Satu artikel untuk memahami Canton Network: Blockchain publik dengan privasi dan kepatuhan tingkat institusi - ChainCatcher

Judul Asli: Jaringan Canton: Blockchain Paling Realistis Sumber: Tiger Research Diterjemahkan oleh: Zhou, ChainCatcher

Catatan Editor: Canton lahir di titik belok jalur adopsi on-chain institusi dan tokenisasi RWA, di mana keterbukaan penuh dan desentralisasi dari blockchain publik sering kali bertentangan dengan kebutuhan privasi, kepatuhan, dan tata kelola dari lembaga keuangan. Canton menggunakan "izin publik + Daml" untuk mewujudkan transparansi selektif pada tingkat sub-transaksi dan alur kerja hak-kewajiban, berkolaborasi dengan arsitektur "jaringan dalam jaringan" dari Participant/CSP/vCSP, yang tidak hanya mempertahankan penyelesaian waktu nyata dan komposabilitas atom, tetapi juga lebih mudah untuk mengurangi penggunaan modal di bawah ketentuan Basel, memungkinkan lembaga untuk melindungi privasi sambil mematuhi peraturan.

Perlu dicatat bahwa pengembang Canton Network, Digital Asset, pada bulan Juni mengumumkan penyelesaian pendanaan strategis sebesar 135 juta dolar AS, yang dipimpin oleh DRW Venture Capital dan Tradeweb Markets, dengan partisipasi dari institusi terkenal seperti BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, DTCC, Virtu Financial, Paxos, dan lainnya dari sektor keuangan tradisional dan kripto; saat ini, aset tokenisasi di Canton melebihi 60 triliun dolar AS, lebih besar daripada GDP sebagian besar negara. Jaringan ini juga memproses lebih dari 280 miliar dolar AS transaksi repositori obligasi pemerintah AS setiap harinya. Selain itu, tokennya, Canton Coin, tidak memiliki alokasi untuk VC/foundation, sepenuhnya didistribusikan berdasarkan kontribusi, dan menggunakan mekanisme keseimbangan penghancuran biaya + pencetakan imbalan untuk mendorong super validator awal.

Berikut adalah isi:

• Mengatasi masalah ketidakcocokan antara blockchain dan lembaga: Transparansi dan desentralisasi total blockchain tradisional bertentangan dengan kebutuhan lembaga keuangan akan privasi, kepatuhan regulasi, dan kontrol, sehingga penerapannya akan dibatasi pada tahap pilot.
• Mewujudkan arsitektur transparansi selektif: Model "lisensi publik" menggabungkan kontrak pintar Daml, memungkinkan kontrol privasi di tingkat transaksi, memenuhi standar regulasi Basel, dan mendukung alur kerja tingkat institusi melalui kerangka hak-kewajiban.
• Mencapai skala tingkat institusi yang sebenarnya: lebih dari 400 institusi, lebih dari 60 triliun dolar aset yang tertokenisasi, 3 juta transaksi setiap hari, sejak diluncurkan pada tahun 2024, peserta utama seperti Bank Amerika melaksanakan perdagangan obligasi pemerintah secara on-chain 7*24.

1. Antara ideal dan realitas blockchain

Sejak awal kelahirannya, teknologi blockchain dibangun di atas dua prinsip inti: 1) Transparansi total, yaitu semua transaksi dapat dilihat oleh publik; 2) Desentralisasi, yaitu sistem beroperasi tanpa kontrol pusat. Meskipun ideal ini membentuk perkembangan awal blockchain, kenyataan telah menyimpang secara signifikan.

Pada tahap awal, para pelopor mengembangkan layanan di sekitar transparansi dan desentralisasi. Namun, para pengguna hanya terbatas pada komunitas kecil. Seiring dengan semakin banyaknya partisipasi yang diperlukan, orang-orang secara bertahap menyadari bahwa sepenuhnya menggantikan sistem yang ada dengan infrastruktur blockchain tidaklah realistis.

Bagi lembaga keuangan, tantangannya lebih menonjol. Transparansi total berarti strategi perdagangan dan data keuangan perusahaan mungkin terbuka; desentralisasi bertentangan dengan kebutuhan akan kontrol dan tata kelola.

Hasilnya, ide dasar blockchain bertentangan dengan tuntutan lembaga terkait privasi, pengawasan, kepatuhan regulasi, dan skalabilitas. Meskipun lembaga menyadari keuntungan jelas seperti penyelesaian waktu nyata dan efisiensi modal, sebagian besar masih berada di tahap percobaan.

Namun, pertumbuhan yang berkelanjutan tidak dapat bergantung pada sekelompok kecil pendukung ideologi. Adopsi sistem dan ekspansi pasar yang lebih luas perlu menempatkan kebutuhan pragmatis di atas kemurnian filosofis.

2. Jaringan Canton: Sebuah Jalur Praktis

Sumber: Canton Network

Kemunculan Jaringan Canton adalah untuk menyelesaikan kontradiksi antara ideal blockchain dan realitas sistem. Berbeda dengan blockchain awal yang bergantung pada model absolut, ia memperkenalkan fleksibilitas, memungkinkan lembaga untuk memilih bagaimana mengelola informasi dan kontrol.

Metode ini mencerminkan kebutuhan nyata lembaga keuangan: beberapa informasi harus sepenuhnya transparan kepada regulator, tetapi harus dirahasiakan dari pesaing; harus dapat melakukan audit internal sambil tetap melindungi privasi pelanggan. Blockchain tradisional dengan model biner yang sepenuhnya terbuka/tidak transparan tidak dapat mengakomodasi kebutuhan halus ini.

Canton Network mencapai diferensiasi melalui protokol Canton, yang memungkinkan lembaga untuk memenuhi persyaratan regulasi dan mengelola risiko sambil mempertahankan keuntungan dari penyelesaian waktu nyata blockchain dan efisiensi modal. Dengan demikian, ini memposisikannya sebagai infrastruktur yang mendukung peralihan dari pilot ke adopsi lembaga secara besar-besaran.

Pada dasarnya, protokol Canton dapat mencapai kontrol independen atas aplikasi dan transaksi, mewujudkan privasi yang dapat dikonfigurasi melalui model konsensus "bukti pemangku kepentingan" yang unik, serta interoperabilitas antar sistem operasi independen.

2.1. Desain Alur Kerja Tingkat Institusi

Fitur ini diimplementasikan oleh Daml, yaitu bahasa pemrograman fungsional yang dirancang khusus untuk mengotomatiskan alur kerja keuangan multi-pihak dengan aman dan efisien. Dengan memanfaatkan Daml, Jaringan Canton menawarkan alternatif untuk kerangka kontrak pintar yang ada (seperti Solidity dari Ethereum) dan menyediakan arsitektur yang disesuaikan untuk kasus penggunaan institusi.

Daml membangun kontrak di sekitar hak dan kewajiban, yang terkait langsung dengan sifat transaksi keuangan. Setiap perjanjian keuangan dapat dipecah menjadi transfer hak dan serangkaian kewajiban.

Misalnya, dalam kontrak sewa, penyewa memiliki hak untuk menempati apartemen, tetapi memiliki kewajiban untuk membayar biaya pemeliharaan; pemilik memiliki hak untuk menarik deposit, tetapi memiliki kewajiban untuk menyediakan hak penggunaan rumah. Daml mengkodekan hubungan semacam ini dalam bentuk yang dapat dieksekusi.

Daml dan Canton mengintegrasikan berbagai sistem menjadi alur kerja otomatis melalui komposabilitas atomik di tingkat kontrak pintar. Dalam model ini, semua langkah yang saling bergantung dapat berhasil atau gagal secara bersamaan, sehingga memastikan integritas transaksi.

Transaksi properti adalah sebuah contoh: setelah pembeli menyetor dana, proses persetujuan pinjaman otomatis dimulai; setelah disetujui, pemindahan hak milik dilanjutkan. Setiap tahap terikat pada hak dan kewajiban yang didefinisikan dengan jelas, dan seluruh proses dianggap sebagai transaksi yang tidak dapat dipisahkan. Jika ada langkah yang gagal, sistem akan kembali ke status awal.

Sama pentingnya adalah fleksibilitas dan kontrol sistem. Dengan kesepakatan semua pihak, kontrak dapat diubah untuk menyesuaikan dengan situasi tak terduga seperti perubahan regulasi atau putusan pengadilan.

Melalui Daml, Jaringan Canton menyediakan kondisi yang diperlukan untuk operasi lembaga: definisi hak dan kewajiban yang jelas, alur kerja yang dekat dengan praktik, serta kemampuan adaptasi dan tata kelola yang terintegrasi. Dengan demikian, lembaga dapat memenuhi kebutuhan kepatuhan dan privasi tanpa mengorbankan efisiensi.

2.2. Regulasi dan Privasi

Hambatan utama bagi lembaga keuangan untuk mengadopsi blockchain adalah regulasi, yang berkaitan erat dengan privasi data dan kontrol operasional. Salah satu hambatan terpenting adalah "Basel Accord", yaitu standar internasional yang ditetapkan oleh Komite Pengawas Perbankan Basel yang berada di bawah Bank for International Settlements (BIS). Meskipun standar ini tidak bersifat mengikat secara hukum, biasanya diimplementasikan melalui legislasi di berbagai negara, sehingga memiliki kekuatan hukum yang nyata.

Sumber: Basel Rules

Menurut Basel Accord, aset tanpa jaminan yang diterbitkan di blockchain publik termasuk dalam "kategori kedua", dengan bobot risiko mencapai 1250%. Sebenarnya, ini berarti bahwa memegang aset blockchain senilai 100 juta won Korea memerlukan 1,25 miliar won Korea sebagai modal regulasi, yang membuat penggunaan dalam skala besar tidak ekonomis.

Canton Network menyelesaikan masalah ini melalui arsitektur "lisensi publik". Mirip dengan internet itu sendiri yang terbuka, tetapi membatasi akses ke platform sensitif seperti situs web bank; Canton menggabungkan keterbukaan dengan kontrol akses yang rinci.

Ini dicapai melalui fitur privasi tingkat sub-transaksi yang disebutkan sebelumnya. Hanya pihak-pihak yang terlibat langsung dalam transaksi yang dapat melihat dan mencatat data spesifik yang terkait dengan mereka, sementara peserta lain tidak dapat melihat informasi di luar apa yang mereka perlu ketahui. Sebagai contoh dalam transaksi penyelesaian kas (DvP), bank hanya akan melihat transfer kas, sedangkan penyimpan sekuritas hanya akan melihat penyelesaian sekuritas.

Kontrak pintar Daml memungkinkan kontrol granular terhadap akses data dan tindakan, memastikan bahwa aset tradisional yang telah ditokenisasi dapat diakui sebagai eksposur risiko "kelas satu", sehingga menghindari penalti modal yang memberatkan. Mekanisme yang sama juga mendukung pengungkapan selektif untuk pihak auditor, mencapai pengawasan tanpa merugikan kerahasiaan.

Oleh karena itu, Canton telah menyelesaikan salah satu faktor pembatas kunci dalam pengembangan blockchain awal. Transparansi penuh dari public chain dapat merusak privasi, sementara ketidaktransparanan penuh dari private chain dapat menghambat interoperabilitas. Dengan menyediakan transparansi yang selektif, Canton memungkinkan lembaga untuk mematuhi regulasi sekaligus melindungi privasi.

2.3. Kinerja dalam Skala Sistem Keuangan

Untuk dapat bertahan di pasar modal, blockchain harus sejalan dengan skala infrastruktur keuangan yang ada. Hanya volume perdagangan harian di pasar valuta asing saja sudah melebihi 7,5 triliun dolar AS, dan total volume perdagangan saham, obligasi, dan derivatif mencapai puluhan triliun dolar AS. Oleh karena itu, institusi memerlukan sistem blockchain yang mampu mencapai tolok ukur kinerja yang ada, tetap stabil selama jam-jam puncak, dan mendukung operasi tanpa henti sepanjang waktu.

Canton Network memenuhi tuntutan ini melalui arsitektur "jaringan dari jaringan". Berbeda dengan blockchain tradisional yang beroperasi sebagai sistem tunggal, struktur Canton seperti jaringan transportasi, di mana beberapa sub-jaringan saling terhubung untuk membagi beban dan memastikan ketahanan.

Node peserta: node yang mewakili lembaga, hanya memverifikasi transaksi mereka sendiri, dan dapat dengan aman menampung beberapa entitas.

CSP (Penyedia Layanan Canton): Penyedia infrastruktur regional yang menghubungkan node peserta dan menyediakan layanan yang sesuai dengan persyaratan regulasi setempat.

vCSP (Layanan Cloud Virtual): lapisan sinkronisasi global, menyediakan backbone publik untuk penyelesaian lintas aplikasi dan lintas wilayah; contoh tingkat produksi pertama saat ini dioperasikan oleh lebih dari 30 lembaga utama.

Fungsi desain berlapis ini mirip dengan sistem transportasi kota. Node peserta seperti gedung-gedung, CSP adalah jaringan jalan area, sedangkan vCSP setara dengan jalan raya yang menghubungkan berbagai area. Node dapat terhubung ke beberapa CSP; ketika satu jalur mengalami kemacetan, transaksi dapat dialihkan; kapasitas dapat diperluas dengan menambahkan CSP baru.

Sebagai contoh transaksi lintas batas antara Samsung dan Apple.

Node Samsung terhubung ke CSP Korea yang memegang won digital, sedangkan node Apple terhubung ke CSP Amerika yang memegang dolar digital. Keduanya terhubung ke vCSP global. Ketika Apple melakukan pemesanan, kontrak pintar mengelola 100.000 dolar; setelah Samsung mengonfirmasi pengiriman, dana yang dikelola secara otomatis dilepaskan ke Samsung. Seluruh proses selesai dalam beberapa menit, sementara pengiriman internasional tradisional biasanya memerlukan dua hingga tiga hari.

Dalam proses ini, CSP Korea memverifikasi aktivitas digital won Korea Samsung, CSP AS memverifikasi aktivitas digital dolar AS Apple, dan vCSP memastikan penyelesaian atomik antara kedua jaringan. Sementara itu, CSP lain dapat memproses transaksi yang tidak terkait secara paralel (misalnya transaksi LG–Sony atau Google–Microsoft), sehingga memperbesar throughput sistem. Karena CSP beroperasi secara independen, kapasitas keseluruhan meningkat seiring dengan jumlah penyedia yang bertambah.

Metode paralel ini mendukung eksekusi bersamaan melintasi domain sinkronisasi. Saat ini, Canton memproses lebih dari empat transaksi per detik, dengan catatan lebih dari 3,5 juta peristiwa terkait Canton Coin dalam satu hari. Digital Asset dan mitra institusionalnya telah berhasil melaksanakan transaksi obligasi pemerintah AS dan transaksi repurchase di blockchain, bahkan menunjukkan kemampuan penyelesaian yang berkelanjutan bahkan pada akhir pekan.

3. Membangun ekosistem Canton

Canton Network telah menyelesaikan masalah klasik "mana yang lebih dulu, ayam atau telur?" dalam adopsi blockchain: tanpa pengguna, tidak ada layanan; tanpa layanan, pengguna juga tidak akan bergabung. Ia mencapai ini melalui model insentif dan distribusi yang unik.

Inti dari jaringan ini adalah Canton Coin, yang merupakan mata uang digital asli jaringan tersebut. Banyak proyek blockchain yang menambang token sebelumnya dan mendistribusikannya secara proporsional kepada pendiri atau investor ventura, sementara distribusi Canton Coin sepenuhnya berdasarkan kontribusi terhadap jaringan. Tidak ada distribusi yang dilakukan sebelumnya kepada investasi ventura atau yayasan. Peserta hanya dapat memperoleh token dengan memberikan nilai yang nyata (apakah itu dengan mengoperasikan infrastruktur, mengembangkan aplikasi, atau melakukan transaksi). Sebenarnya, distribusi ini mirip dengan gaji yang dibayar berdasarkan kerja.

Sumber: Cantonscan

Ciri kedua adalah mekanisme keseimbangan "pembakaran dan pencetakan". Biaya transaksi yang dibayarkan oleh pengguna akan dibakar, sehingga mengurangi jumlah pasokan secara permanen, sementara koin baru akan dicetak sebagai hadiah bagi para kontributor. Ini menciptakan keseimbangan antara kelangkaan yang didorong oleh penggunaan dan jumlah yang diterbitkan yang didorong oleh kontribusi.

Distribusi hadiah juga akan berkembang seiring berjalannya waktu. Pada tahap awal, validator super yang bertanggung jawab untuk membangun infrastruktur jaringan akan menerima hadiah yang lebih tinggi. Seiring sistem menjadi semakin stabil, bagian hadiah akan beralih ke pengembang yang membangun aplikasi dan layanan. Ini mirip dengan perkembangan kota baru, di mana investasi awal terutama difokuskan pada jalan dan utilitas, diikuti oleh pertumbuhan ritel dan penyedia layanan.

4.Jalur Kemajuan Canton Network

Sejak diluncurkan secara resmi pada Juli 2024, Canton Network telah membuktikan nilai praktisnya kepada lembaga keuangan, melampaui tonggak teknologi, dan mencapai pertumbuhan yang kuat.

Sumber: Cryptodiffer

Ini tercermin dalam pendanaan. Pada bulan Juni 2025, Canton menyelesaikan pendanaan sebesar 135 juta dolar AS, dipimpin oleh DRW Trading dan Tradeweb, dengan banyak institusi keuangan tradisional yang berpartisipasi secara luas. Institusi-institusi ini bukan hanya investor, tetapi juga kontributor aktif dalam pengembangan dan operasi layanan.

Skala pengelolaan asetnya semakin mencolok. Aset tokenisasi di Canton melebihi 6 triliun dolar, lebih besar daripada PDB kebanyakan negara. Jaringan ini juga memproses lebih dari 280 miliar dolar transaksi repurchase obligasi pemerintah AS setiap hari.

Kasus aplikasi konkret sedang muncul. Pada 12 Agustus 2025, Bank Amerika, Circle, Citadel Securities, DTCC, Société Générale, dan Tradeweb menyelesaikan transaksi pendanaan on-chain akhir pekan pertama, yang melibatkan obligasi pemerintah AS dan USDC, menandai munculnya pasar modal 24/7.

Penyelesaian stablecoin adalah bidang lain yang mendapat perhatian besar. Circle mengintegrasikan USDC dengan Canton, menekankan peran kontrol privasi, sementara Paxos bergabung sebagai validator. Lembaga menekankan bahwa dalam pembayaran antar perusahaan, stablecoin dapat memenuhi persyaratan regulasi, sambil memastikan kerahasiaan rincian transaksi.

Melihat ke depan, diharapkan akan ada aplikasi yang lebih luas, terutama di bidang tokenisasi RWA. Real estat, komoditas, dan karya seni mungkin akan segera menyusul, sehingga meningkatkan likuiditas dan melebihi 60 triliun dolar AS yang saat ini telah ditokenisasi.

Dalam jangka panjang, tujuan Canton adalah untuk membangun pasar modal global berbasis blockchain yang beroperasi sepanjang waktu, tanpa terpengaruh oleh zona waktu atau batasan. Dukungan Nasdaq untuk pengajuan saham yang ter-tokenisasi dan perkembangan lainnya menyoroti perubahan ini.

Oleh karena itu, Canton memposisikan dirinya sebagai infrastruktur yang dioptimalkan untuk transformasi saat ini - menghubungkan keunggulan blockchain dengan kebutuhan regulasi. Jalur perkembangannya akan tergantung pada seberapa efektif ia menyeimbangkan idealisme dan kebutuhan nyata.

Klik untuk mengetahui posisi yang dibuka di ChainCatcher