(Bloomberg) -- Jack Bogle mungkin membayangkan dunia dengan biaya terendah dan dana indeks yang tenang — tetapi pasar ETF pada tahun 2025 lebih terlihat seperti permainan spekulatif daripada utopia penghematan biaya.
Most Read from Bloomberg
Universitas AI UEA Bertujuan Menjadi Stanford di Teluk
Jalan Pantai Pasifik Akan Dibuka Kembali Dekat Malibu Setelah Kebakaran Januari
Rata-rata biaya dari dana yang diperdagangkan di bursa yang diluncurkan tahun ini telah melonjak ke rekor 65 basis poin, dengan perdagangan terleverase, cryptocurrency, dan manajemen aktif di antara hampir 350 penawaran baru, menurut analisis Bloomberg Intelligence.
Artinya, seorang investor yang menginvestasikan $1.000 dalam ETF harus membayar $6,50 dalam biaya tahunan — itu naik dari rata-rata tahun lalu yang di bawah $6 dan $4 pada tahun 2017.
Secara paradoks, biaya tertinggi sepanjang masa dapat ditelusuri kembali ke perlombaan menuju biaya yang lebih rendah di kalangan peringkat tertinggi tabel liga ETF. Raksasa dana seperti Vanguard Group yang didirikan oleh Bogle, BlackRock Inc. dan State Street Corp. telah menghabiskan bertahun-tahun memangkas biaya, atau rasio pengeluaran, pada dana portofolio inti yang melacak indeks mereka hingga mendekati nol, dalam upaya untuk menarik investor baru.
Namun, karena yang disebut Efek Vanguard telah menurunkan biaya bagi investor, hal itu pada gilirannya memberikan mereka sumber daya untuk mengalokasikan sebagian portofolio mereka ke dana yang lebih mahal dan khusus.
"Skala dan efisiensi produk biaya ultra-rendah telah membantu mensubsidi ekspansi penawaran biaya lebih tinggi di tempat lain, mendukung inovasi yang lebih luas dan diversifikasi di seluruh lanskap ETF," tulis Athanasios Psarofagis dari Bloomberg Intelligence, dalam catatan penelitian. "Seiring pasar ETF yang matang, penerbit semakin mencari produk dengan margin lebih tinggi untuk meningkatkan profitabilitas."
Di antara pilihan baru yang diterbitkan tahun ini termasuk: T-REX 2X Long GME Daily Target ETF, yang memberikan 200% dari pengembalian harian GameStop Corp. dengan rasio biaya 1,5%, sebuah dana yang menyediakan dua kali lipat kinerja harga harian dari token kripto XRP dengan biaya 189 basis poin dan ETF obligasi bencana sebesar 1,58%.
Bagi manajer aset yang beroperasi dalam bisnis dengan margin rendah, peluang untuk mendapatkan keuntungan sekarang sebagian besar terdapat pada penawaran yang menggunakan manajemen aktif, strategi kompleks, dan leverage. Aset dalam ETF leveraged saham tunggal, misalnya, telah meningkat menjadi rekor $22 miliar pada pertengahan Mei, menurut data BI.
Dana baru tersebut juga "melambangkan pergeseran keras ke kanan yang telah kita lihat," dalam pasar yang memiliki lebih dari 4.000 ETF, kata Ben Johnson, kepala solusi klien di Morningstar Inc., menambahkan bahwa pada dasarnya tidak ada lagi ruang untuk dana indeks ekuitas baru.
Cerita BerlanjutMeskipun ETF baru menjadi sangat mahal, ketika melihat semua dana dalam total aset, investor masih membayar lebih sedikit. Rata-rata rasio biaya berbobot aset sedang menurun dan berada di sekitar level terendah yang pernah tercatat, menurut data yang dikompilasi oleh BI. Rasio itu untuk semua ETF AS adalah 17,5 basis poin, turun dari sekitar 23 basis poin hanya sembilan tahun yang lalu.
Sebenarnya, lebih dari setengah total aset ETF dipegang dalam dana yang mengenakan biaya 10 basis poin atau kurang.
Jadi menandai fase baru pasar ETF, apakah Bogle akan membayangkannya atau tidak. Sementara raksasa indeks mencatat rekor aliran baru, para investor menanamkan tingkat uang yang belum pernah terjadi sebelumnya ke dalam ETF tunggal yang lebih mahal dan terleveraj.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
Mark Zuckerberg Sekarang Mencintai MAGA. Apakah MAGA Akan Pernah Mencintainya Kembali?
Mengapa Apple Masih Belum Menguasai AI
Di Dalam Pusat Data AI StarGate Pertama
Bagaimana Tas Coach Menjadi Simbol Status Gen Z
Jutaan orang Amerika terobsesi dengan saus barbecue Jepang ini
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
ETF yang Baru Diterbitkan Mengabaikan Efek Vanguard Saat Biaya Mencapai Rekor Tertinggi
(Bloomberg) -- Jack Bogle mungkin membayangkan dunia dengan biaya terendah dan dana indeks yang tenang — tetapi pasar ETF pada tahun 2025 lebih terlihat seperti permainan spekulatif daripada utopia penghematan biaya.
Most Read from Bloomberg
Rata-rata biaya dari dana yang diperdagangkan di bursa yang diluncurkan tahun ini telah melonjak ke rekor 65 basis poin, dengan perdagangan terleverase, cryptocurrency, dan manajemen aktif di antara hampir 350 penawaran baru, menurut analisis Bloomberg Intelligence.
Artinya, seorang investor yang menginvestasikan $1.000 dalam ETF harus membayar $6,50 dalam biaya tahunan — itu naik dari rata-rata tahun lalu yang di bawah $6 dan $4 pada tahun 2017.
Secara paradoks, biaya tertinggi sepanjang masa dapat ditelusuri kembali ke perlombaan menuju biaya yang lebih rendah di kalangan peringkat tertinggi tabel liga ETF. Raksasa dana seperti Vanguard Group yang didirikan oleh Bogle, BlackRock Inc. dan State Street Corp. telah menghabiskan bertahun-tahun memangkas biaya, atau rasio pengeluaran, pada dana portofolio inti yang melacak indeks mereka hingga mendekati nol, dalam upaya untuk menarik investor baru.
Namun, karena yang disebut Efek Vanguard telah menurunkan biaya bagi investor, hal itu pada gilirannya memberikan mereka sumber daya untuk mengalokasikan sebagian portofolio mereka ke dana yang lebih mahal dan khusus.
"Skala dan efisiensi produk biaya ultra-rendah telah membantu mensubsidi ekspansi penawaran biaya lebih tinggi di tempat lain, mendukung inovasi yang lebih luas dan diversifikasi di seluruh lanskap ETF," tulis Athanasios Psarofagis dari Bloomberg Intelligence, dalam catatan penelitian. "Seiring pasar ETF yang matang, penerbit semakin mencari produk dengan margin lebih tinggi untuk meningkatkan profitabilitas."
Di antara pilihan baru yang diterbitkan tahun ini termasuk: T-REX 2X Long GME Daily Target ETF, yang memberikan 200% dari pengembalian harian GameStop Corp. dengan rasio biaya 1,5%, sebuah dana yang menyediakan dua kali lipat kinerja harga harian dari token kripto XRP dengan biaya 189 basis poin dan ETF obligasi bencana sebesar 1,58%.
Bagi manajer aset yang beroperasi dalam bisnis dengan margin rendah, peluang untuk mendapatkan keuntungan sekarang sebagian besar terdapat pada penawaran yang menggunakan manajemen aktif, strategi kompleks, dan leverage. Aset dalam ETF leveraged saham tunggal, misalnya, telah meningkat menjadi rekor $22 miliar pada pertengahan Mei, menurut data BI.
Dana baru tersebut juga "melambangkan pergeseran keras ke kanan yang telah kita lihat," dalam pasar yang memiliki lebih dari 4.000 ETF, kata Ben Johnson, kepala solusi klien di Morningstar Inc., menambahkan bahwa pada dasarnya tidak ada lagi ruang untuk dana indeks ekuitas baru.
Cerita BerlanjutMeskipun ETF baru menjadi sangat mahal, ketika melihat semua dana dalam total aset, investor masih membayar lebih sedikit. Rata-rata rasio biaya berbobot aset sedang menurun dan berada di sekitar level terendah yang pernah tercatat, menurut data yang dikompilasi oleh BI. Rasio itu untuk semua ETF AS adalah 17,5 basis poin, turun dari sekitar 23 basis poin hanya sembilan tahun yang lalu.
Sebenarnya, lebih dari setengah total aset ETF dipegang dalam dana yang mengenakan biaya 10 basis poin atau kurang.
Jadi menandai fase baru pasar ETF, apakah Bogle akan membayangkannya atau tidak. Sementara raksasa indeks mencatat rekor aliran baru, para investor menanamkan tingkat uang yang belum pernah terjadi sebelumnya ke dalam ETF tunggal yang lebih mahal dan terleveraj.
Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.
Lihat Komentar