Pendiri Bridgewater, Ray Dalio, membahas strategi risiko, alokasi aset, manajemen perusahaan, dan AI di tengah ketidakstabilan ekonomi dan politik.

Editor Forbes Manita Huja melakukan wawancara dengan pendiri Bridgewater Fund Ray Dalio di Nasdaq Stock Exchange. Dalio berbagi pandangannya tentang situasi ekonomi dan politik global saat ini, serta membahas risiko besar yang mungkin muncul di masa depan dan strategi untuk menghadapinya. Dalio percaya bahwa dunia sedang berada di era perang negara-negara, di mana setiap negara menghadapi perang dagang, perang teknologi, perang modal, dan persaingan sengit yang timbul di bawah pengaruh geopolitik. Dia menekankan bahwa perang ini bukan hanya sekadar masalah diplomatik atau ekonomi, tetapi melibatkan perubahan struktural mendalam yang mempengaruhi tatanan global dan kemakmuran negara. Buku barunya tahun ini, How Countries Go Broke: The Big Cycle, menduduki peringkat teratas dalam daftar buku terlaris New York Times, yang berusaha menjelaskan mengapa negara bangkrut dan cara untuk keluar dari jebakan tersebut. Berikut adalah ringkasan poin-poin penting dari video tersebut.

Dunia sedang berada dalam periode pergolakan.

Dalio percaya bahwa dunia sedang menghadapi guncangan dan pergeseran struktural. Dunia sedang mengalami berbagai konflik dalam perdagangan, teknologi, aliran modal, dan geopolitik, yang bukan merupakan peristiwa tunggal, tetapi merupakan tanda perubahan tatanan keseluruhan. Dia menekankan bahwa situasi saat ini berbeda dari era globalisasi yang damai dan stabil di masa lalu; kekacauan saat ini adalah hasil dari runtuhnya tatanan lama dan pembentukan tatanan baru. Perubahan ini akan berdampak mendalam pada dekade mendatang dan bahkan lebih lama.

Defisit anggaran AS seperti penyakit kronis

Membahas kondisi keuangan Amerika Serikat, Dalio menggambarkan masalah defisit keuangan saat ini seperti penyakit kronis, terus memburuk namun kurang penanganan. Dia menunjukkan bahwa pemerintah Amerika mengeluarkan lebih banyak uang daripada pendapatan, yang menyebabkan utang cepat membengkak dan memicu tekanan pada sumber pembiayaan. Untuk menutupi defisit, pemerintah perlu terus menerbitkan obligasi, tetapi permintaan modal terus meningkat, dan suku bunga sulit untuk diturunkan. Dia percaya bahwa kondisi keuangan yang tidak sehat ini pada akhirnya akan membatasi pilihan kebijakan, bahkan memicu krisis ekonomi. Jika tidak ada reformasi, defisit hanya akan berulang secara negatif.

Dia menunjukkan bahwa pemerintah AS telah lama mengalami defisit anggaran di mana pengeluaran jauh melebihi pendapatan, yang mengakibatkan pembengkakan utang. Saat ini, utang telah mencapai enam kali lipat dari pendapatan nasional, menciptakan tekanan struktural. Dalio menyatakan bahwa pemerintah mengeluarkan sekitar tujuh triliun dolar setiap tahun, sementara pendapatannya hanya sekitar lima triliun dolar, dengan skala defisit yang sangat besar, dan pengeluaran bunga yang meningkat dengan cepat, yang telah memberikan tekanan pada ekonomi secara keseluruhan. Ia juga menyebutkan bahwa peran Federal Reserve menjadi semakin sulit, menghadapi dilema antara mengendalikan inflasi dan mempertahankan daya tarik obligasi.

Dalio指出 bahwa Federal Reserve berada dalam situasi yang sulit. Di satu sisi, mereka harus menekan inflasi, sementara di sisi lain, mereka juga perlu memastikan bahwa pemerintah dapat menerbitkan utang dengan lancar untuk menarik modal. Jika suku bunga terlalu rendah, dapat menyebabkan aliran modal keluar dan penurunan nilai dolar; jika suku bunga terlalu tinggi, maka akan memperlambat ekonomi dan meningkatkan beban utang pemerintah. Dia menekankan bahwa ruang pilihan Federal Reserve telah sangat tertekan oleh masalah politik dan struktural fiskal. Akibatnya, baik kenaikan suku bunga maupun penurunan suku bunga disertai risiko, yang membuat alat kebijakan menjadi rentan. Ini adalah contoh klasik dari "dilema".

Stagnasi politik membuat reformasi sulit untuk dilaksanakan

Meskipun masalah keuangan mendesak, politik AS sulit mencapai konsensus untuk mendorong reformasi. Dalio menyatakan bahwa kurangnya dialog dan kerja sama yang efektif antara Partai Republik dan Partai Demokrat membuat langkah-langkah perlu seperti peningkatan pajak dan pemotongan pengeluaran dihindari karena risiko politik. Ia pernah mengusulkan rencana "tiga langkah", yang menyarankan untuk mengendalikan defisit dalam 3% dari PDB dalam waktu tiga tahun, tetapi mengakui bahwa hal itu hampir tidak mungkin dicapai dalam kenyataan politik. Ia memprediksi bahwa jika keadaan saat ini berlanjut, defisit AS akan meningkat sebesar dua puluh lima triliun dolar dalam sepuluh tahun. Tren ini akan menimbulkan risiko besar bagi pasar keuangan dan ekonomi secara keseluruhan.

Pemerintah mungkin beralih ke jalan pintas kebijakan yang berbahaya

Menghadapi situasi sulit, pemerintah mungkin akan menerapkan kebijakan yang radikal tetapi berisiko tinggi di masa depan. Misalnya, meningkatkan tarif, memperkuat kontrol modal, atau menarik investasi asing untuk menutupi defisit fiskal. Dalio memperingatkan bahwa langkah-langkah jangka pendek ini dapat meredakan tekanan sementara, tetapi akan menghancurkan struktur ekonomi dan kepercayaan jangka panjang. Dia mencatat bahwa dalam sejarah, kebijakan "jalan pintas" serupa biasanya berakhir dengan konsekuensi bencana. Jika kebijakan hanya fokus pada kelangsungan politik dan suara jangka pendek, itu akan menyebabkan kerusakan mendalam pada keseluruhan sistem. Dia menyerukan perlunya menangani masalah dengan pandangan jangka panjang.

Dalam sejarah, lima kekuatan sedang bertemu.

Dalio mengemukakan lima kekuatan pendorong yang ia amati dalam perubahan besar sejarah: tekanan utang dan modal, perpecahan sosial internal, konflik internasional, bencana alam (seperti perubahan iklim), dan inovasi teknologi. Ia menunjukkan bahwa kekuatan-kekuatan ini dulunya mempengaruhi periode yang berbeda secara terpisah, tetapi sekarang muncul bersamaan dan saling berinteraksi. Ia secara khusus mengingatkan bahwa ini adalah sinyal khas munculnya perubahan besar dalam sejarah. Ketika semua tekanan terakumulasi secara bersamaan, masyarakat cenderung menuju ketidakstabilan dan pilihan ekstrem, ia percaya bahwa lima hingga sepuluh tahun ke depan akan menentukan arah umat manusia.

Situasi saat ini sama dengan abad lalu

Dalio membandingkan kesamaan situasi saat ini dengan tahun 1930-an, ketika dunia mengalami depresi ekonomi, perlawanan antara demokrasi dan otoritarianisme, serta meningkatnya konflik antara kekuatan besar. Dalio menunjukkan bahwa kita menghadapi ketidakseimbangan ekonomi dan perpecahan ideologis yang sama, namun yang berbeda adalah media sosial dan teknologi yang membuat emosi ekstrem lebih mudah menyebar. Ia percaya bahwa jika kita tidak dapat belajar dari sejarah, kita mungkin akan mengulangi kesalahan yang sama.

Menghadapi risiko, alokasi aset harus lebih hati-hati.

Dalam strategi aset pribadi, Dalio menekankan bahwa prinsip "diversifikasi investasi" lebih penting daripada sebelumnya. Dia menyarankan agar investor tidak terlalu terfokus pada satu pasar atau mata uang, terutama dalam situasi ketidakstabilan global saat ini. Dia secara khusus menunjukkan bahwa emas harus menjadi bagian dari portofolio aset, yang dia anggap sebagai alat asuransi untuk melawan inflasi, risiko politik, dan depresiasi mata uang. Selain itu, dia juga menyatakan bahwa Bitcoin dapat menjadi aset dengan alokasi kecil, meskipun tidak akan menggantikan mata uang fiat, tetapi memiliki fungsi penyimpanan nilai tertentu.

Memberikan cucu koin emas untuk mengembangkan pemahaman tentang pengelolaan keuangan

Ketika membahas alokasi aset dan strategi investasi, Dalio menekankan bahwa dalam lingkungan yang sangat tidak pasti seperti ini, yang terpenting adalah diversifikasi aset. Dia menyarankan para investor untuk membangun portofolio investasi yang seimbang, khususnya menyarankan untuk mempertahankan sepuluh hingga lima belas persen emas sebagai alat pelindung nilai kekayaan. Dia memberikan contoh dengan memberikan satu koin emas kepada cucunya setiap tahun pada ulang tahun cucunya dan saat Natal, agar mereka menyadari bahwa banyak mainan dan barang yang mereka miliki akan perlahan-lahan menghilang seiring pertumbuhan mereka, tetapi koin emas itu akan tetap ada, sampai saat mereka membutuhkannya untuk dijual, sehingga mereka dapat memahami stabilitas nilai emas. Selain itu, dia juga menyebutkan potensi aset baru seperti Bitcoin, meskipun dia tidak percaya bahwa itu akan menjadi mata uang cadangan bank sentral, tetapi tetap bisa berfungsi sebagai alat investasi dalam proporsi kecil.

Kepemimpinan dan budaya organisasi: prinsip lebih penting daripada individu

Dalam membahas pengelolaan perusahaan, Dalio berbagi filosofi kepemimpinannya di Bridgewater Associates. Ia menekankan bahwa pekerjaan yang bermakna dan hubungan interpersonal adalah inti dari membangun organisasi yang unggul. Ia berkomitmen untuk menciptakan budaya yang transparan, jujur, dan pembelajaran yang berkelanjutan, serta menekankan prinsip pengambilan keputusan yang terinstitusional, bukan mengandalkan intuisi pribadi. Prinsip-prinsip ini tidak hanya meningkatkan efisiensi, tetapi juga memungkinkan organisasi untuk terus berevolusi. Ia percaya bahwa pemimpin perusahaan harus menginternalisasi kebijaksanaan organisasi ke dalam sistem, mengurangi gangguan dari emosi dan prasangka. Pemikiran ini juga menunjukkan arah baru dalam manajemen di masa depan.

Kecerdasan buatan akan membentuk kembali kepemimpinan dan pengambilan keputusan

Akhirnya, Dalio membahas dampak mendalam dari kecerdasan buatan terhadap manajemen perusahaan di masa depan. Ia percaya bahwa pemimpin perusahaan akan bekerja sama dengan AI untuk mengubah pengalaman manusia menjadi algoritma dan sistem kecerdasan buatan. Dia telah mulai mengubah prinsip pengambilan keputusan Bridgewater menjadi logika yang dapat dihitung, memprediksi bahwa ini adalah dasar untuk pengambilan keputusan yang dibantu AI. Dia percaya bahwa daya saing di masa depan akan berasal dari kemampuan untuk memanfaatkan AI untuk membuat keputusan yang lebih cepat, akurat, dan rasional.

Artikel ini membahas tentang strategi risiko, alokasi aset, manajemen perusahaan, dan AI yang dibicarakan oleh pendiri Bridgewater Fund, Ray Dalio, dalam menghadapi ketidakstabilan ekonomi dan politik. Artikel ini pertama kali muncul di Chain News ABMedia.