Bagaimana Tether beralih dari pengikatan dolar ke pengikatan kepercayaan

Baru-baru ini, menurut laporan CoinDesk, pada kuartal ketiga 2025, cadangan produk emas tokenisasi XAUT di bawah Tether melampaui 11,6 ton, dengan kapitalisasi pasar melebihi 2,1 miliar dolar AS. Selain produk pemimpin USDT, perusahaan juga meluncurkan beberapa produk—USDT, XAUT, CNHT, GBPT, yang mencakup produk stablecoin baru yang terikat dengan renminbi offshore, poundsterling, dan lainnya, sementara juga merilis stablecoin dolar AS yang khusus untuk kepatuhan di pasar Amerika. Tether sedang diam-diam menyelesaikan transformasi strategis lini produknya: dari pengikatan dolar tunggal, beralih ke jaringan global multi-aset, multi-pasar, dan multi-kepatuhan.

dari “satu U dominasi” ke satu super banyak yang kuat

Menurut CoinDesk, XAUT dikeluarkan oleh anak perusahaan Tether TG Commodities dan memiliki cadangan emas fisik di Swiss. Setiap XAUT Token sesuai dengan satu ons batang emas, pengguna dapat secara langsung memegang, mentransfer, atau menebus emas fisik melalui blockchain. CEO Tether Paolo Ardoino dalam wawancaranya menyatakan bahwa jumlah pengguna ritel dari Amerika Latin, Asia Selatan, dan Asia sedang berkembang pesat, mereka mulai memahami tokenisasi emas.

Saat ini, USDT masih merupakan stablecoin terbesar di dunia, tetapi produk Tether telah berkembang ke berbagai mata uang fiat dan kelas aset.

Paolo Ardoino dalam wawancara menekankan: “USDT sudah beredar di ratusan juta dompet di pasar berkembang dan negara-negara berkembang. Teknologi ini akan ada untuk jangka panjang, dan apa yang dapat dilakukannya di masa depan jauh lebih dari yang bisa dilakukan hari ini.”

Tether pernah melakukan percobaan stablecoin renminbi offshore, dan pada 2019 meluncurkan stablecoin renminbi offshore CNHT**,**** 1:1** terikat pada nilai tukar renminbi offshore. Token ini awalnya diluncurkan di jaringan Ethereum, dan pada tahun 2022 juga tersedia di jaringan Tron, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah memiliki dan mentransfer aset digital renminbi offshore di beberapa blockchain.

Kegunaan utama CNHT adalah untuk menyediakan likuiditas RMB dalam perdagangan dan penyelesaian internasional, terutama cocok untuk mengurangi fluktuasi nilai tukar RMB dan pembayaran lintas batas. Berbeda dengan digital RMB yang diterbitkan di dalam negeri Cina, CNHT ditujukan untuk pasar global, membantu memenuhi permintaan digital RMB dalam pasar dan sirkulasi perdagangan di luar negeri.

GBPT adalah stablecoin yang terikat dengan poundsterling, diluncurkan oleh Tether pada akhir tahun 2023. Token ini terikat pada poundsterling dengan rasio 1:1, memberikan pengguna saluran untuk menggunakan poundsterling di blockchain.

Dengan mengalihkan aset poundsterling ke dalam blockchain, GBPT memberikan karakteristik cepat dan biaya rendah dari aset kripto untuk pembayaran poundsterling tradisional, yang dapat digunakan dalam transfer lintas rantai, keuangan terdesentralisasi, dan skenario lainnya. CTO Tether Paolo Ardoino menyatakan optimisme terhadap posisi Inggris dalam inovasi blockchain dan bersedia bekerja sama dengan regulator untuk mendorong aplikasi GBPT. Peluncuran GBPT tidak hanya memperkaya cakupan aset stablecoin Tether, tetapi juga menyediakan pintu masuk keuangan berbasis blockchain yang dihargai dalam poundsterling.

Sementara itu, Tether juga meluncurkan produk inovasi kunci—USDT0, menandai penataan baru mereka dalam kepatuhan dan lapisan lintas rantai.

Menurut dokumen publik Tether, USDT0 adalah versi penyebaran penuh dari USDT asli, aset induk USDT berada di Ethereum, dan melalui Layer0 berpindah ke rantai lain menjadi USDT0. USDT0 ditujukan untuk pasar domestik AS, mematuhi dengan ketat kerangka regulasi aset digital setempat, dan berencana bekerja sama dengan lembaga keuangan dan perusahaan pembayaran untuk mempromosikannya. Produk ini juga merupakan hasil iterasi dari sisi teknologi, bertujuan untuk mengatasi masalah fragmentasi USDT di berbagai rantai, sehingga stablecoin dapat “ditukar tanpa hambatan” di antara Ethereum, Tron, Solana **dan rantai lainnya, mewujudkan likuiditas lintas rantai. Jalur teknologi ini dianggap sebagai penempatan kunci Tether di masa depan dalam kompetisi interoperabilitas blockchain.

dari mengaitkan USD ke mengaitkan kepercayaan

Diversifikasi Tether tampaknya merupakan cerminan industri. Industri stablecoin sedang bergerak dari “hegemoni satu koin” menuju “ekosistem multi-aset”. Analisis dari Chosun menunjukkan bahwa strategi ekspansi Tether mengungkapkan tiga tren utama di pasar: pertama, stablecoin tidak lagi terbatas pada pengikatan dolar, melainkan memperluas ke aset cadangan yang beragam seperti emas, euro, dan renminbi; kedua, penerbit stablecoin mulai memperkuat kepatuhan regional dan kolaborasi lokal untuk menghadapi berbagai sistem regulasi; ketiga, tokenisasi aset fisik (seperti emas) sedang menjadi dimensi kompetisi baru untuk stablecoin.

Dalam penataan Tether, XAUT dan USDT0 membentuk dua pilar utama “keamanan aset” dan “keamanan regulasi”: yang pertama meningkatkan stabilitas jaminan dengan emas, yang kedua memperkuat kepercayaan pasar melalui kepatuhan.

Ekspansi strategis Tether sedang mendefinisikan ulang makna “stablecoin”, bukan hanya sebagai perpanjangan digital dolar AS, tetapi menjadi ekosistem multidimensi yang mencakup emas, mata uang fiat, dan teknologi lintas rantai. Tokenisasi emas XAUT **menjadi simbol evolusi ini: di tengah volatilitas ekonomi global, inflasi, dan ketidakpastian kebijakan moneter yang semakin meningkat, ia memberikan dukungan “fisik” baru bagi pasar aset digital.

Dengan penempatan USDT0, Tether sedang berusaha mencapai keseimbangan antara regulasi dan teknologi—baik memperkuat posisinya sebagai pemimpin stablecoin global, maupun bersiap untuk mempertahankan keunggulan di era kepatuhan dan interoperabilitas yang baru. Tahap berikutnya dalam kompetisi stablecoin tidak akan lagi hanya tentang mengaitkan dengan mata uang mana, tetapi siapa yang dapat membangun fondasi stabil untuk ekonomi digital global dalam hal kepercayaan, transparansi, dan konektivitas.