Kripto Forex: Menjembatani Mata Uang Tradisional dan Revolusi Blockchain

Pertukaran asing masih menggerakkan uang di planet ini, tetapi blockchain sedang mengubah bagaimana, kapan, dan di mana uang itu diselesaikan. Konvergensi yang disebut "crypto-forex" atau cukup FX hybrid memberikan para trader likuiditas 24/7, jaminan yang dapat diprogram, dan kesempatan untuk arbitrase spread yang bahkan tidak dapat dikutip oleh bank.

Semakin banyak, broker Forex kripto menjembatani kesenjangan ini, menawarkan kepada para trader infrastruktur untuk berinteraksi langsung dengan kolam likuiditas baik yang terdesentralisasi maupun tradisional. Di bawah ini, kami merangkum topik ini menjadi lima bagian yang diperluas yang paling penting. Anda hanya akan melihat tiga angka keras, masing-masing ditandai dengan huruf tebal; semuanya adalah mekanisme, taktik, dan kontrol risiko yang diperoleh dari sumber pertama.

Mengapa Blockchain Penting untuk FX

Sebelum menyelami buku pesanan dan biaya gas, ada baiknya untuk mundur sejenak. FX tradisional bergantung pada lembaga kliring, bank korespondensi, dan jendela pemotongan yang masih merujuk pada kalender era telegraf. Blockchain memotong tumpukan itu, menempatkan penyelesaian dan kustodi pada buku besar yang sama.

Penyelesaian 24/7

Lupakan T+2. Kirim EURC dari dompet self-custody ke pertukaran, dan itu tiba dalam waktu kurang dari 15 detik di Solana atau sekitar 5 menit di Ethereum mainnet selama penggunaan puncak. Finalitas yang hampir instan berarti Anda dapat melakukan arbitrase pada kebocoran Fed malam Jumat atau perubahan suku bunga Turki pagi Minggu, alih-alih menunggu pembukaan bank pada hari Senin.

Kollateral yang Dapat Diprogram

Kontrak pintar memungkinkan Anda untuk mengunci, melepaskan, atau mengalihkan dana secara otomatis. Misalnya, sebuah brankas dapat mengharuskan Anda untuk menyetor USDC yang setara dengan 102% dari nilai nominal sebelum membuka perpetual EUR/USD, dan kontrak hanya akan melikuidasi bagian yang diperlukan untuk tetap solvent tanpa panggilan margin, tanpa manusia dalam proses. Kerangka kerja kode-sebagai-hukum ini memungkinkan untuk membuat pasangan FX baru tanpa perlu bernegosiasi tentang jalur kredit bilateral terlebih dahulu.

Anatomi dari Perdagangan Crypto-FX

Satu perdagangan menyentuh beberapa blok bangunan. Memahami mereka secara berurutan membantu Anda menilai risiko dan biaya sebelum Anda mengklik “swap.”

Rel Kereta Stablecoin

Stablecoin adalah leg kas. USDC, EURC, dan PYUSD adalah token yang sepenuhnya dicadangkan dan didukung fiat yang dapat ditebus pada nilai nominal. Attestasi on-chain Circle dan audit akuntansi tiga besar memberikan transparansi yang tidak pernah dimiliki oleh perbankan korrespondensi USD. Simpan mereka cukup lama, dan Anda bahkan dapat menggunakan saldo yang tidak terpakai untuk berinvestasi dalam surat utang U.S. Treasury yang ter-tokenisasi untuk mendapatkan imbal hasil sambil menunggu pengaturan berikutnya.

Likuiditas On-Chain

Kolam likuiditas, bukan dealer, yang memberikan harga kepada Anda. Pembuat Pasar Otomatis (AMM ) seperti Uniswap v4 dan Curve Concentrated memungkinkan LP untuk memfokuskan modal di dalam rentang sempit, katakanlah, 1.095 hingga 1.105 untuk EURC/USDC. Efisiensi modal itu menekan spread hingga satu digit basis poin, menyaingi layar antar bank untuk mata uang utama. Berbeda dengan bank, kolam tidak pernah memberikan harga ulang atau menggantung tiket Anda ketika volatilitas melonjak; Anda akan selalu menyelesaikan transaksi, meskipun slippage dapat melebar.

Peluang yang Dimanfaatkan Trader

Rel baru hanya berharga jika Anda dapat memonetisasinya. Tiga strategi luas mendominasi meja yang menjembatani TradFi dan DeFi.

DeFi Carry

Perdagangan carry klasik meminjam dalam mata uang dengan hasil rendah untuk membeli aset dengan hasil lebih tinggi. DeFi membuka puluhan pasar pendanaan sintetis. Anda dapat memposting JPYc sebagai jaminan dengan biaya pinjaman 0,2%, mencetak T-bills token yang memberikan hasil 4,8%, dan melindungi eksposur USD/JPY di DEX berjangka. Carry bersih setelah biaya berkisar sekitar 4,4% tahunan, sebanding dengan spread obligasi pemerintah, tetapi diselesaikan dalam waktu dekat.

Aliran Lintas Batas

Sebuah perusahaan perangkat lunak menengah di Buenos Aires mengeluarkan faktur dalam USDC, mengonversi 30% ke ARSx untuk gaji, dan menyisakan sisanya di vault hasil USD. Klien Eropa mereka membayar dalam hitungan menit, menghindari tiga bank korespondensi dan broker FX warisan. Trader yang melindungi aliran masuk tersebut dapat menjual USDC/ARSx perps atau bahkan mempertaruhkan likuiditas di kedua sisi kolam, mengumpulkan biaya swap ditambah spread alami yang dihasilkan oleh permintaan akhir pekan.

Risiko Utama dan Cara Melindunginya

Setiap tepi datang dengan bayangan. Risiko crypto-forex terkelompok dalam dua kategori: stabilitas aset dan keamanan kontrak.

Acara De-Peg

Stablecoin dapat bergetar. Maret 2023 mengingatkan semua orang ketika keruntuhan Silicon Valley Bank mendorong USDC ke $0,89. Sebuah lindung nilai yang masuk akal menyimpan sepertiga dari jaminan dalam T-bills yang tertokenisasi atau repos U.S. Treasury yang berjangka pendek. Jika peg rusak, Anda dapat menukarkan bill dengan dolar saat pasar memperbarui harga.

Keamanan Kontrak

Bahkan kode yang telah diaudit pun dapat mengalami kerusakan. Manipulasi oracle atau bug re-entrancy dapat menguras likuiditas sebelum Anda sempat berkedip. Meja institusi mengurangi risiko dengan mengarahkan perdagangan melalui kontrak pintar yang telah disetujui dan membeli asuransi protokol. Pengguna ritel dapat meniru disiplin yang sama dengan membatasi eksposur hingga 5% dari nilai bersih portofolio per venue dan memutar keuntungan setiap minggu.

Rencana Permainan 90 Hari Pertama Anda

Siap untuk mencoba? Pendekatan yang terstruktur lebih baik daripada mengklik di sekitar sampai sesuatu rusak.

Mendapatkan Siap:

Pilih kustodi yang sesuai. Fireblocks atau Coinbase Prime untuk institusi; Ledger ditambah on-ramp yang telah KYC seperti MoonPay untuk individu.

Dana dengan keranjang yang terdiversifikasi. 40% USDC, 30% EURC, 20% tagihan yang ter-tokenisasi, 10% ETH untuk gas.

Sambungkan ke analitik. Dasbor Dune memberikan grafik kedalaman waktu nyata; Jaringan Pyth menyiarkan orakel EUR/USD dan GBP/USD dalam sub-250 ms.

Mengotomatiskan Rutinitas:

Backtest. Tarik data orakel 90-hari ke dalam notebook Python, peta rasio Sharpe untuk berbagai lebar kolam.

Script. Gunakan Gelato untuk membuat tugas: “Jika EURC diperdagangkan 0,3% di bawah par selama 5 blok, tukar 10% dari USDC idle untuk arbitrase.”

Rekonsiliasi. TaxBit atau Koinly sudah memparse kaki DeFi FX, dan ekspor CSV dapat digunakan di sebagian besar perangkat lunak akuntansi.

Ikuti kerangka itu, dan Anda akan beralih dari sekadar mencoba-coba menjadi perdagangan yang disiplin dalam waktu satu kuartal.

Garis Bawah

Pernikahan forex dan blockchain bukan lagi sebuah teori. Volume berbicara: $7,5 triliun berpindah tangan dalam FX tradisional setiap hari. Sementara itu, sirkulasi USDC berada di sekitar 64 miliar, memberikan para trader kolam likuiditas on-chain yang dalam untuk dimanfaatkan. Gabungkan ketiga fakta tersebut dengan kecepatan kontrak pintar, dan Anda memiliki pasar yang berjalan sementara bank tidur. Keunggulannya nyata; apakah Anda memanfaatkannya atau di-arbitrase oleh seseorang yang melakukannya sekarang adalah pilihan dompet, bukan hambatan teknologi.

Pemberitahuan: Ini adalah artikel bersponsor dan hanya untuk tujuan informasi. Ini tidak mencerminkan pandangan Crypto Daily, juga tidak dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, atau keuangan.