Gelombang Bitcoin HODL Membuka Pola dalam Kebiasaan Menahan Jangka Panjang

Pemegang jangka panjang semakin kuat selama pasar merosot dan mengendalikan sebagian besar pasokan Bitcoin

Lonjakan aktivitas jangka pendek selama pawai tapi memudar saat harga stabil

Grafik menunjukkan Bitcoin mungkin mengikuti siklus masa lalu dengan potensi untuk rally pada tahun 2025

Grafik Gelombang HODL Bitcoin Benjamin Cowen mengungkap wawasan menarik tentang perilaku investor, menunjukkan bagaimana pola pemegangan telah berkembang selama bertahun-tahun. Dengan lebih dari 63K tayangan, visualisasi berbasis data ini menegaskan sifat siklikal dari aksi harga Bitcoin, terkait dengan durasi pemegangan.

Grafik tersebut jelas menunjukkan dominasi pemegang jangka panjang, terutama mereka yang memiliki selama 5+ tahun, meningkat saat pasar mencapai titik terendah. Gelombang-gelombang ini mencapai puncaknya terutama pada tahun 2023 dan 2025, menunjukkan keyakinan investor terhadap tren makro Bitcoin. Sebaliknya, pemegang jangka pendek, khususnya mereka yang hanya memegang selama 1 bulan atau kurang, berkurang selama periode ini, mencerminkan aktivitas spekulasi yang lebih sedikit.

Hubungan Antara Periode Menahan dan Siklus Pasar

Jika kita melihat ke belakang, LTHs (>5 tahun) terdiri dari lebih dari 60% dari semua kepemilikan selama pasar bear 2018, menunjukkan akumulasi kuat pada harga rendah. Demikian pula, porsi mereka mencapai puncaknya sekitar 70% pada awal 2023, periode yang ditandai oleh aktivitas harga yang ditekan. Pada awal 2025, saat Bitcoin mendekati potensi fase pasar bullish, kepemilikan jangka panjang ini tetap dominan, mempertahankan lebih dari 65% dari pasokan total.

Sebaliknya, STHs (<3 bulan) mencapai level tertinggi mereka selama lonjakan pasar bullish Bitcoin, seperti akhir 2017 dan **2021, saat harga naik secara eksponensial. Lonjakan jangka pendek dalam aktivitas STH ini mengisyaratkan pembelian spekulatif, sering kali mendahului koreksi harga. Misalnya, kepemilikan STH melonjak hingga 30% selama lonjakan bullish 2021 tetapi berkontraksi secara signifikan pada tahun 2023, menunjukkan pengambilan keuntungan oleh investor baru.

Ritme Prediktabel Siklus Pasar

Menariknya, grafik Gelombang HODL sangat sesuai dengan siklus pengurangan empat tahun Bitcoin. Puncak aktivitas LTH bersamaan dengan dasar pasar, sementara lonjakan aktivitas STH sesuai dengan reli harga euforia. Analisis Cowen menyiratkan bahwa saat Bitcoin memasuki tahun 2025, dominasi LTH bisa membuka jalan bagi lonjakan bull lainnya, sama seperti yang terjadi pada 2019 dan 2020.

Dengan pemegang selama 5+ tahun menguasai mayoritas saham, pasar terlihat siap untuk pergerakan yang signifikan. Secara historis, dominasi seperti ini telah mendahului kenaikan harga yang besar, seperti pada tahun 2019 dan 2021. Bitcoin bisa mengalami reli yang baru jika sejarah berulang, dengan pemegang jangka panjang meningkat saat harga naik. Namun, tetap berhati-hati sangat penting—lonjakan aktivitas jangka pendek sering menjadi tanda pasar mencapai puncak.

Secara kesimpulan, grafik HODL Waves Benjamin Cowen berfungsi sebagai catatan sejarah dan bola kristal, memetakan masa lalu Bitcoin dan memberi petunjuk tentang masa depannya. Akankah lintasan harga Bitcoin pada tahun 2025 mencerminkan siklus sebelumnya? Hanya waktu - dan HODLers - yang akan memberi tahu.