Pembagian Alokasi Insider: Perbedaan Antara Raksasa Terkemuka dan Pendatang Baru

Sejumlah faktor mendorong pasar cryptocurrency, mulai dari inovasi teknologi dan efek jaringan hingga sentimen komunitas dan minat investor.

Salah satu faktor kritis yang sering diabaikan adalah alokasi insider—persentase pasokan cryptocurrency dalam genggaman para pendiri atau pendukung awal atau tim pengembangan. Alokasi ini memberikan wawasan signifikan tidak hanya pada tingkat desentralisasi dan kontrol di balik sebuah proyek tetapi juga insentif jangka panjang dan dinamika tata kelola di antara orang-orang yang menyusun proyek tersebut. Itu adalah konteks penting untuk memikirkan tentang potensi pertumbuhan masa depan dan risiko penjualan yang terkait dengan proyek tersebut.

Lanskap kripto sedang berubah. Bandingkan dengan raksasa yang mapan di masa lalu, seperti Bitcoin dan Ethereum, dan yang akan Anda temukan adalah kelas token yang muncul dan mata uang kripto yang lebih baru yang diluncurkan sejak 2024. Mereka adalah subclass dari kelas aset kripto yang lebih luas - dan mungkin seharusnya dipikirkan sebagai token, daripada koin, dalam arti tradisional dari apa itu mata uang. Bahkan dalam Web3 - itu adalah iterasi berikutnya dari internet, berdasarkan teknologi blockchain - perbedaan dalam desentralisasi versus konsentrasi memengaruhi jauh lebih dari sekadar privasi pengguna saja.

Alokasi Insider di Perusahaan Terkemuka yang Telah Mapan vs. Pendatang Baru

Per Maret 2025, ketika kita melihat 10 besar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi pasar, rata-rata kepemilikan insider mencapai 34,43 persen. Angka ini mencakup bukan hanya para pemain berat jangka panjang di ruang kripto seperti Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE), dan XRP, tetapi juga token-token yang jauh lebih baru. Namun, distribusi kepemilikan di antara 10 token ini bervariasi cukup banyak.

Raksasa Desentralisasi: $BTC dan $DOGE

Dua proyek paling terdesentralisasi di ruang kripto adalah Bitcoin dan Dogecoin, keduanya dengan alokasi insider 0%. Token-token ini telah ada selama beberapa tahun, dan pengembangan yang didorong oleh komunitas, efek jaringan, dan kepercayaan yang dibangun dari waktu ke waktu memberikan mereka tingkat kesuksesan yang besar. Jika ada cryptocurrency yang bisa disebut aset yang sepenuhnya terdesentralisasi, itu akan menjadi Bitcoin, di mana tidak ada entitas penting atau kelompok entitas penting yang memiliki sebagian besar stok Bitcoin yang tidak begitu rahasia. Adapun Dogecoin, juga telah berkembang menjadi cryptocurrency yang didistribusikan secara luas, berorientasi pada komunitas, yang merupakan lelucon, berdasarkan asal-usulnya sebagai meme anjing lucu yang memang demikian. Di skala komitmen terhadap desentralisasi yang lebih mengesankan dari yang terdengar, kedua proyek ini juga mendapatkan penilaian baik sebagai aset simpanan nilai potensial karena tidak ada yang lebih aman dalam hal tersebut daripada mata uang yang memerlukan partisipasi yang luas untuk efektif.

Kontrol Sangat Terkonsentrasi: $XRP

Di ujung skala yang berlawanan adalah XRP, yang memiliki alokasi insider yang sangat tinggi sebesar 97,9%. Tingkat konsentrasi ini berarti bahwa tim Ripple dan investor awal mengontrol hampir seluruh pasokan XRP. Sementara alokasi insider tinggi XRP telah menimbulkan banyak kontroversi, itu juga menggarisbawahi model pemerintahan terpusat proyek tersebut. Bagi para investor, situasi ini dapat mencerminkan risiko dan imbalan. Di satu sisi, hal ini dapat memastikan bahwa tujuan proyek sejalan dengan kepentingan pemangku kepentingan utama. Di sisi lain, pergeseran pemerintahan yang tidak terduga atau orang kunci yang memutuskan untuk menjual banyak XRP dapat menempatkan proyek dalam risiko serius.

Token Baru: Awal yang Lebih Terpusat

Berbeda dengan cryptocurrency-cryptocurrency lama, beberapa token baru yang muncul setelah tahun 2024 menunjukkan tingkat kepemilikan insider yang sangat tinggi. Alokasi insider rata-rata untuk token-token baru ini berada pada level 40.07% yang cukup tinggi. Itu sekitar 4.5% lebih tinggi dari alokasi insider rata-rata dari 10 besar kripto. Tentu, tidak ada jaminan bahwa kepemilikan insider yang tinggi akan menghasilkan kesuksesan jangka panjang proyek kripto. Namun juga adil untuk mengatakan bahwa sebagian besar token 2024 yang sedang dibahas memiliki struktur kepemilikan yang jauh lebih terkontrol daripada pendahulunya yang langsung.

Tingkat Kepemilikan Insider Tinggi: $SOL dan $ENA

Beberapa perkembangan terbaru di bidang cryptocurrency, di mana kontrol perdagangan orang dalam cukup terlihat, adalah Solana (SOL) dan Ena (ENA). Kedua proyek ini telah menerima dukungan yang cukup besar dari tim dan investor mereka. Mereka telah maju secara teknologi dan berpotensi terukur. Namun kualitas-kualitas ini telah menarik perhatian mereka karena mereka mungkin, dalam kondisi tertentu, menimbulkan risiko yang lebih besar bagi investor yang tidak curiga daripada proyek-proyek dengan struktur yang lebih terdesentralisasi. Jadi bagaimana Solana dan Ena mungkin menghadirkan risiko terlalu terpusat? Pertama-tama mari kita nikmati beberapa usaha yang berpotensi berisiko. Solana yang didukung oleh sejumlah tokoh penting membuatnya "lebih baik" daripada dipimpin oleh sejumlah tokoh yang tidak penting. Kanan? Dan karena Venturists telah berinvestasi tidak hanya di Solana tetapi juga di sejumlah perusahaan yang diduga berjalan di atas Solana, kami berada di tangan yang tepat. Kanan?

Sebagai contoh, ambil Solana, yang melonjak popularitasnya berkat throughput transaksi tinggi dan biaya rendah. Sebagian besar tokennya dipegang oleh investor awal dan pengembang. Jadi sementara Solana telah berkembang dengan pesat, jaringan yang terbukti berguna (penulis ini menggunakan aplikasi di dalamnya), sifat tinggi alokasi token insider berarti keputusan yang dibuat oleh tim inti dapat memiliki dampak yang sangat nyata pada harga Solana. Dan Solana bukan satu-satunya yang memiliki jenis pengaturan seperti itu.

Stakes Insider yang Lebih Rendah: $PENGU dan $ADA

Sebaliknya, token baru seperti $PENGU dan $ADA cenderung beroperasi di bawah etika yang lebih berbasis komunitas, dengan kontrol insider yang lebih sedikit. Mereka menekankan komitmen terhadap desentralisasi dan tata kelola oleh masing-masing komunitas mereka, yang memberikan tampilan kepercayaan dan keterlibatan bagi pemegangnya. Misalnya, Cardano ($ADA), memiliki reputasi atas komitmen nyata untuk bergerak menuju model desentralisasi, dengan bagian yang lebih besar dari pasokan tokennya tersedia untuk publik melalui mekanisme yang menawarkan staking dan imbalan.

Tujuan memiliki token yang didorong oleh komunitas seperti $PENGU adalah memastikan bahwa kontrol proyek tetap berada di tangan komunitas dan bukan pada tim terpusat. Ini adalah jaminan yang meminimalkan bahaya memiliki kelompok tertutup mengendalikan proyek token. Namun, tujuan ini datang dengan harga memiliki rute mudah untuk melakukan perubahan yang diperlukan dengan munculnya kontrol terpusat yang bisa dianggap sebagai tanda bahaya.

Poin Penting: Implikasi Alokasi Insider

Pembongkaran alokasi insider, apakah mereka milik raksasa mapan atau token baru, memberikan sekilas berharga ke dalam apa yang diklaim kritikus teknologi blockchain: bahwa gerakan tersebut bisa menjadi sesuatu yang keliru, sebuah ekosistem yang ketat dikontrol. Para kritikus ini menunjukkan ketimpangan yang mengkhawatirkan antara alokasi insider Bitcoin 0% dan alokasi insider XRP 97,9%. Bagi siapa pun yang mempertimbangkan untuk membeli cryptocurrency tertentu, alokasi insider memberikan peringatan dini tentang apakah apa yang mungkin tampak sebagai investasi yang baik sebenarnya merupakan cara yang baik untuk mendukung ekosistem yang ketat dikontrol.

Kepemilikan insider cenderung lebih tinggi di token-token baru, dengan rata-rata 40,07%, yang menunjukkan perlunya dukungan kuat dan kontrol sentral di tahap awal siklus hidup proyek. Tingkat kepemilikan insider yang tinggi ini mungkin memberikan fondasi yang kuat bagi token untuk membangun proyeknya, tetapi juga meningkatkan risiko manipulasi pasar oleh insider atau insider tersebut menjual token mereka ke publik.

Pada akhirnya, perkembangan dan adopsi mata uang kripto akan dipengaruhi oleh seberapa baik mereka menemukan keseimbangan antara desentralisasi dan kontrol internal. Bagi para investor, memahami struktur kepemilikan proyek sangat penting untuk memahami cerita pertumbuhan jangka panjang dan potensi kelayakan sebagai investasi.

Pemberitahuan: Ini bukanlah saran perdagangan atau investasi. Selalu lakukan riset Anda sebelum membeli cryptocurrency atau berinvestasi dalam layanan apa pun.

Ikuti kami di Twitter @themerklehash untuk tetap update dengan berita terbaru tentang Crypto, NFT, AI, Keamanan Siber, dan Metaverse!

Pembagian Alokasi Insider Post: Pemisahan Antara Raksasa Mapan dan Pendatang Baru muncul pertama kali di Berita Merkle.