Bagaimana pasar Bitcoin akan berlanjut setelah ETF turun 15% setelah mendarat?

[TL;DR]:

Setelah persetujuan spot AS Bitcoin Pada tanggal 10 Januari, harga koin naik secara singkat dan penurunan maksimum melebihi 15%, dengan total dana likuidasi sebesar $342 juta.

Pasar berspekulasi bahwa penurunan kali ini disebabkan oleh dana spekulatif jangka pendek menarik diri dari “menjual berita” untuk keuntungan, serta teknologi yang terlalu dibeli.

Analog dengan respons harga dari ETF emas dan perak setelah disetujui, penurunan Bitcoin masih normal dan akan menghadirkan proses penemuan nilai dalam jangka panjang.

Pengantar

Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat akhirnya menyetujui 11 Bitcoin ETF pada 10 Januari. Namun, dalam beberapa jam setelah berita positif diumumkan, harga Bitcoin sedikit naik menjadi $49.000 dan malah turun kembali ke sekitar $41.000. Menjual berita disebut sebagai bukti bearish bagi para pengamat.

Namun, pendapat orang tentang acara Bitcoin halving yang akan datang pada bulan April berbeda-beda, dan artikel ini akan memberikan interpretasi mendalam mengenai hal ini.

Penurunan signifikan harga Bitcoin, Memicu Koreksi Pasar

Persetujuan dari spot Bitcoin ETF telah dijelaskan oleh media sebagai tonggak sejarah, tetapi respons pasar kripto terhadap ini telah menurun, bahkan mulai menurun dua hari kemudian. Hal ini membuat banyak orang bertanya-tanya apakah persetujuan Bitcoin ETF positif atau negatif?

Menurut data pasar Gate.io, setelah ETF Bitcoin spot disetujui, harga sedikit melonjak hingga mencapai maksimum $49.000, dan kemudian terus menurun, mencapai minimum $41.422, turun lebih dari 15%. Pada saat penulisan ini, harga koin masih dalam kisaran fluktuasi sempit setelah penurunan, dengan harga sementara $42.722.
Sumber: Gate.io

Menurut data CoinGlass, pada hari setelah penurunan tajam harga kripto, lebih dari 100.000 investor di pasar kripto mengalami penjualan dalam waktu 24 jam, dengan total jumlah sebesar $342 juta.

Penurunan Bitcoin tidak hanya menyebabkan penurunan pasar kripto secara keseluruhan, tetapi juga memicu penyesuaian pada saham-saham terkait konsep. Di pasar saham AS, saham konsep kripto mengalami penurunan umum selama periode yang sama, dengan Marathon Digital turun lebih dari 15%, Riot Platforms turun lebih dari 10%, MicroStrategy turun lebih dari 9%, Canaan Creative turun hampir 9%, dan Coinbase turun lebih dari 7%.

Pemangkasan Tingkat Bunga masih tidak jelas, dan Berita Positif telah Berubah menjadi Penurunan

Meskipun persetujuan ETF adalah berita positif jangka panjang dibandingkan dengan Bitcoin, setelah berita tersebut stabil, pasar jatuh ke dalam permainan bearish jangka pendek dari ketegangan likuiditas dan aliran modal keluar.

Dalam hal data ekonomi, Indeks Harga Produsen (PPI) Amerika Serikat pada bulan Desember 2023 meningkat sebesar 1% secara tahunan, lebih rendah dari yang diperkirakan sebesar 1,3%, dengan nilai sebelumnya sebesar 0,9%; Penurunan bulanan yang tidak terduga sebesar 0,1%, tanpa pertumbuhan selama tiga bulan berturut-turut. Selain itu, PPI inti meningkat sebesar 1,8% secara tahunan, dengan perkiraan sebesar 1,9% dan nilai sebelumnya sebesar 2%.

Sehari sebelum rilis data PPI, Departemen Tenaga Kerja AS merilis data yang menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Desember 2023 meningkat sebesar 0,3% secara bulanan dan 3,4% secara tahunan, keduanya lebih tinggi dari harapan Wall Street dan jauh lebih tinggi dari target inflasi 2% Federal Reserve.

Hal ini menambah sedikit kesulitan bagi Federal Reserve dalam mengharapkan pemotongan suku bunga tahun ini, dan semakin lama kebijakan likuiditas ketat berlangsung, semakin tidak menguntungkan bagi pasar kripto.
Selain itu, dari perspektif uang tunai Arus data, selain dana spekulatif jangka pendek langsung menjual Bitcoin untuk menguangkan, tekanan likuidasi Grayscale ETF dan kebangkrutan FTX juga menjadi penggerak penting dari penurunan ini.

Sumber: Bloomberg

Menurut data, pada hari pertama penerbitan spot Bitcoin ETF, Grayscale GBTC spot Bitcoin ETF menyumbang hampir separuh dari volume perdagangan, dengan arus keluar modal sebesar $579 juta dalam dua hari sejak penjualan umum.

Pasar diperkirakan akan fluktuatif dan menyesuaikan di masa depan, spekulasi halving sedang mendekati

Saat ini, banyak interpretasi dari putaran penurunan ini dikaitkan dengan “Beli Rumor, Jual Berita” yang memang masuk akal.
Jika kita membandingkan status ETF Bitcoin saat ini dengan proses persetujuan ETF emas dan perak masa lalu, mungkin kita bisa mendapatkan beberapa wawasan.

Data historis menunjukkan bahwa ketika ETF emas GLD disetujui pada November 2014, harga emas tidak mencapai puncak baru sebagai hasilnya. Namun dalam 8 tahun berikutnya, harga emas lebih dari dua kali lipat, naik dari $400 awal menjadi $1,800, dan nilai pasar meningkat dari sekitar $2 triliun menjadi sekitar $10 triliun, kenaikan sekitar $8 triliun.

Menurut para analis di McOscillator, saat GLD pertama kali menjadi publik tidak menandai puncak yang pasti untuk harga emas, namun dua minggu kemudian, harga emas memang membentuk puncak penting dan tidak menembus selama 10 bulan berikutnya.
Sumber: mcoscillator.com

Situasi serupa juga terjadi pada April 2006 ketika Silver ETF SLV pertama kali terdaftar. Hari ketika SLV disetujui tidak menandai puncak yang tepat, tetapi dianggap sebagai bagian dari struktur puncak dan tetap berada pada level tinggi selama beberapa bulan berikutnya.

Sumber: mcoscillator.com

Data historis ini memberikan referensi berharga untuk membandingkan situasi saat ini dari Bitcoin ETF. Meskipun persetujuan Bitcoin ETF mungkin tidak langsung mengakibatkan puncak baru dalam harga, hal itu mungkin menjadi bagian dari struktur pasar dan mungkin memiliki dampak signifikan pada harga dalam beberapa bulan mendatang.

Sebenarnya, setelah SEC AS menyetujui Bitcoin ETF, investor dapat berpartisipasi dalam kinerja keuangan aset digital terbesar, paling populer, dan terkemuka dalam bentuk yang familiar dan mudah digunakan, mirip dengan perdagangan saham tradisional. Struktur ini sangat mengurangi beban teknis dalam mengelola dompet kripto, melindungi kunci pribadi, dan mengenal bursa kripto.

ETF Bitcoin telah membersihkan hambatan masuk bagi mereka yang tertarik dalam pasar Bitcoin tetapi takut akan kompleksitas penanganan mata uang kripto. Ini tidak hanya menyediakan saluran investasi yang lebih disederhanakan dan efisien, tetapi juga mempertahankan dinamika pasar Bitcoin dan potensi keuntungan yang menguntungkan.

Menurut pendapat penulis, persetujuan ETF Bitcoin bukan hanya merupakan pendaratan yang menguntungkan, tetapi juga membentuk dasar yang relatif kokoh untuk persiapan pasar pemotongan tahun ini.

Dapat dipastikan bahwa ETF akan membawa banyak perubahan dan dampak pada pasar kripto. Meskipun mungkin masih akan ada beberapa volatilitas setelah mengambil keuntungan dalam jangka pendek, yang menimbulkan ujian tertentu bagi investor jangka pendek, bagi investor jangka panjang, kita akan menyaksikan pertumbuhan cepat aset kripto pada tahun 2024 dan seterusnya.