Bitcoin & Koin siap melambung saat defisit AS melebar

Seorang investor hedge fund terkemuka optimis terhadap prospek pasar AS dan cryptocurrency, mengutip ketegangan fiskal yang terus berlanjut dan kebijakan moneter sebagai katalis untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Saat AS berjuang dengan tingkat utang yang meningkat dan pelonggaran moneter, para ahli sedang mengawasi bagaimana faktor-faktor makroekonomi ini dapat memicu rally pasar yang signifikan, terutama pada aset berisiko seperti Bitcoin dan saham.

Paul Tudor Jones memperkirakan potensi kenaikan yang substansial dalam ekuitas AS dan cryptocurrency, menekankan perlunya lebih banyak partisipasi ritel dan institusional untuk mencapai puncak pasar.

Tantangan fiskal AS — termasuk proyeksi utang yang memecahkan rekor dan defisit yang meningkat — menciptakan lingkungan yang kondusif bagi aset seperti Bitcoin untuk berkembang sebagai tempat aman dan lindung nilai inflasi.

Dinamika pasar berbeda dari tahun 1999, dengan kebijakan moneter saat ini lebih mendukung pertumbuhan berkelanjutan daripada pengetatan, meningkatkan momentum spekulatif.

Valuasi pasar tetap moderat—rasio harga terhadap laba S&P 500 menunjukkan ruang untuk ekspansi lebih lanjut sebelum mencapai wilayah gelembung.

Kapasitas pasar Bitcoin dan potensi arus masuknya menjadikannya sebagai investasi yang menarik, dengan pergeseran modal yang bahkan moderat mampu memengaruhi harganya secara signifikan.

Investor miliarder Paul Tudor Jones mempertahankan pandangan bullish untuk pasar AS, menekankan peran defisit fiskal pemerintah yang semakin meluas dan kebijakan moneter akomodatif dalam mendorong aset berisiko seperti Bitcoin (BTC). Jones percaya bahwa faktor makroekonomi ini dapat mendorong pasar menuju siklus bullish baru, asalkan investor ritel dan institusi meningkatkan partisipasi mereka.

Masalah utang fiskal AS memperkuat minat terhadap aset berisiko seperti Bitcoin

Pada bulan Juli, Presiden Donald Trump menandatangani "One Big Beautiful Bill," yang memperpanjang pemotongan pajak dan menaikkan batas utang, yang diproyeksikan akan menciptakan dampak defisit sebesar $2,1 triliun pada tahun 2029, menurut Kantor Anggaran Kongres. Tingkat utang AS diperkirakan akan melampaui $1 triliun dalam pinjaman tahunan baru untuk pertama kalinya, meningkatkan kekhawatiran tentang kemampuan negara untuk melayani utangnya di tengah tekanan fiskal yang meningkat. Para ahli memperingatkan potensi inflasi atau devaluasi mata uang saat investor menjadi waspada terhadap stabilitas jangka panjang dolar AS.

Utang pemerintah AS, USD (kiri, merah) vs. Bitcoin/USD (biru). Sumber: TradingView / Cointelegraph

Minat terhadap sekuritas utang AS diperkirakan akan menurun seiring dengan kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun, sementara kepemilikan asing—yang terdiri dari sekitar sepertiga Treasury—mencari alternatif di tengah kekhawatiran tentang inflasi dan devaluasi dolar. Perubahan semacam itu kemungkinan akan menekan permintaan untuk Treasury, yang berpotensi melemahkan dolar dan membatasi kemampuan pasar Treasury untuk membiayai defisit yang semakin meningkat.

Hasil pada Treasury 10-tahun (kiri) vs. Indeks Dolar AS (DXY, kanan). Sumber: TradingView / Cointelegraph

Jones menarik paralel dengan tahun 1999, periode yang ditandai oleh keuntungan Nasdaq yang cepat sebelum keruntuhan dot-com, tetapi mencatat bahwa kondisi saat ini lebih menguntungkan. Tidak seperti tahun 1999, ketika Fed memperketat kebijakan moneter, lingkungan saat ini melibatkan kebijakan akomodatif yang berkelanjutan, dengan bank sentral tidak mungkin mengurangi neraca keuangannya dalam waktu dekat, meskipun ada tanda-tanda pelambatan pasar tenaga kerja.

Total aset Federal Reserve AS, USD. Sumber: TradingView / Cointelegraph

Prospek pasar dan potensi untuk pertumbuhan yang berkelanjutan

Jones mengantisipasi “rally besar-besaran” di pasar, yang berpotensi melampaui keuntungan eksplosif tahun 1999, tetapi menekankan bahwa kegilaan spekulatif belum terjadi. Dia percaya lebih banyak investasi ritel dan “uang nyata” institusional diperlukan sebelum mencapai puncak “blow-off” yang khas. Meskipun penilaian saat ini, pasar saham tetap berada di zona yang kondusif untuk ekspansi lebih lanjut; rasio harga terhadap pendapatan S&P 500 ke depan sekitar 23, di bawah puncak 25 yang terlihat pada tahun 2000, menunjukkan ruang untuk ekspansi ganda di bawah sentimen optimis.

Rasio harga terhadap laba ke depan S&P 500. Sumber: Yardeni Research

Meskipun kehati-hatian diperlukan, Tudor Jones berpendapat bahwa Bitcoin, dengan kapitalisasi pasar $2,5 triliun, tetap menjadi lindung nilai yang menarik terhadap inflasi dan ketidakstabilan fiskal. Mengingat bahwa kapitalisasi pasar emas berdiri pada $26 triliun dan saham sekitar $57 triliun, bahkan aliran masuk yang moderat ke dalam Bitcoin dapat berdampak substansial pada harganya, terutama jika investor mencari aset alternatif di tengah meningkatnya ketakutan inflasi.

Analisis ini memberikan gambaran tentang tren makroekonomi yang mempengaruhi pasar dan aset digital. Ini tidak merupakan nasihat keuangan, dan investor harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum membuat keputusan. Pandangan yang diungkapkan adalah murni milik penulis.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin & Saham yang siap melesat seiring dengan membesarnya defisit AS di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.