikal dengan proporsi pendapatan bunga bersih yang hanya mencapai 13,9% dari total pendapatan operasi bersih untuk tahun yang berakhir pada Desember 2024. Di sisi lain, Citigroup [C] memiliki proporsi ini mencapai 66,7%, sehingga dapat dianggap sebagai bank tipe komersial.

Bank of America memiliki rasio ini sebesar 55,0%, yang berada di antara Wells Fargo [WFC] yang sebesar 57,9% dan JPMorgan Chase [JPM] yang sebesar 52,1%. Bank of America mengakuisisi Merrill Lynch, yang merupakan salah satu dari tiga bank investasi besar, pada tahun 2008 saat terjadinya krisis Lehman, untuk memperkuat divisi perbankan investasinya.

Departemen Pasar Global menunjukkan kinerja yang baik

Pada kuartal pertama tahun 2025, pendapatan bunga bersih meningkat sebesar 2,9% menjadi 14,443 miliar dolar, dan pendapatan non-bunga meningkat sebesar 9,6% menjadi 12,923 miliar dolar, menunjukkan pertumbuhan yang stabil.

Berdasarkan bisnis, segmen Pasar Global berkinerja baik, dengan pendapatan operasional bersih naik 11,9% menjadi $ 6.584 juta dan laba bersih naik 13,1% menjadi $ 1.949 juta. Ketika pasar saham berfluktuasi liar setelah pelantikan Presiden Trump, tampaknya ada lebih banyak peluang untuk membeli dan menjual sekuritas. Pendapatan perdagangan naik 16,7% menjadi $ 2,182 miliar dan pendapatan tetap, mata uang dan komoditas (FICC) naik 4,7% menjadi $ 3,463 miliar.

【Tabel 3】Bank of America [BAC]: Perkembangan Kinerja (satuan: juta dolar) Sumber: Dibuat oleh DZH Financial Research dari LSEG ※akhir periode adalah bulan Desember

【Gambar 4】Bank of America [BAC]: Grafik mingguan (garis rata-rata berwarna hijau: 13 minggu, oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 18 April 2025)

BlackRock Funding [BLK], laba bersih yang disesuaikan meningkat 20%

Perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, BlackRock [BLK], mengumumkan laporan keuangan untuk kuartal Januari-Maret 2025 dengan pendapatan operasional sebesar 5,276 miliar dolar, meningkat 11,6% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dan laba bersih sebesar 1,51 miliar dolar, turun 4,0%. EPS yang disesuaikan (laba per saham) adalah 11,30 dolar, yang 11,4% lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 10,14 dolar yang dirangkum oleh LSEG.

Pendapatan dari biaya saran dan pengelolaan investasi meningkat 17,0% menjadi 4,244 juta dolar, dan pendapatan operasional meningkat dengan baik, tetapi peningkatan biaya tenaga kerja, biaya operasi, biaya administrasi umum, dan biaya penyusutan telah menekan keuntungan. Di sisi lain, laba operasional yang disesuaikan setelah mengurangi faktor khusus seperti biaya penyusutan aset tidak berwujud meningkat 14,5% menjadi 2,032 juta dolar, dan laba bersih yang disesuaikan meningkat 20,2% menjadi 2,032 juta dolar.

Total aset yang dikelola pada akhir Maret 2025 mencapai 11 triliun 5839 miliar dolar, meningkat 10,6% dibandingkan tahun sebelumnya. Rincian menunjukkan bahwa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dikembangkan dengan merek “iShares” meningkat 1,7% menjadi 4 triliun 3028 dolar dan secara bertahap berkembang.

Persentase investasi obligasi dalam pengelolaan aset meningkat

Aset yang dikelola oleh investor individu meningkat sedikit sebesar 0,8% menjadi 1 triliun 229 miliar dolar. Menyusul lahirnya pemerintahan Trump, kewaspadaan investor dan fluktuasi harga saham menyebabkan penurunan kecil dalam saham, sementara investasi obligasi meningkat.

Untuk bisnis yang ditujukan kepada investor institusi yang terdiri dari dana pensiun, dana, yayasan, lembaga publik, dan lembaga keuangan, proporsi saham dalam manajemen aset sedikit menurun, sementara proporsi investasi obligasi meningkat. Total aset yang dikelola turun 1,1% menjadi 5,327.7 miliar dolar, dengan rincian manajemen aktif meningkat 0,9% menjadi 2,155.2 miliar dolar, dan manajemen indeks turun 2,4% menjadi 3,172.5 miliar dolar.

Ketua dan Chief Executive Officer Larry Fink berkomentar dalam rilis pendapatan bahwa “hubungan kami dengan pelanggan kami tidak pernah lebih kuat.” Secara khusus, ia menunjukkan fakta bahwa pertumbuhan mandiri dalam pendapatan biaya, tidak termasuk efek akuisisi, mencapai 6%, tertinggi sejak 2021.

【Gambar 5】BlackRock [BLK]: Tren Kinerja (satuan: juta dolar) Sumber: Disusun oleh DZH Financial Research dari LSEG ※akhir periode adalah bulan Desember

【Tabel 6】BlackRock [BLK]: Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 18 April 2025)

Omnicom Group [OMC], pertumbuhan pendapatan otonom sebesar 3,4% yang kuat

Laporan keuangan untuk kuartal pertama tahun 2025 yang diumumkan oleh Omnicom Group [OMC], yang bergerak di bidang periklanan dan pemasaran, menunjukkan bahwa pendapatannya mencapai 3,690 juta dolar, meningkat 1,6% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sementara laba bersihnya turun 9,7% menjadi 288 juta dolar. EPS yang disesuaikan (laba per saham) adalah 1,70 dolar, yang 5,0% lebih tinggi dari perkiraan pasar yang disusun oleh LSEG sebesar 1,62 dolar.

Pendapatan menunjukkan pertumbuhan mandiri sebesar 3,4% setelah mengabaikan efek akuisisi, yang cukup stabil. Sektor media & periklanan dengan skala pendapatan besar mencapai 7,2% dan menjadi penggerak utama. Sektor pemasaran presisi mengalami peningkatan sebesar 5,8%, tetapi sektor hubungan masyarakat mengalami penurunan sebesar 4,5% dan sektor kesehatan mengalami penurunan sebesar 3,2%.

Latar belakang Omnicom Group memfokuskan pada tingkat pertumbuhan otonom dalam laporan keuangannya tampaknya adalah karena adanya penggabungan dan akuisisi (M&A) besar yang akan datang. Perusahaan tersebut telah menyetujui akuisisi grup iklan besar, Interpublic Group (IPG) dari AS, pada Desember 2024.

Jika M&A ini terwujud, akan lahir salah satu perusahaan periklanan terbesar di dunia. Omnicom Group mempertahankan pandangan sebelumnya bahwa M&A akan selesai pada paruh kedua tahun 2025 dalam laporan keuangannya.

【Tabel 7】Omnicom Group [OMC]: Perkembangan Kinerja (unit: juta dolar) Sumber: Dibuat oleh DZH Financial Research dari LSEG ※akhir periode adalah bulan Desember

【Tabel 8】Omnicom Group [OMC]: Grafik Mingguan (Garis Rata-rata Bergerak Hijau: 13 Minggu, Oranye: 26 Minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 18 April 2025)

United Airlines Holdings [UAL], mempertahankan proyeksi EPS tahunan

Laporan keuangan United Airlines Holdings [UAL] untuk kuartal Januari-Maret 2025 menunjukkan laba bersih sebesar 387 juta dolar, berbalik dari kerugian bersih 124 juta dolar pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan mencapai 13,213 miliar dolar, meningkat 5,4% dibandingkan tahun lalu. EPS yang disesuaikan (laba per saham) adalah 0,91 dolar, melebihi perkiraan pasar yang disusun oleh LSEG sebesar 0,76 dolar sebesar 20,2%.

Layanan internasional berjalan dengan baik, dengan RASM (Pendapatan per Mil Kursi Tersedia) untuk rute Atlantik meningkat sebesar 4,7%, dan RASM untuk rute Pasifik meningkat sebesar 8,5%. Dalam konteks pemulihan permintaan perjalanan, efek dari peningkatan kapasitas transportasi sebesar 4,9% mulai terlihat.

Dalam panduan saat pengumuman laporan keuangan, diperkirakan bahwa EPS yang disesuaikan untuk tahun penuh pada Desember 2025 adalah antara 11,50-13,50 dolar, yang merupakan perkiraan yang sama yang diumumkan pada bulan Januari tahun ini. Namun, sebagai skenario resesi, perkiraan baru antara 7,00-9,00 dolar telah ditambahkan. Selain itu, untuk EPS yang disesuaikan pada periode April-Juni 2025, diperkirakan antara 3,25-4,25 dolar.

Bukti 9: United Airlines Holdings [UAL] - Tren penghasilan (dalam jutaan dolar) Sumber: Dibuat oleh DZH Financial Research dari LSEG ※akhir periode adalah bulan Desember

【Tabel 10】United Airlines Holdings [UAL]: Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 18 April 2025)