Ketahanan Solana di Bulan September: Pertumbuhan Jaringan Melebihi Volatilitas Harga

Pada September 2025, Solana (SOL) menghasilkan keuntungan yang modest di tengah kondisi pasar yang turbulen, berfluktuasi antara $200 dan $250 setelah terjadinya flash frach yang tiba-tiba. Meskipun ada fluktuasi harga, indikator on-chain — termasuk aliran stablecoin, volume perdagangan DEX, dan pertumbuhan aset tokenized — menunjukkan bahwa ekosistem Solana tetap secara fundamental kuat dan berpotensi undervalued.

Ekspansi Stabil di Tengah Gejolak Pasar

Menurut laporan terbaru dari VanEck, Solana mencatat kinerja bulanan +2% pada bulan September, secara singkat menyentuh $250 sebelum turun di bawah $200 menyusul likuidasi di seluruh pasar. Meskipun volatilitas ini mencerminkan ketidakpastian pasar yang lebih luas, jaringan Solana tetap mempertahankan fundamental yang kuat.

Secara finansial, pendapatan Solana turun 11% bulan ke bulan (MoM) karena volatilitas pasar yang lebih rendah, sementara volatilitas SOL sendiri turun sebesar 16%. Rasio SOL/ETH terus diperdagangkan di bawah garis tren satu tahunnya, menunjukkan ruang untuk pemulihan relatif.

Permintaan institusional menguat berkat peningkatan Digital Asset Treasuries (DATs) yang dibangun di atas Solana. Dua dana besar — Forward ($1,5 miliar) dan Helius ($500 juta) — diluncurkan selama bulan ini, secara kolektif memegang sekitar 2,5% dari pasokan SOL. Analis mengharapkan lebih banyak DATs akan menyusul, mengukuhkan peran Solana dalam keuangan blockchain institusional.

Peningkatan Teknologi Utama: Alpenglow, Firedancer, dan P-Token

Di awal September, validator Solana hampir secara bulat memilih (98%) untuk mengimplementasikan upgrade Alpenglow, yang mengurangi finalitas transaksi dari 12 detik menjadi hanya 150 milidetik. Upgrade ini meningkatkan kinerja validator, stabilitas jaringan, dan skalabilitas secara keseluruhan.

Sementara itu, tim Firedancer dari Jump Crypto mengusulkan SIMD-0370 untuk menghilangkan batas tetap unit komputasi, menangani salah satu hambatan throughput utama Solana. Jaringan juga berencana untuk memperluas kapasitas blok sebesar 25% pada akhir tahun.

Pengembangan signifikan lainnya adalah P-token, standar token baru yang menggantikan format SPL yang ada. Dirancang untuk mengurangi biaya komputasi sebesar 95%, P-token dapat membebaskan ruang blok dan meningkatkan throughput transaksi hampir 10%, menandai langkah besar menuju arsitektur generasi berikutnya Solana.

Dominasi yang Meningkat dalam Stablecoin dan Tokenisasi

Solana terus memperluas jejaknya dalam keuangan ter-tokenisasi. Pada bulan September, pasokan stablecoin jaringan meningkat sebesar $2 miliar menjadi total $14,3 miliar. Infrastruktur biaya rendah dan kecepatan tinggi menjadikannya sebagai potensi "jaringan stablecoin Wall Street."

Selain itu, Solana menangkap 60% dari semua volume transfer on-chain dalam ekuitas yang ditokenisasi, memperkuat kepemimpinannya dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Jaringan juga mencatat $125 miliar dalam volume perdagangan pertukaran terdesentralisasi (DEX) — bulan ke-11 berturut-turut mengungguli Ethereum — sambil memimpin semua blockchain dalam total dan pertumbuhan pendapatan 12 bulan.

CEO RockawayX berkomentar bahwa "Solana dinilai 5x lebih rendah dibandingkan Ethereum," mencerminkan keyakinan institusional yang semakin besar terhadap fundamental jaringan.

Aktivitas Paus dan Pandangan Pasar

Meskipun memiliki momentum teknologi, harga Solana terus tertinggal di belakang Bitcoin dan Ethereum. Analis on-chain Ted Pillows mengungkapkan bahwa sebuah entitas besar — yang sebelumnya telah mengakumulasi $1,5 miliar dalam SOL — menjual setengah dari kepemilikan mereka dalam beberapa minggu, yang kemungkinan berkontribusi pada kinerja jangka pendek yang kurang baik.

Meskipun demikian, dengan SOL masih 20% di bawah rekor tertingginya, para analis memperkirakan aset ini akan mengungguli BTC dan ETH setelah pasar yang lebih luas memasuki fase pertumbuhan berikutnya.

Melihat ke depan, para investor dengan cermat mengawasi tiga katalis: batas waktu persetujuan ETF ( 10 Oktober dan 16), arus masuk stablecoin dan tren volume DEX, serta perilaku akumulasi paus.

Jika faktor-faktor ini berkontribusi secara positif, Solana dapat merebut kembali rekor tertingginya dan menguatkan posisinya sebagai blockchain kelas institusional terdepan untuk siklus kripto berikutnya.