The Federal Reserve (FED) membuka babak baru: Aset Kripto resmi dimasukkan dalam agenda Washington

null Penulis artikel: Crypto Unfiltered

Artikel diterjemahkan: Block unicorn

Pendahuluan

Pada 21 Oktober, Federal Reserve mengadakan Konferensi Inovasi Pembayaran pertama di Washington. Konferensi berlangsung selama sehari penuh, dihadiri oleh gubernur bank sentral dari berbagai negara, perusahaan manajemen aset besar, bank-bank besar, perusahaan pembayaran, dan tim infrastruktur kripto utama. Agenda konferensi mencakup stablecoin, aset tokenisasi, DeFi, kecerdasan buatan di bidang pembayaran, serta bagaimana menghubungkan buku besar tradisional ke blockchain. Pesan yang disampaikan di lokasi sangat sederhana: teknologi kripto kini telah menjadi bagian dari diskusi di bidang pembayaran.

Mengapa kali ini berbeda

Selama bertahun-tahun, sikap Amerika Serikat terhadap cryptocurrency terdengar seperti terlebih dahulu mengatur, kemudian berdialog. Kali ini, seorang anggota dewan Federal Reserve menyatakan dalam pembukaan konferensi bahwa tujuannya adalah untuk merangkul teknologi disruptif di bidang pembayaran dan mengambil pelajaran dari pengalaman DeFi dan cryptocurrency. Perubahan nada ini sangat signifikan. Ini memberi tahu investor bahwa pertanyaannya telah beralih dari apakah teknologi ini dapat diterapkan menjadi bagaimana cara mengintegrasikannya ke dalam sistem inti dengan aman.

Konsep akun “ringkas”

Berita yang paling spesifik adalah bahwa Federal Reserve sedang merancang akun pembayaran dengan akses terbatas (biasanya disebut “akun yang disederhanakan”). Ini dapat dianggap sebagai versi disederhanakan dari akun utama, yang memungkinkan beberapa lembaga non-bank yang memenuhi syarat hukum untuk mengakses layanan pembayaran Federal Reserve secara langsung di bawah pengawasan yang ketat. Termasuk batasan, tanpa bunga, tanpa batas kredit, dan persyaratan pelaporan yang ketat. Saat ini, banyak penerbit stablecoin dan perusahaan cryptocurrency bergantung pada bank komersial untuk penyelesaian dan layanan penting. Jika akun Federal Reserve dengan akses terbatas menjadi kenyataan, ini dapat mengurangi titik kegagalan tunggal. Ini bukan tiket gratis, dan tidak akan terjadi dalam semalam, tetapi ini adalah arah perkembangan yang jelas.

Saran industri kripto kepada Federal Reserve

Jika ingin mencapai skala institusi yang sebenarnya, ada tiga tantangan yang perlu diatasi. Pertama, membuat sistem tradisional kompatibel dengan blockchain agar dapat melalui audit dan pemeriksaan kepatuhan. Kedua, menstandarkan bukti dan metadata yang dibawa oleh transaksi untuk memenuhi kebutuhan regulator dan lawan transaksi. Ketiga, menciptakan varian “DeFi yang teratur”, di mana kontrak pintar secara default mengeksekusi kepatuhan, verifikasi identitas, dan kontrol lintas rantai. Semua ini bukanlah hal yang tidak berarti. Semua ini adalah apa yang dibutuhkan oleh kolam modal besar.

Mengapa stablecoin berada di posisi inti

Stablecoin telah menjadi salah satu penggunaan nyata terbesar dari cryptocurrency. Risiko operasional terbesarnya adalah bergantung pada saluran kunci dari bank-bank mitra. Akses langsung dan terbatas dari Federal Reserve akan menetapkan ambang yang lebih tinggi untuk cadangan, pelaporan, dan penyelesaian, serta mengurangi kemungkinan terjadinya gangguan atau peristiwa de-banking. Ini tidak menghilangkan risiko, tetapi memang mengubah sistem menjadi sistem yang terstandarisasi dan diatur yang dapat dipahami oleh lembaga.

Rencana Aset Ter-tokenisasi

Ketika perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, bank multinasional, dan penyedia data kripto berkumpul dengan Federal Reserve untuk membahas dana tokenisasi, uang tokenisasi, dan penyelesaian di blockchain, yang Anda lihat adalah peta jalan. Tokenisasi bukanlah sekadar tren. Ini adalah cara untuk mempercepat peredaran aset tradisional, dengan penyelesaian instan, pasar 24 jam, dan kepatuhan terprogram. Faktor penghalang selama ini adalah standar, verifikasi, dan akses aman ke sistem pembayaran. Ketiga hal ini adalah prioritas utama.

Dampak terhadap pasar

Fluktuasi harga seputar peristiwa semacam ini sangat besar. Bitcoin dapat turun beberapa persen dalam sehari, dan Ethereum serta Solana juga dapat turun atau melonjak drastis karena berita utama, lalu berbalik arah. Sinyal struktural lebih kuat. Bank sentral AS saat ini sedang mengadakan seminar terbuka tentang bagaimana menghubungkan saluran cryptocurrency dengan inti pembayaran. Ketika kejelasan kebijakan meningkat, aliran dana sering kali pertama kali terkonsentrasi pada aset yang paling cocok untuk investor institusi. Bitcoin masih menjadi pintu masuk ke ekonomi makro. Ethereum berada di posisi inti stablecoin dan tokenisasi. Solana terus unggul dalam hal kecepatan dan aplikasi konsumen. Chainlink diposisikan sebagai penghubung data dan kepatuhan antara blockchain dan institusi.

Semua ini tidak dapat menjamin bahwa harga akan meningkat secara langsung. Namun, ini memang menentukan ke mana otorisasi baru dapat dialokasikan ketika hukum dan mekanisme operasional berubah. Ini biasanya berarti pertama-tama Bitcoin, kemudian Ethereum, dan kemudian sekelompok aset besar dengan kasus penggunaan yang jelas. Setelah itu, jika likuiditas kuat dan selera risiko meningkat, aset kecil akan mulai naik. Ritme siklus yang sama, tetapi faktor pendorong yang berbeda.

Katalis terbaru

Buku pedoman stablecoin, menetapkan cadangan dan laporan waktu nyata.

Lebih banyak produk kas yang tertokenisasi, obligasi pemerintah, identitas on-chain yang terintegrasi.

Versi DeFi mengkodekan pemeriksaan lawan, kelayakan aset, dan pembatasan, sehingga institusi tidak perlu mengubah otorisasi mereka untuk berpartisipasi.

Cerita tentang persilangan antara kecerdasan buatan dan mata uang kripto memiliki desain ekonomi yang nyata, bukan sekadar promosi merek, terutama dalam kondisi pengetatan emisi.

Bagaimana cara menentukan posisi

Pertahankan rencana sederhana dan sesuaikan dengan jangka waktu investasi Anda. Jika berinvestasi, fokus pada aset yang benar-benar dapat dibeli oleh institusi. Bagi kebanyakan orang, inti adalah Bitcoin dan Ethereum, dengan alokasi moderat untuk Solana, dan menyisihkan sedikit dana untuk jembatan lintas rantai dan infrastruktur kepatuhan data. Jika berdagang, anggaplah fluktuasi berdasarkan dinamika pasar, gunakan strategi isolasi risiko, dan tetapkan titik stop-loss Anda sebelumnya.

Kesimpulan akhir

Federal Reserve mengundang perusahaan crypto, bank, perusahaan manajemen aset, dan perusahaan teknologi besar untuk bersama-sama merencanakan suatu sistem pembayaran bersama, serta mengusulkan jalur konkret untuk akses langsung dan terbatas ke sistem pembayaran Federal Reserve. Harga akan berfluktuasi. Ini menunjukkan bahwa sistem pembayaran di AS bersiap untuk mengintegrasikan aset dan infrastruktur yang sudah Anda perdagangkan. Tetap sabar, evaluasi risiko, dan fokus pada aset yang benar-benar dapat dimiliki oleh lembaga saat pintu pembayaran semakin terbuka.